آخر تحديث: August 26, 2026, 2:41 PM ET
الأسهم
تداولت الأسهم الأمريكية في نطاق ضيق يوم الأربعاء بينما استوعب المستثمرون مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي وانتظروا أرباح شركة تصنيع الرقائق العملاقة إنفيديا كورب. قاد مؤشر ناسداك المركب المؤشرات الرئيسية للارتفاع بينما سجل عائد سندات الخزانة القياسي أكبر انخفاض له منذ يونيو، مع انخفاض آخر في أسعار النفط وبيانات اقتصادية فاترة هدأت مخاوف التضخم. استقرت الأسهم الأوروبية بينما تقدمت أسهم البنوك قبل تقرير الأرباح عالي المخاطر، بينما كانت أسهم شركات أشباه الموصلات الأوروبية متباينة بينما قيّم المستثمرون الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي. تحركت الأسهم بالانخفاض قبل تقرير إنفيديا، مع تركيز الأنظار على الشركة الأكثر قيمة في العالم.
ترقب مؤشر فاينانشال تايمز 100 سلسلة انتصارات لسبعة أيام مع تمديد النفط لانخفاضه، مما دعم السندات الأوروبية. كانت الأسهم الآسيوية على وشك الارتفاع مع تمديد النفط لانخفاضاته، حيث أرسل متداولو وول ستريت السندات للانخفاض وتذبذبت الأسهم بسبب تقارير اقتصادية لم تغير كثيرًا من الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة هذا العام. كانت أسهم التكنولوجيا ترتفع، مع قيادة ناسداك للمؤشرات للارتفاع بينما بدت تأثيرات خطاب وزير الخزانة سكوت بيسنت بشأن العقوبات "يوم-دي" محتواة. الأسهم الفرنسية على وشك مواجهة تصاعد في المخاطر السياسية.
أسعار الفائدة والعملات
تراجعت سندات الخزانة بشكل طفيف مقارنة بنظيراتها بينما انتظر المستثمرون بيانات التضخم للحصول على مؤشرات حول ما إذا كان صناع السياسات سيحتاجون إلى رفع أسعار الفائدة. بقي الدولار مرتفعًا بعد أن ظل المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي أعلى من هدف التضخم البالغ 2٪، بينما انخفض مؤشر وول ستريت جورنال للدولار بنسبة 0.1٪، منخفضًا في يومين من أصل أيام التداول الثلاثة الماضية. ارتفع العملة الخضراء بأكبر قدر في ما يقرب من أربعة أسابيع، مستعيدًا حوالي نصف الخسائر التي سببتها خطوة بيسنت المفاجئة الأسبوع الماضي لدعم سوق السندات. ارتفعت عوائد سندات الخزانة مع إبقاء البيانات على رهانات الاحتياطي الفيدرالي قائمة.
ظل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ثابتًا في يوليو، وظل مرتفعًا وسط تكاليف الطاقة المرتفعة. فيشال خاندوجا من مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار يقلص الرهانات ضد السندات الأمريكية طويلة الأجل، قائلاً إن بيسنت مستعد للتحرك مرة أخرى. فرانك فلايت من سيتادل سكيوريتيز، الذي حذر من "صيف قاسٍ" لمستثمري السندات، يرى الآن أن ميزان المخاطر يميل نحو الارتفاع، مستشهدًا بمراكز بيعية مزدحمة. تشير المؤشرات المبكرة إلى أن "خيار بيسنت" قد يعمل بالفعل، وتظهر مؤشرات السوق الرئيسية ضغطًا على البائعين في السندات طويلة الأجل. يواجه بيسنت اختبار مصداقية في سعيه لكبح جماح الأسواق.
وزارة الخزانة الأمريكية في مسار تصادمي مع الاحتياطي الفيدرالي، حيث تهدد زيادة مشتريات الديون بتقويض محاولة رئيس البنك المركزي كيفن وارش لكبح التضخم. من المقرر أن يلقي كيفن وارش خطابه الأول في المؤتمر السنوي للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول مع أسواق السندات الحكومية على حافة الهاوية وعودة مخاطر التضخم إلى الظهور. وجه المستثمر الأسطوري في صناديق التحوط ستانلي دراكنميلر انتقادًا مفاجئًا لبيسنت بمساعدة الذكاء الاصطناعي، قائلاً إنه "فخور نوعًا ما باستخدامه." وصلت أزمة الديون الأمريكية المتصاعدة إلى 40 تريليون دولار، مع استحالة نجاح الحلول قصيرة الأجل في تغيير المسار.
السلع والطاقة
انخفضت إمدادات الديزل الأمريكية إلى أدنى مستوى موسمي على الإطلاق، مما يهدد بدفع الأسعار إلى مستويات أعلى لوقود العمل في الاقتصاد العالمي مع بدء مواسم التدفئة والزراعة. ارتفعت تكلفة الديزل بسبب الحرب في إيران والهجمات الأوكرانية على المصافي الروسية، مما يساعد شركات النفط ويضر المستهلكين. أصبح وضع إمدادات الديزل في أوروبا حرجًا لدرجة أن المنطقة تعتمد على واردات من المكسيك لأول مرة منذ سبع سنوات مع قيام الحرب في إيران ووقف الشحنات الروسية بقلب التدفقات التجارية التاريخية. يعتمد العالم بشكل كبير على المصافي الأمريكية بينما تتعرض هذه المصافي لضغوط تصل إلى حدودها القصوى، مما يترك أسواق الوقود العالمية بهامش ضئيل للخطأ.
مددت العقود الآجلة للنفط انخفاضها إلى جلسة ثالثة مع تحركات متجددة نحو إعادة فتح مضيق هرمز بعد أن أوضحت الولايات المتحدة عقوبات اقتصادية أكثر صرامة على إيران. قالت إيران وعمان إنهما ستنشئان ممرًا شحنًا مؤقتًا وتزيلان الألغام من الممر المائي، وتراجعت أسعار النفط العالمية بعد الإعلان المشترك. تراجع خام برنت إلى 85 دولارًا مع تحول الأسواق إلى أرباح إنفيديا، بينما انخفض سهم ميتا بعد تسوية دعوى سلامة الأطفال. سجلت العقود الآجلة للنفط خسائر متتالية مع تشديد الولايات المتحدة الضغط الاقتصادي على إيران، مما يزيد التوقعات بأن الإجراءات قد تدفع طهران إلى طاولة المفاوضات.
تظل أسعار الشحن عند مستويات قياسية بينما تتراجع أسعار النفط بسبب المحادثات بين إيران وعمان، على الرغم من أن رئيس شركة الشحن حذر من أن الحرب في إيران تخاطر بجمود على الطريقة الأوكرانية. الناقلات الإيرانية، المقطوعة عن الموانئ الأم بسبب الحصار الأمريكي، تتجمع قبالة سواحل سريلانكا بحثًا عن ملاذ قرب المياه الإقليمية. علقت أكبر شركة شحن حاويات في العالم، إم إس سي ميديتيرانيان شيبينغ، الحجوزات الجديدة من وإلى ميناء نوفوروسيسك الروسي بعد تعرض إحدى سفنها لهجوم بطائرة مسيرة. تعهدت الولايات المتحدة بملاحقة أكثر من مجرد النفط الإيراني، مهددة بفرض عقوبات على صناعات الذهب والعملات المشفرة والطيران لديها.
ارتفعت المخزونات التجارية من النفط الخام، باستثناء الاحتياطي البترولي الاستراتيجي، بمقدار 95 ألف برميل إلى 428.9 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس. ارتفعت العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأمريكي مع احتمالية استمرار الطقس الحار لعدة أسابيع أخرى مما يدفع الطلب على التبريد، على الرغم من تراجع الأسعار لاحقًا في تداولات ضمن نطاق بعد يومين من المكاسب. تفوق الغاز الطبيعي على النفط باعتباره أكبر مصدر قلق تضخمي لمتداولي السندات الأوروبية مع تهديد الإمدادات المستنفدة بعودة ضغوط الأسعار.
تداول الذهب بشكل عام ضمن نطاق ضيق بينما ينتظر المتداولون كلمة وارش في جاكسون هول، مستقرًا بعد ارتفاع لخمسة أيام مع تحول المستثمرين إلى مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع النحاس لليوم الرابع على التوالي، مقتربًا من مستوى قياسي مع استمرار ضيق الإمدادات قصيرة الأجل على الرغم من تراجع الضغط الشديد على السوق الأسبوع الماضي. قفزت أسهم هوخشايلد ماينينج بعد قفزة أرباح النصف الأول مع ارتفاع متوسط أسعار الذهب بنسبة 47٪ وارتفاع أسعار الفضة بنسبة 130٪.
الصفقات والشركات
وافقت فيكتوري كابيتال هولدينغز على الاستحواذ على فيرست إيجل إنفستمنتس مقابل حوالي 7 مليارات دولار، وهي صفقة قالت الشركتان إنها ستنشئ واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول التقليدية المدرجة في الولايات المتحدة. وصل حجم صفقات إدارة الأصول إلى 53.8 مليار دولار هذا العام، وهو الأعلى منذ عام 1995 على الأقل وفقًا لديالوجيك، حيث تراهن فانغارد وفيكتوري كابيتال على الحجم وسط توحيد صناعة الصناديق. تقوم ثاني أكبر شركة استثمار في العالم بدفع أكبر نحو الاستشارات المالية مع استحواذها بقيمة 4 مليارات دولار على منصة إدارة الثروات ألترويست.
تتوسع منصة البث الرياضي البريطانية DAZN بشكل أكبر في الولايات المتحدة مع الاستحواذ على إيفر باس ميديا، التي تمتلك الحقوق التجارية لخصائص البث الرياضي المباشر مثل NFL Sunday Ticket. تتفاوض مجموعة سوفت بنك مع بنوك استثمارية حول إصدار سندات محتمل بقيمة 10 إلى 20 مليار دولار للمساعدة في إعادة تمويل قرض لاستثمارها في OpenAI. يوافق مستثمرو شين الحاليون على فترة حظر بيع لمدة ستة أشهر على الأسهم الجديدة المخصصة لهم في الاكتتاب العام الأولي لمتاجر التجزئة للأزياء السريعة في هونغ كونغ، والذي يستعد للإدراج بربع تقييمه الأقصى بعد انخفاضه من 100 مليار دولار إلى 27 مليار دولار.
من المقرر أن تستأنف KNDS NV اجتماعات المستثمرين بشأن اكتتاب عام أولي محتمل هذا العام بعد أن أحبط الانخفاض في أسهم الدفاع خططها السابقة. من المقرر أن توقع موتا-إنجيل SGPS SA اتفاقية امتياز لمدة 30 عامًا مع جمهورية الكونغو الديمقراطية لتشغيل خط سكة حديد رئيسي للنحاس والكوبالت، مع دعم محتمل بما يصل إلى مليار دولار من التمويل الأمريكي. تخطط شركة برودنشال بي إل سي لبيع حصة 2٪ في ثاني أكبر شركة لإدارة الأصول في الهند بما يصل إلى 327 مليون دولار للامتثال لقواعد الحد الأدنى للملكية العامة. تخطط سيمنز إنيرجي لفصل وحدة تحويل الصناعة، مما قد يجلب مستثمرين خارجيين أو ينفذ معاملة في أسواق رأس المال.
تصر مجموعة TWG Global التابعة لمارك والتر على عدم وجود "بيع بسعر بخس" و"لا احتيال"، مهاجمة "الهجمات متعددة الجوانب" على إمبراطورية الاستثمار التي لديها حصص في فرق رياضية بارزة. يشكك المستثمرون في الاستحواذ على برايت هاوس فاينانشال بقيمة 4.1 مليار دولار بسبب بعض أوجه التشابه مع والتر، الذي تعطل مشاكله أكثر الصفقات رواجًا في عالم التأمين. تخبر غوغنهايم إنفستمنتس المقرضين أن الشركات التابعة قد تشتري أجزاءً من قرض أصدره كيان التمويل التابع لها بعد أن تعرض الدين لضربة قوية. تتدافع شركات التأمين إلى الصفقات التي تسمح للبنوك بتحويل مخاطر التخلف عن السداد، مع ازدهار سوق تحويلات المخاطر الاصطناعية في السنوات الأخيرة.
الأرباح وأخبار الشركات
نايكي في طريقها لأسوأ عام لها منذ اعتزال مايكل جوردان عام 1993، عندما خلق خروجه صداعًا لصانعة الأحذية الرياضية. رفعت أبيركرومبي آند فيتش توقعاتها مع ارتفاع الأرباح والمبيعات، مستفيدة من استرداد الرسوم الجمركية واستمرار رغبة المستهلكين في شراء ملابس جديدة على الرغم من الضغوط التضخمية. سجلت باث آند بودي ووركس أرباحًا أعلى في الربع بعد عودة أعمالها الرقمية إلى النمو لأول مرة في خمس سنوات، على الرغم من أن متاجر التجزئة للصابون والعطور لا تزال حذرة. سجلت كولز مبيعات وأرباحًا أقل في الربع الثاني، مع تراجع إنفاق المستهلكين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط بشكل خاص.
تحولت جي إم سماكر إلى الربحية مع ارتفاع المبيعات، رافعة توقعاتها وتتوقع الآن انخفاض صافي المبيعات بنسبة 1٪ إلى 2٪ فقط في السنة المالية 2027 مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 3٪ إلى 4٪. ارتفعت إيرادات زووم كوميونيكيشنز بفضل نمو قطاع الشركات ورفعت شركة مؤتمرات الفيديو توجيهاتها للعام، على الرغم من أن توجيهات أرباح الربع الحالي جاءت أقل من توقعات وول ستريت. سجلت شركة لي أوتو الصينية خسائر للربع الثاني على التوالي حتى مع محاولتها تحفيز الطلب بإطلاق نماذج جديدة. تراجعت أسهم دومينوز بيتزا إنتربرايزس بأكبر قدر في حوالي ستة أشهر مع إعلان سلسلة الوجبات السريعة المتعثرة عن مزيد من الانخفاض في المبيعات عبر عدة أسواق.
قالت سينوك، أكبر شركة صينية للتنقيب عن النفط والغاز البحري، إن أرباح النصف الأول ارتفعت بسبب طفرة أسعار الطاقة العالمية. ناقش المدير المالي لشركة إنتويت الاختيار الصعب لخفض التوجيهات وسط التحول نحو الذكاء الاصطناعي. قضت محكمة لندنية بأن سامسونج يجب أن تدفع لسواتش 11.6 مليون دولار بسبب تطبيقات الساعات الذكية المقلدة، على الرغم من أن صانع الساعات السويسري كان قد طالب بتعويضات تصل إلى 170 مليون دولار. فشلت جهود علي بابا لإحياء المعنويات بعد طرح أسهمها البالغ 10 مليارات دولار في تبديد مخاوف المستثمرين بشأن كيفية اختيارها لتمويل طموحها في الذكاء الاصطناعي. تضع إعادة هيكلة ديون براسكيم البالغة 11 مليار دولار بتروبراس في دائرة الضوء.
التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي
تواجه إنفيديا سؤالًا بقيمة 1.5 تريليون دولار لا يمكن لأرباحها الإجابة عنه، مع تعرض نموذجها البالغ 200 مليار دولار "الميزانية العمومية كخدمة" للتدقيق. تترك مايكروسوفت المستثمرين يطيرون عميانًا بشأن أعمالها في الذكاء الاصطناعي، وتتميز بافتقارها للشفافية من النفقات الرأسمالية إلى منصة السحابة الرئيسية. تعتقد أنثروبيك أن إيراداتها المحتملة أكبر من إيرادات سبيس إكس، مع تقديرها البالغ 30 تريليون دولار للسوق القابلة للعنونة وهو أمر لا يصدق لأنه مقصود أن يكون كذلك، مع اشتعال حروب التريليون دولار للسوق القابلة للعنونة. العبقري في الذكاء الاصطناعي الذي كسب إعجاب وادي السيليكون خسر 45 مليار دولار. ارتفعت إيرادات زووم بفضل نمو قطاع الشركات.
ستنفق سبيس إكس 100 مليار دولار على ميناء فضائي في لويزيانا، وهو موقع الإطلاق الخاص الثاني لها بعد ستاربيس في جنوب تكساس، مع خطط شركة الصواريخ لتحويل منطقة تشتهر بصيد البط مما يقسم السكان المحليين. تواجه شركة إيلون ماسك تحديات هائلة في إطلاق ملايين الأقمار الصناعية إلى المدار لتشغيل الذكاء الاصطناعي، حيث رهانها على مراكز البيانات المدارية يختبر الفيزياء والمالية. يتطلع لاعبو وول ستريت الذين يكتتبون فئة أصول مراكز البيانات الضخمة إلى الحد من التعرض، مع تضاعف مخاطر استثمار 7 تريليونات دولار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. دعا بيل جيتس إلى وظائف "محمية للبشر" لحماية القوى العاملة من الذكاء الاصطناعي، محذرًا من أن التكنولوجيا ستشهد "واحدة من أكثر الفترات اضطرابًا في تاريخ البشرية."
تراهن إكس بينغ على أن الروبوتات ستكون أكثر ربحية من سياراتها، حيث يعتقد الرئيس المشارك بريان جو أن الهوامش ستتجاوز في النهاية تلك الخاصة بأعمال السيارات الكهربائية الأساسية. تتحدى YMTC الأبطال الكوريين في سباق ذاكرة الفلاش، حيث تعرض طموحات إنتاج ناند في اجتماعات المستثمرين لطرح عام أولي في شنغهاي بقيمة 5 مليارات دولار. عينت بينانس اثنين من كبار المسؤولين التنفيذيين للامتثال من كريبتو.كوم مع تعزيز البورصة لصفوفها بعد مغادرة موظفين والتدقيق التنظيمي المستمر. يقول كريس بيدريغال من غرانولا إن الناس بدأوا يتساءلون عما هو مفيد بالفعل مع انتشار الذكاء الاصطناعي في مكان العمل. يقف التهديد الكمي بينما تطلق عروض "جراند ثفت أوتو" المزيفة برامج ضارة.
العملات المشفرة والأصول الرقمية
لم يعد المستثمرون يختارون بين الذهب والبيتكوين كتحوط ضد القلق المالي — بل يشترون كلاهما، مع جذب صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والذهب 7 مليارات دولار مع ارتفاع صفقة الندرة. تدرس البنوك التي حاربت العملات المستقرة الآن إطلاق عملاتها المستقرة الخاصة، مع وضع المسؤولين التنفيذيين في موقف دفاعي بينما تطلق الشركات خارج النظام المصرفي عملاتها. أعطت وزارة الخزانة بنك إنجلترا هدفًا قانونيًا جديدًا لتعزيز الابتكار في العملات الرقمية كجزء من جهد ل