Public Markets 24 Hours

最終更新: August 26, 2026, 2:41 PM ET

株式

米国株は小幅な動きとなった水曜日、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）が選好するインフレ指標を消化し、半導体大手エヌビディア社の決算を待っていた。ナスダック総合指数は主要指数を牽引して上昇した。指標となる米国債利回りは6月以来の大幅な低下を記録し、原油価格の再下落と冴えない経済指標がインフレ懸念を和らげた。欧州株は、銀行株が重要決算発表を前に上昇する中、ほぼ横ばいで推移した。欧州の半導体企業の株価は、投資家が人工知能（AI）向け半導体への需要を見極める中、まちまちだった。エヌビディアの決算発表を前に株価は下落し、世界で最も価値のある企業に注目が集まった。

FTSE 100種総合株価指数は、原油価格の下落が続く中、7日連続の上昇を見込んでおり、欧州債を押し上げている。アジア株は原油価格の下落が続く中で上昇する見込みだ。ウォール街のトレーダーは債券を売り、株式は、FRBが今年利上げするという賭けを変えるような内容ではない経済指標を受けて方向感なく推移した。テック株は上昇しており、ナスダックが指数を牽引した。スコット・ベッセント財務長官の「D-Day」制裁演説の影響は限定的とみられている。フランス株は、政治リスクの高まりに直面しようとしている。

金利・為替

米国債は小幅に下落し、他国の債券をややアンダーパフォームした。投資家は、政策当局者が利上げを必要とするかどうかの手がかりを得るためインフレデータを待っていた。ドルは、FRBが選好する指標が2%のインフレ目標を上回った後も高止まりした。一方、WSJドル指数は0.1%下落し、過去3営業日のうち2日下落した。ドルは上昇し、約4週間で最大の上げ幅となり、先週ベッセント氏が債券市場を下支えするために仕掛けたサプライズで生じた損失の約半分を回復した。米国債利回りは、経済指標がFRBの利上げ観測を維持させたことから上昇した。

個人消費支出（PCE）指数は7月も横ばいで、エネルギーコストの高止まりの中、高止まりが続いた。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのヴィシャル・カンドゥジャ氏は、ベッセント氏は再び行動する用意があるとして、長期米国債に対する賭けを縮小している。債券投資家に「厳しい夏」を警告していたシタデル・セキュリティーズのフランク・フライト氏は、現在、弱気なポジションが混雑しているとして、リスクのバランスは上昇局面に向いているとみている。初期の兆候は、「ベッセント・プット」が実際に機能している可能性を示唆しており、主要な市場指標は、長期債にショートスクイーズが発生しつつあることを示している。ベッセント氏は、市場を鎮めようとする試みにおいて、信用性の試練に直面している。

米国財務省は連邦準備制度理事会（FRB）と衝突コースにあり、国債の買い入れ増加が、中央銀行総裁ケビン・ウォーシュ氏のインフレ抑制努力を損なう恐れがある。ケビン・ウォーシュ氏は、政府債市場が緊張し、インフレリスクが再浮上する中、ジャクソンホールで開催されるFRBの年次会議で最初の講演を行う予定だ。伝説的なヘッジファンド投資家スタンレー・ドラッケンミラー氏は、AIの助けを借りてベッセント氏への驚くべき批判を行い、「それを使うことをある種誇りに思っている」と述べた。アメリカの悪化する債務危機は40兆ドルに達し、短期的な対策で流れを変える可能性は低い。

商品・エネルギー

米国のディーゼル供給量は過去最低の季節的水準に落ち込んでおり、暖房と農業シーズンが本格化する中、世界経済の主力燃料の価格をさらに押し上げる恐れがある。ディーゼル価格は、イラン戦争とウクライナによるロシアの製油所への攻撃により高騰し、石油会社を助け、消費者を苦しめている。欧州のディーゼル供給状況は逼迫しており、イラン戦争とロシアからの貨物停止が歴史的な貿易フローを混乱させる中、同地域は7年ぶりにメキシコからの輸入に依存している。世界は米国の製油所に大きく依存しているが、それらのプラントは限界まで稼働しており、世界の燃料市場には誤差の余地がほとんどない。

原油先物は3営業日連続で下落を延長した。米国がイランに対するより厳しい経済制裁を概説した後、ホルムズ海峡の再開に向けた動きが再び見られた。イランとオマーンは、臨時の航路を設定し、水路の機雷を除去すると述べ、共同発表後、世界の原油価格は下落した。ブレント原油は市場がエヌビディアの決算に注目する中、85ドルまで下落した。一方、メタの株価は児童安全訴訟の和解後、下落した。原油先物は、米国がイランへの経済的圧力を強め、これらの措置がテヘランを交渉のテーブルに引きずり出すとの期待が高まる中、2日連続の下落を記録した。

運賃は記録的な高水準を維持する一方、原油価格はイランとオマーンの協議を受けて下落しているが、海運会社のトップはイラン戦争がウクライナ型の膠着状態を招くリスクを警告している。米国の封鎖により母港から切り離されたイランのタンカーは、領海に近い避難場所を求めてスリランカ沖に集結している。世界最大のコンテナ船会社であるMSCメディタレニアン・シッピング・カンパニーは、同社の船舶の1隻がドローンによる攻撃を受けた後、ロシアのノヴォロシースク港との間の新規予約を停止した。米国はイランの石油だけでなく、その金、暗号資産、航空産業に対する制裁も辞さない構えだ。

戦略石油備蓄（SPR）を除く商業用原油在庫は、8月21日までの週に9万5,000バレル増加し、4億2,890万バレルとなった。米国の天然ガス先物は、今後数週間の暑さが冷房需要を牽引する可能性が高いことから上昇したが、その後、2日間の上昇の後、レンジ相場で価格は下落した。天然ガスは、供給減少が価格圧力の再燃を脅かす中、欧州債トレーダーにとって最大のインフレ懸念として石油を追い越した。

金は、トレーダーがジャクソンホールでのウォーシュ氏の発言を待つ中、概ねレンジ相場で推移し、投資家がFRBの金利経路に注目を移す中、5日間の上昇の後、小康状態となった。銅は4日続伸し、先週の深刻な市場逼迫が緩和されたものの、短期的な供給が依然として逼迫していることから、記録的な高値に迫った。ホックシルト・マイニングの株価は、平均金価格が47%上昇し、銀価格が130%上昇したことにより上半期決算が急増した後、急騰した。

取引・企業

ビクトリー・キャピタル・ホールディングスは、ファースト・イーグル・インベストメンツを約70億ドルで買収することで合意した。両社は、この取引により米国で最大級の上場伝統的資産運用会社が誕生すると述べている。資産運用業界のM&A額は今年、ディーロジックによると1995年以来最高の538億ドルに達している。バンガードとビクトリー・キャピタルは、ファンド業界の統合が進む中、規模を追求している。世界第2位の投資会社は、ウェルスマネジメントプラットフォームのアルトリストを40億ドルで買収し、ファイナンシャルアドバイス事業への進出を強化している。

英国を拠点とするスポーツストリーミングプラットフォームのDAZNは、NFLサンデーチケットなどのライブスポーツの商業権を保有するエバーパス・メディアの買収により、米国への進出をさらに拡大している。ソフトバンクグループは、OpenAIへの投資に関する融資の借り換えを支援するため、100億ドルから200億ドル規模の社債発行の可能性について投資銀行と協議している。シーインの既存投資家は、同社の香港IPOで割り当てられる新株について6ヶ月間のロックアップに合意している。同社は、1000億ドルから270億ドルへと評価額が下落した後、ピーク時の評価額の4分の1で上場する準備を進めている。

KNDS NVは、防衛関連株の下落により当初の計画が頓挫した後、年内のIPOに向けて投資家との面談を再開する予定だ。モタ・エンギルSGPS SAは、コンゴ民主共和国と、主要な銅・コバルト鉄道を運営する30年間のコンセッション契約を締結する見込みで、最大10億ドルの米国融資が支援する可能性がある。プルデンシャルは、最低公的保有比率規則を遵守するため、インド第2位の資産運用会社の2%の株式を最大3億2,700万ドルで売却する計画だ。シーメンス・エナジーは、トランスフォーメーション・オブ・インダストリー部門を分離する計画で、外部投資家を招致したり、資本市場取引を行ったりする可能性がある。

マーク・ウォルター氏のTWGグローバルは、「火急の売却」も「詐欺」もないと主張し、著名なスポーツチームに株式を持つ投資帝国に対する「多角的な攻撃」を非難している。投資家は、41億ドルによるブライトハウス・ファイナンシャル買収に疑問を呈している。ウォルター氏と類似点があるためだ。同氏のトラブルは、保険業界で最もホットな取引を混乱させている。グッゲンハイム・インベストメンツは、債務が大きな打撃を受けた後、関連会社が同社の融資事業体が発行したローンの一部を購入する可能性があると貸し手に伝えている。保険会社は、銀行がデフォルトリスクを転嫁できるようにする取引に殺到しており、合成リスク移転市場は近年急成長している。

決算・企業ニュース

ナイキは、マイケル・ジョーダン氏が1993年に引退して以来の最悪の年となるペースだ。同氏の引退は、スニーカーメーカーに頭痛の種をもたらした。アバクロンビー&フィッチは、利益と売上高が増加し、関税還付金と、インフレ圧力にもかかわらず消費者が新しい服を買い続けていることが寄与し、見通しを上方修正した。バス&ボディ・ワークスは、デジタル事業が5年ぶりに成長に転じたことから、四半期の利益が増加したが、同石鹸・フレグランス小売企業は依然として慎重だ。コールズは、第2四半期の売上高と利益が減少し、特に低・中所得層の消費者が支出を控えた。

J.M.スマッカーは、売上高が伸びて黒字に転換し、見通しを引き上げ、2027年度の純売上高は従来予想の3〜4%減に対し、1〜2%減となる見込みだ。ズーム・コミュニケーションズは、企業向け事業の成長により売上高が増加し、同ビデオ会議会社は通期のガイダンスを引き上げたが、今四半期の利益予想はウォール街の予想を下回った。中国の理想汽車（Li Auto）は、新モデルの投入で需要を喚起しようとしたものの、2四半期連続の赤字となった。ドミノ・ピザ・エンタープライズの株価は、業績不振のファストフードチェーンが複数の市場で売上高のさらなる減少を報告したため、約6ヶ月ぶりの大幅な下落となった。

中国最大のオフショア石油・ガス掘削会社である中国海洋石油（CNOOC）は、世界のエネルギー価格の高騰により上半期の利益が増加したと発表した。インテュイットのCFOは、AIシフトの中でガイダンスを引き下げるという難しい選択について議論した。サムスンは、模倣スマートウォッチアプリをめぐり、スウォッチに1,160万ドルを支払うようロンドンの裁判所が命じた。スイスの時計メーカーは最大1億7,000万ドルの損害賠償を求めていた。アリババの100億ドルの株式売出し後のセンチメント回復努力は、AIへの野心をどのように資金調達するかという選択に対する投資家の懸念を払拭できていない。ブラスケムの110億ドルの債務再編は、ペトロブラスに注目を集めている。

テック・AI

エヌビディアは、決算では答えられない1.5兆ドルの疑問に直面している。同社の2,000億ドルの「バランスシート・アズ・ア・サービス」モデルが精査されている。マイクロソフトは、AI事業に関して投資家を暗中模索の状態に置いており、設備投資から主力クラウドプラットフォームに至るまで、透明性の欠如が際立っている。アンソロピックは、潜在的な収益がスペースXよりも大きいと考えている。その3,000億ドルの総アドレス可能市場（TAM）の見積もりは、1兆ドル規模のTAM争いが激化する中、信じがたいからこそ意図的である。シリコンバレーを魅了したAIの神童は450億ドルを失った。ズームの売上高は企業向け事業の成長により増加した。

スペースXは、ルイジアナ州の宇宙港に1,000億ドルを投じる。これは、テキサス州南部のスターベースに次ぐ2番目の民間打ち上げサイトとなる。ロケット会社の計画は、アヒル狩りで知られる地域を変貌させ、地元住民を二分している。イーロン・マスク氏の会社は、AIを動かすために数百万基の衛星を軌道に打ち上げるという困難な課題に直面しており、その軌道上データセンターへの賭けは物理学と金融の両方を試している。巨大なデータセンター資産クラスを引き受けているウォール街のプレーヤーは、AIデータセンターへの7兆ドル投資のリスクが増大する中、エクスポージャーを制限しようとしている。ビル・ゲイツ氏は、AIから労働力を守るための「人間専用」の仕事を求め、このテクノロジーが「人類史上最も turbulent な時代の一つ」をもたらすと警告した。

小鵬汽車（XPeng）は、ロボットが同社の自動車よりも収益性が高くなると賭けている。共同社長のブライアン・グ氏は、最終的には中核となる電気自動車事業の利益率を上回ると考えている。長江ストレージ・テクノロジー（YMTC）は、フラッシュメモリー競争で韓国のチャンピオン企業に挑戦しており、50億ドルの上海IPOに向けた投資家向け説明会でNAND生産目標を示している。バイナンスは、スタッフの退社と継続的な規制監視を受けて体制を強化する中、Crypto.comから2人の上級コンプライアンス責任者を採用した。グラノーラのクリス・ペドレガル氏は、AIが職場に浸透するにつれ、人々は何が実際に役立つのか疑問視し始めていると述べている。量子コンピューターの脅威が存在する中、偽の「グランド・セフト・オート」デモがマルウェアを拡散させている。

暗号資産・デジタル資産

投資家はもはや、財政不安に対するヘッジとして金とビットコインのどちらかを選んでいるわけではない。両方を購入しており、ビットコインと金のETFには、希少性トレードの急増により70億ドルが流入している。ステーブルコインに反対していた銀行は現在、自社発行を検討している。銀行システム外の企業がコインを発行する中、幹部は防戦を強いられている。英国財務省は、ステーブルコインのハブとして英国を促進する取り組みの一環として、イングランド銀行（BOE）にデジタル通貨のイノベーションを促進する新たな法的目的を与えた。予測市場は、トレーディングフロアで勢いを増している。

規制・法務

メタは、カリフォルニア州で始まろうとしていた児童保護の失敗に関する申し立てに関連する児童ソーシャルメディア被害訴訟を解決するため、最大167億ドルを支払うことに合意した。このソーシャルメディア大手は、47州、コロンビア特別区、米国準州と和解し、同社のプラットフォームが児童を危険にさらしたという申し立てに対し、製品に大幅な変更を加えることに合意した。これは最大171億ドルに上る画期的な和解だ。メタはまた、InstagramとFacebookで若年ユーザー向けの時間制限を設定し、保護を強化することに合意したが、いくつかの詳細は不明確だった。画期的な裁判は、メタ、TikTok、スナップ、ユーチューブが中毒性のある製品によって人身傷害を引き起こしたと主張する新しい法的戦略を試している。

香港の裁判所は、中国恒大（エバーグランデ）の清算人が提起した数十億ドル規模の訴訟から、プライスウォーターハウスクーパース（PwC）インターナショナルを除外することを拒否し、清算人は