Public Markets 24 Hours

最終更新: September 22, 2026, 10:01 PM ET

AIトレードの冷え込みで株価はまちまち

米国株はまちまちで取引を終えた。AI製品に関する話題が大手テック企業を押し上げたものの、市場全体は方向感を欠いた。ナスダック先物は、AI関連株の世界的な上昇が欧州で失速した後、横ばいとなった。今週初めには、トレーダーがAI主導の大きな利益を維持し、原油価格が下落する中で、S&P 500は過去最高値に向けて上昇した。ナスダックは2%上昇し、AI銘柄の強さを背景に過去最高値で引けた。アジアでは、半導体メーカーが上昇を主導した後、地域株は連勝を伸ばす構えを見せ、AIへの楽観論が世界の株価を押し上げ、台湾のテクノロジー中心の指数は今年60%超の上昇を経て最高値をつけた。

Nvidiaのバリュエーションに圧力

Nvidiaのバリュエーション低下は、この半導体メーカーに関する警告シグナルを発しており、株価は現在2025年に付けられた倍率の半分で売買されている。このバリュエーションのリセットは、投資家がAI成長の持続性に対してより疑念を強める中で起きている。一方、MetaのMuse AIエージェントは、急速な普及を通じて金融株を混乱させる恐れがある。大手銀行、保険会社、オンライン旅行代理店の株は火曜日に下落し、投資家はこのエージェントが「消費者慣性」に依存して築かれたビジネスを侵食すると賭けている。報道によると、AmazonはMetaのMuseモデルを門前払いした。

米国債利回りと入札

米国債利回りは、アジアでの一時停止を経て欧州取引で上昇して始まり、地政学が注目された。投資家は2年物米国債入札で2024年以来の最高利回りを要求し、債券は4.787%で売られた。米国債で人気のベーシストレードは、債券の価格差が消えたことで2年以上ぶりの最小規模に縮小した。トレーダーは、連邦準備制度が予想よりも浅い利上げサイクルを進める可能性に備えて、ヘッジを積み増している。リッチモンド連銀のTom Barkin総裁は、インフレ圧力が収まるには時間がかかる可能性があると警告した。

原油が100ドルを下回る

原油は、米国がイランとの戦争終結に向けた協議の進展を示したことで下落を拡大し、国際指標は1バレル100ドルを下回った。サウジアラビアが、2週間閉鎖されていたサウジ原油が紅海に到達するための主要ルートである東西パイプラインの再開を示唆したことで、原油は98ドルまで下落した。投資家は、損傷したサウジのパイプラインが再開に近づいている可能性があると予想した。この価格下落は、100ドル超への急騰の後に起きた。原油トレーダーは、混乱が和らぐ中で記録的なペースで下落に賭けており、ブレント原油のオプションに殺到している。価格は、米国とイランの協議の可能性への楽観が薄れる中で火曜日に上昇して始まり、ホルムズ海峡の輸送リスクが続く中でさらに上昇した。以前の取引で原油が100ドルを超えて上昇したことで、債券は下落した。Saudi Aramcoはアジアの製油業者に対し、まもなくYanbuから原油を引き取れるようになると非公式に伝えた。米国の制裁とサウジ供給の復帰が迫る中、ロシアの原油流は減少した。記録的な超大型タンカー運賃は、船隊全体のより小型の船舶にも波及している。

ディーゼル輸出禁止をめぐる議論

Trump大統領は、イランでの戦争によりディーゼルが記録的な水準となっている中、価格を下げるためにディーゼル輸出の禁止を支持すると述べた。Trump氏はこの制限を検討し、決定は「迅速に」下されると述べた。中東の紛争が燃料費を押し上げる中、同氏は禁止を支持した。禁止の噂が広がる中で製油株の上昇は失速し、今年の米国製油会社株の大幅な上昇は逆風に直面した。ディーゼル輸出の一時的な禁止は、現実の政策課題となっている。

Paramount-Warner取引が承認へ

Paramountは、複数の州が提起した訴訟を解決し、David Ellison氏によるWarner Bros. Discoveryの買収への道を開いた。Ellison氏と州連合の間の和解は、1,110億ドルと評価される取引を解き放った。Paramount Skydanceは、買収を阻止するために提訴した州との和解を勝ち取った。銀行は現在、490億ドルの資金調達売却を前に投資家への働きかけを行っている。同スタジオは約490億ドルの純負債を抱えて発足し、債券市場での試練を迎える。ハリウッドの関係者は、同スタジオが合併を阻止しようとする州を制したと考えている。ParamountとWarner Bros.を支配下に置くことで、David Ellisonはハリウッドの巨頭となる。Morning Risk Reportは、この和解と、ブリティッシュコロンビア州が大規模な学校銃撃事件をめぐりOpenAIを提訴したことを取り上げた。Ellison帝国はハリウッドで冷静な反応を呼び、勝利や敗北の感覚はない。独占禁止法に関する意見は、Paramount-Warner事件が疑似ニュースがもはやその供給者に機能しないことを示していると論じた。

プライベートクレジットとファンドの解約

Apollo Global Managementは、投資家の14.7%が解約を検討した後、プライベートクレジットファンドからの解約を制限している。同社は引き出しを5%に上限設定した。OaktreeのHoward Marks氏は、米国が財政規律を完全に欠いており、長期金利を押し下げる取り組みは構造的な障害に直面していると警告した。Deutsche Bankの資産運用会社DWSは、投資家がオープンエンド型のリテール商品から資金を引き揚げる中、ドイツの不動産ファンドに対する緊急の制限を検討している。

Kalshi、予測市場が精査を受ける

50億ドル相当のほぼ同一の取引の続発が、Kalshiで精査を招いた。すべてほぼ5,500ドルで行われたこれらの迅速な取引は、単一の市場で発生した。CFTCは予測市場に対し、著名人が何を言うかを対象としたリスクの高い「言及」ベットを控えるよう警告した。Polymarketは、自社のベットを金融商品として扱うよう欧州に働きかけ、金融サービスとしての規制を求めている。

IPOと上場

2社がIPOを延期し、Anthropicのデビューを前に米国市場に不安の波を広げた。Anthropicは、話題の上場を前に投資家への訴えを強めるため、より安価なAIモデルを発表した。インド国立証券取引所（NSE）は、自社のIPOのために20行の銀行に約18億6,000万ルピー（1,940万ドル）を支払った。Life Insurance Corp. of Indiaは、NSEの24億ドルの公募で最大の入札者となり、4億7,000万ルピーの入札を行った。長らく延期されてきた上場は、規制当局の取り締まりの中で厳しい精査に直面している。BlackRock、Capital Group、Schrodersは、最高価格を下回る価格で設定されたGCash所有者のIPOに参加する投資家に名を連ねている。スペインの鉱山会社Abenojar Tungstenは、今年のロンドンIPOを検討している。アフリカのモバイル決済グループAirtel Moneyは、8億ドルのロンドン上場に向けた書類提出を準備しており、これは近年の同市最大級の上場の一つとなる。

債券市場とソブリン発行

Syscoは、170億ドルのグローバル債券発行の米ドル部分について約900億ドルの注文を集めた。政策会合を前にした南アフリカ国債の入札で需要が急増した。BlackRockとVanguardの地方債ETFは、債券売りを経て過去最大の資金流入を記録した。英国の政府借入は8月に180億ポンドに急増し、この「暗い」数字は予算案を前に財務相に打撃を与えた。財務長官Scott Bessent氏の債券市場に関する自慢は精査を招き、ある指標はマイナスのリターンを示した。Bloombergの分析は、なぜ金利がこれほど高いのかについて魅力的な答えを提示し、それはおそらく債務の規模の問題ではないと論じた。ポーランドのGrupa Ketyは、史上最大の買収に向けたつなぎ債務4億5,000万ユーロを、初の債券発行で借り換える可能性がある。

住宅と消費者

KB Homeは利益率の見通しを引き下げ、住宅市況の悪化を受けて年間売上総利益率を16.0%から16.5%と予想していると述べた。2021年に発行された集合住宅のモーゲージの一つのプールはすでに53%が延滞しており、不動産の割安物件にとっての警告サインとなっている。Auto Zoneは第4四半期の利益が9億3,160万ドルとなったと発表し、さらなる成長が見込まれている。Thor Industriesは厳しい2026会計年度に利益が31%減少したと報告し、2027会計年度にはさらなる逆風に備えていると述べた。旅行グループTUIは、第4四半期の強い休暇需要を理由に利益見通しを引き締めた。Door Dashは、最低賃金法の遵守に関するニューヨーク市の調査を解決するために1億3,150万ドルを支払うことに合意し、これには1,230万ドルの直接支払いが含まれる。

取引と企業ニュース

Royal Caribbeanは、リゾートを60億ドル超と評価するSandalsとの取引に近づいており、これは同クルーズ運営会社の史上最大の取引となる。Warburg PincusとClayton Dubilier & Riceは、Canaccordの英国資産運用部門を10億ポンド超の評価額で買収する最終協議に入っている。米国政府と湾岸の億万長者の連合が、Carlyleを退けることを狙い、Lukoil資産に対するTodd Boehly氏の入札を支援している。アブダビのXRGは、Shell主導のLNG Canadaプロジェクトの株式取得を検討している。New World Developmentは、香港のホテルの50%株式をUOLに30億香港ドルで売却する協議を行っている。Rusalは、ジャマイカとガイアナの資産の買い手を探している。Aliko Dangote氏は、160億ドルのケニア製油所のためにEngineers Indiaを雇った。Smiths Groupの株は好調な決算で急騰し、FTSE 100の上昇率上位銘柄の一つとなった。Mercedes-Benzは、中国のライバルとのAI格差を縮めることを目指し、少なくとも一部のモデルにWayveのシステムを統合する。Volkswagenの利益警告は欧州自動車株への楽観を損なうことはなく、悪材料はすでにかなり織り込まれていた。Ineosはガス価格の急騰を受けて、ハルの英国化学プラント3基を停止した。

コモディティとエネルギー

銅は、在庫減少と休暇前の買いが中国の供給逼迫を示す中、記録に向けて6日連続で上昇した。トウモロコシは、中国が首脳会談を前に米国産を購入するかどうかトレーダーが見守る中、緩やかに下落した。米国の天然ガス先物は、生産の軟化が価格を支え、月曜日の下落の大半を取り戻した。中国の金輸入は、強い投資需要を背景に今年記録的な水準にあり、1,000トンを超えている。世界第2位の経済大国は、8か月間で地金にほぼ1,600億ドルを費やした。世界最大の電力取引所であるEuropean Energy Exchangeは、再生可能エネルギー向けの新たな天候先物の上場を検討している。韓国は、財政コストが膨らむ中、3連休に向けて燃料価格上限を延長した。セネガルの首都ダカールは、燃料供給と設備の故障で送電網が逼迫し、停電に見舞われている。エネルギー市場の話題はShell、BPなどを取り上げた。

通貨と金利

通貨が眠り、市場がGFC世代の影響に備える中、トレーダーは身を守っている。日本銀行が金融政策を引き締め、この取引をてこ入れした投資家がリスクに直面する中、円キャリートレードが世界市場を形作っている。Goldman Sachsのアナリストは、トルコの投資家がマネーマーケットファンドから資金を引き揚げ、リラ預金に移していると述べた。

銀行と規制

Standard CharteredのCEO、Bill Winters氏は、同行がマネーロンダリングに関与したロシアの「悪党」の口座を閉鎖したと述べた。裁判所への提出書類によると、Glencoreは先月Mizuho Bankに対し、Radiant WorldがGlencoreからのものと偽る偽のメールを不正に送信したと伝えた。クレムリンが支援する偽造スキームは、世界の銀行を通じて690億ドルを流した。トルコは、ファンドスキャンダルの中心にいる著名な金融幹部Emre Tezmen氏ら5人を逮捕した。Borsa Istanbulは、取り締まりの中心にあるファクタリング会社を指数から除外している。ポッドキャストは、ボスポラス海峡で波紋を広げる「ポンジ風スキーム」を検証した。億万長者Gautam Adani氏のグループ企業は、米国の空売り業者の主張に関する調査の一つをインドの規制当局と和解した。インドのSEBIは、ムンバイ本部からAIを使ってトレーダーを監視し、市場の不正と戦っている。インドの自己勘定取引は、流動性の問題と取引制限で急減し、終値オークションは薄い流動性に苦しんでいる。プライベートキャピタルの投資家は、ロンドンのLloyd'sで保険会社と真っ向から競争しており、市場を揺るがしている。米国の当局者は、電気料金が上昇する中、公益事業の利益を抑制する動きに出ている。労働党の議員は、億万長者の税額を1,800万ポンド削減した抜け穴を閉じるよう求めている。Quadrature CapitalのSuneil Setiya氏は、より高い印紙税率の対象となっていた。伝統的な銀行は、支店閉鎖を緩和するために求められるコミュニティハブへの資金拠出をオンライン専業事業者に要求している。金融サービスまとめは、SoFiがステーブルコインでカード決済を決済したこと、Lennar、SoftBankなどを取り上げた。自動車・運輸市場の話題はAuto Zone、Thor Industries、ディーゼル価格を取り上げた。テクノロジー・メディア・通信市場の話題はSamsung Electronics、Meta、Singtelを取り上げた。

政治と政策

ユタ州選出の共和党上院議員John Curtis氏は、Donald Trump Jr.氏の調査を議会に促し、上院司法委員会に同氏への召喚状を出すよう求めた。Trump大統領は国連演説でイランの「絶滅」を脅かし、一方で共和党上院議員はDon Jr.氏の調査を求めた。Trump氏は国連演説を利用してイランの絶滅を脅かし、ベネズエラを称えた。ファクトチェックは、石油埋蔵量、麻薬取引、和平努力に関する同氏の発言を検証した。この演説は、イラン戦争と同盟の綻びの中で行われた。Trump氏の国連演説と中国協議は、関税、AI、エネルギーに焦点を当てた。接戦の上院選を戦う共和党員はイラン戦争の終結を求めており、アイオワ州選出のAshley Hinson下院議員とミシガン州選出のMike Rogers氏は距離を置いた。Trump氏から離反するヒスパニック系有権者が中間選挙の構図を変えており、テキサス州とフロリダ州が注目される。退役軍人給付法案は、下院の迅速な閉会後に停滞した。Trump政権は、不正の主張を理由に75万人をオバマケア市場から除外し、JD Vance副大統領はこの措置で22億ドルが節約されると述べた。ブラジルのLula大統領は、Trump氏が投票に影を落とす中、国連で外国の干渉に警告した。14か国が、Trump氏に倣い、国連総会でラテンアメリカのカルテルをテロリストと指定する見通しである。ドイツの指導者は、極右AfDの機密戦争計画へのアクセスを拒否する準備をしている。ホワイトハウスは、Charlie Kirk氏の殺害以来、批判者をテロリストとレッテル貼りしている。米国人の広範な不信感が2026年選挙を形作っている。大統領は米国政府を偏見の道具として作り変えている。ホワイトハウスの記者プールは、Trump氏が3つの報道機関を禁止した後の変更の中で説明された。深夜番組の司会者たちは報道禁止を嘲笑し、Jon Stewart氏は「もっと上手に大統領をやってみたらどうか」と問いかけた。Trump氏は、プール取材の停止の中で各ネットワークが国連演説を生中継したことで、国連の映像を通じてテレビに復帰した。国連総会はニューヨーク市に交通渋滞と混乱をもたらした。日本の首相は、中国の経済的・軍事的台頭について協議するためTrump氏と会談する。中国の習近平国家主席は、米国での首脳会談中にTrump氏との休戦延長を求めている。Trump氏と習氏はAIのリスクと競争について協議する。中国のレアアース管理の継続は、製造業者が供給制約に苦しむ中、Trump・習会談に影を落としている。習氏のワシントン訪問は、ホワイトハウスのテレビ映像停止の中で行われる。AIに関する会話は白熱している。国連は、António Guterres事務総長が2期を経て12月に退任する中、次期指導者を探している。

テクノロジー、AIと社会

ある意見記事は、Covid-19や9.11のような潜在的なAI災害を回避するのに手遅れではないと論じた。制御不能なAIの脅威がデジタル協力に関する国連協議に影を落とした。OpenAI、Googleなどは最近、自社のAIシステムによる侵害を開示した。Aisi、OpenAI、Anthropic、Google Deep MindのAI研究者は、社会への脅威への恐れから燃え尽きと精神的負担を報告している。機械工組合は、労働者がAIの導入方法について発言権を求めて交渉していることを示している。ある意見記事は、歴史を引き合いに、数学はAIに解かせるだけのゲームではないと警告した。Trump氏が女性にキスをする偽のAI画像は、否定されたにもかかわらず拡散した。報酬を得たクリエイターの軍団が、政治コンテンツでウェブを埋め尽くしている。AIのエネルギー需要は、中国の核融合への探求を加速させており、規模、サプライチェーン、自給自足が同国を最先端へと押し上げている。Google支援のProxima Fusionは、米国が資金を支配する中、地域サプライチェーンの構築を進めている。Planet Labsは軍事需要の急増を受けてベルリン工場を開設し、ドイツが宇宙ベースの能力で米国への依存を減らす欧州の取り組みを主導している。SpaceXのFalcon 9の段階的廃止は、ペイロード打ち上げの新たな方法の模索を促している。テキサス州はデータセンター許可を停止し、Greg Abbott知事がデータセンターを歓迎してから1年も経たないうちに環境審査を拡大した。韓国の音楽業界はロボティクスとAIを受け入れ、ロボットとAIに賭けている。Hut 8は、VPやSVPを含むほとんどの伝統的な役職名を廃止した。暗号資産に支えられた「デジタル国家」Praxisは、ウルグアイに拠点を見つけたと述べている。自動運転システムは非常に優れてきており、ドライバーが技術を過大評価する可能性があり、安全上の懸念が高まっている。

メディアとエンターテインメント

Billy Bush氏は、2016年に「Today」の仕事を失う原因となった「Access Hollywood」テープスキャンダルから10年を経て、Fox Newsに寄稿者として加わった。Rosie O'Donnell氏は、ABCがTrump訴訟を準備する中でコントを延期し、大統領を嘲笑するスケッチを控えるよう求めたと述べた。Jeff Zucker氏は「Primetime」にカメオ出演し、番組が2000年代初頭のNBCのヒット作を再考する中で「To Catch a Predator」を「重要」と評した。Gapはボーイバンド事業に参入し、「ファッションテインメント」に進出する。割安なキャビアはどこにでもあり、DTCブランドが一夜にして登場する中で、この高級食品はアイデンティティ危機を迎えている。ハリウッドの変化のまとめは、Car Maxの人員削減とOpenAIの世界的なAI安全基準における米国のリーダーシップ推進を取り上げた。Ella Langley氏の「Choosin' Texas」はMariah Carey氏のチャート記録を覆し、Billboardチャートで通算23週目の1位を維持した。

健康、科学と社会

新しい研究は、医学的な理由なしに減量薬を服用している100万人以上を特定した。科学者は、いつの日か生存中の患者のC.T.E.を診断できるようにする可能性のある画像技術と血液検査を開発している。Hayden Panettiere氏の死は、検死官によると、フェンタニルと他の薬物の過剰摂取によるものだった。イタリアの過密な刑務所は、気温が華氏90度に近づく中で過熱した。9月のノーイースターは異例であり、予報官は東海岸を直撃する可能性を注視した。グループ旅行ガイドは、喧嘩せずに費用を分担する方法を提供した。Patagoniaは、今月Trump政権を提訴した後、他人の投票計画を手伝う顧客に100ドルを提供している。MITはU.S. NewsランキングでPrincetonを抜いて1位となった。National Book Awardsのロングリストはもはや全国的ではなく、退屈な政治的教条主義の研究となっている。書評はCharles Spencer氏の「Swan Song: Diana, My Sister」を検証した。回想録からの要点は、死去から30年近くを経てDiana氏の苦闘を明らかにした。Earl Spencer氏の本は、王室のDiana氏への扱いを痛烈に批判した。Alexandria Ocasio-Cortez氏は2028年大統領選出馬について最も詳細な回答を示し、「人生は準備ができるのを待ってくれない」と述べた。多くの民主党員はKamala Harris氏を避けているが、Abdul El-Sayed氏は同氏を歓迎している。次世代の米国科学者は、政権が反ウォーク十字軍で「勝利」を重ねる中、Trump政策の下で消えつつある。

国際と法律

最高裁は、代理母が深刻な診断後に中絶を拒否した代理出産争いで、親に乳児の親権を与えた。F.B.I.は、Susan Collins上院議員の有力な盟友に関する調査を終結させ、局の幹部が事件に疑問を呈した後、昨年に終了した。動画分析は、オースティンでのICE銃撃の際、連邦移民当局者が脇に立っていたことを明らかにした。移民を第三国に強制送還するTrump政権の政策は、コスタリカに何のつながりもない人々を送り込んだことで精査を受けている。米軍F-16がドイツの空軍基地近くで墜落し、パイロットが負傷した。北朝鮮は、Kim Jong Un氏が協議を拒否する中で新型極超音速兵器を実験し、改良されたミサイルシステムは敵に「不治の頭痛」をもたらすとされた。パキスタンのMohsin Naqvi内相は、米国との協議が停滞する中でイランの対応する大臣と会談した。Netanyahu氏は、CNNのインタビュー後、Zohran Mamdani市長がHamasを支持していると誤って非難した。フランスとルクセンブルクは、EUの対ロシア制裁体制に致命的な打撃を与えた。英国の汚職担当の最高検察官は、Alejandro Betancourt氏に関するスイスの捜査中に、Trump氏とつながりのあるベネズエラの石油男爵に加わった。米国は、ホルムズ海峡を迂回し新たなエネルギーインフラを構築するため、アラブ同盟国と100億ドルの基金を提案している。カナダの運輸改革は、欧州とアジアとの貿易拡大を目指している。インドネシアは、土地改革を監督し紛争を解決するための新機関を設立する。中国の教会弾圧は、牧師の夫を解放しようとしているCherie Geng氏を含む他の犠牲者を残した。

戦略と意見

ある意見記事は、共和党が「ガス欠で走っている」と論じ、ディーゼル輸出禁止への党の慌てた動きが選挙上の苦境を露呈していると指摘した。WSJの分析は、原油のインフレへの第二撃に警戒するよう警告し、弁護士向けAI、ソブリン債務格付け、祖母の減少に関する注記も添えた。リスクの高い小型株は、金利上昇に伴いパフォーマンス上の優位性を失い、今年の大半は投資家が小型株に殺到していた。負のベータ株に関する記事は、テックバブル水準に近い急騰を指摘し、「ジグは減り、ザグは増えた」と述べた。配当削減は弱気シグナルを発し、市場が自らのMuseを見つけたかどうかに関する注記も添えられた。RBCのアナリストは、高級品の利益予想が楽観的すぎると警告した。Nextが同等価値の仕事に対して店舗スタッフと倉庫労働者に異なる賃金を支払えるとする判決は、同一賃金法が労働市場を無視できないことを示した。倹約なドイツは、政治が台無しにしなければ、回復のために支出できる財政的余地を持っているように見える。英国の新労働党政権は、Keir Starmer氏による建設プロジェクトを後押しする財政ルール免除の提案を検討した。Bloombergの記事は、AIが数十億ドルを運用する年金基金やソブリンウェルスファンドの分散投資をいかに複雑にするかを検証した。FirstFTニュースレターは、クレムリンの偽造スキーム、北朝鮮の極超音速実験、その他のリスクを取り上げた。FTニュースレターも、開発援助が貿易でいかに報われるかを検証した。Bloombergの記事は、気候変動とAIのどちらがより大きなリスクかを天秤にかけ、どちらも人為的で恐ろしいと述べた。NYTの記事は、数十年が経ってもEarl Spencer氏のDiana氏に対するウィンザー家の扱いへの怒りが和らいでいないことを指摘した。