今年の大半において、投資家は集中したAI取引から分散するためにスモールキャップに殺到してきた。上昇する金利がその流れに冷や水を浴びせようとしている。ラッセル2000指数は、今年のS&P 500に対するリードを、6月の11パーセンテージポイントから今週はわずか2パーセンテージポイントにまで縮小させた。今、市場がさらなる利上げを織り込み、インフレ抑制のプロセスが苦痛を伴うものになるとの懸念が高まる中、すでに最もリスクの高い株グループの一つという評判を背負っているスモールキャップ企業にとって、前途は脆弱なものに見える。

この変化は、以前スモールキャップを安全な分散手段と見なしていた投資家の間で慎重さが増していることを示唆している。より高い借入コストは、より多くの債務エクスポージャーを持つ中小企業に直接重くのしかかる。

連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ対策の道筋が不透明で、レバレッジを効かせた株式セグメントにとって潜在的に破壊的であるため、市場参加者は今、アロケーションの再評価を迫られている。