Durante la mayor parte de este año, los inversores han acudido en masa a las small caps para diversificarse lejos de la operación concentrada en IA. El alza de los tipos de interés amenaza con enfriar ese impulso. El Índice Russell 2000 ya ha reducido su ventaja sobre el S&P 500 este año, de 11 puntos porcentuales en junio a solo 2 puntos porcentuales esta semana. Ahora, con el mercado descontando más subidas y creciendo la preocupación de que el proceso de domar la inflación será doloroso, el camino adelante se ve frágil para las empresas de small caps que ya cargan con la reputación de estar entre los grupos de acciones más arriesgados.

El cambio señala una cautela creciente entre inversores que antes veían a las small caps como un diversificador seguro. Los mayores costes de endeudamiento pesan directamente sobre compañías más pequeñas con mayor exposición a deuda.

Los participantes del mercado están revaluando asignaciones mientras la senda de la Reserva Federal para combatir la inflación sigue incierta y potencialmente disruptiva para segmentos de renta variable apalancados.