Selama sebagian besar tahun ini, investor berdatangan ke saham small cap untuk berdiversifikasi dari perdagangan AI yang terkonsentrasi. Kenaikan suku bunga mengancam untuk meredam hal tersebut. Indeks Russell 2000 sudah mempersempit keunggulannya atas S&P 500 tahun ini dari 11 poin persen di Juni menjadi hanya 2 poin persen minggu ini. Sekarang, dengan pasar menghargai kenaikan lebih lanjut dan kekhawatiran tumbuh bahwa proses menindak inflasi akan menyakitkan, jalan ke depan terlihat rapuh bagi perusahaan small cap yang sudah dibebani reputasi sebagai salah satu grup saham paling berisiko.

Perubahan ini menandakan keatihan yang semakin besar di kalangan investor yang sebelumnya memandang small cap sebagai diversifikasi yang aman. Biaya pinjaman yang lebih tinggi langsung membebani perusahaan kecil dengan paparan utang yang lebih besar.

Peserta pasar kini menilai kembali alokasi karena jalur Federal Reserve dalam melawan inflasi tetap tidak pasti dan berpotensi mengganggu segmen ekuitas berleverage.