Большую часть этого года инвесторы массово вкладывались в мелкие капитализации (small caps) для диверсификации от концентрированной торговли ИИ. Растущие процентные ставки угрожают поставить конец этому тренду. Индекс Russell 2000 уже сократил свое превосходство над S&P 500 в этом году с 11 процентных пунктов в июне до всего 2 процентных пунктов на этой неделе. Теперь, когда рынок закладывает в цены дальнейшие повышения ставок, а растут опасения, что процесс сдерживания инфляции будет болезненным, путь вперед выглядит хрупким для компаний с мелкой капитализацией, уже обремененных репутацией одних из самых рискованных групп акций.

Этот сдвиг сигнализирует об растущей осторожности инвесторов, которые ранее рассматривали мелкие капитализации как безопасный диверсификатор. Более высокая стоимость заимствований напрямую давит на более мелкие компании с большим долговым бременем.

Участники рынка теперь пересматривают распределение активов, поскольку путь ФРС по борьбе с инфляцией остается неопределенным и потенциально разрушительным для секторов акций с высокой долговой нагрузкой.