Потенциальное повышение ставок Федеральной резервной системы, начинающееся на этой неделе, может вызвать коррекцию S&P 500, поскольку снижение корпоративных маржей ухудшает прогнозы прибыли, согласно Macro Risk Advisors LLC.

S&P 500 упал почти на 1% в сентябре, исторически самом слабом месяце, на фоне опасений по поводу высоких затрат на энергию и данных по инфляции, которые подтолкнули доходность 10-летних казначейских облигаций США выше 5% впервые с 2023 года. Трейдеры теперь почти полностью закладывают в цены повышение на четверть пункта председателем ФРС Kevin Warsh в среду, против примерно 60% вероятности неделю назад.

Повышение ставки, вероятно, приведет к еще большим страданиям, сказал Dean Curnutt, генеральный директор и основатель Macro Risk Advisors. «Мы ожидаем отката S&P на 8-10% с потенциальной второй волной в декабре», — написал он. Повышение ставок «сожмет маржу компаний, которые не могут переложить затраты» и вызовет шок волатильности.

Curnutt сравнил ситуацию с 2018 годом, когда S&P 500 достиг пика в сентябре и рухнул на 10% в октябре и ноябре. В тот год «рождественского ралли не случилось», и рынок упал почти на 20% от пика. Он ожидает еще одну волну снижения в декабре, предпочитая защитную позицию.

Ключевые субъекты: Компании: S&P 500, Macro Risk Advisors LLC, Federal Reserve | Люди: Kevin Warsh, Dean Curnutt | Места: US