Possíveis altas de juros do Federal Reserve a partir desta semana podem provocar uma correção no S&P 500, já que margens corporativas reduzidas prejudicam as perspectivas de lucro, segundo a Macro Risk Advisors LLC.

O S&P 500 caiu quase 1% em setembro, historicamente seu mês mais fraco, em meio a preocupações com os elevados custos de energia e dados de inflação que levaram os rendimentos dos Treasuries de 10 anos dos EUA acima de 5% pela primeira vez desde 2023. Os traders agora precificam quase totalmente uma alta de um quarto de ponto pelo presidente da Fed, Kevin Warsh, na quarta-feira, ante cerca de 60% de probabilidade uma semana atrás.

Uma alta provavelmente causará mais dor, disse Dean Curnutt, CEO e fundador da Macro Risk Advisors. "Esperamos um recuo de 8-10% no S&P com uma potencial segunda perna em dezembro", escreveu ele. As altas de juros "comprimirão as margens em empresas que não conseguem repassar custos" e provocarão um choque de volatilidade.

Curnutt comparou o cenário a 2018, quando o S&P 500 atingiu o pico em setembro e despencou 10% em outubro e novembro. Naquele ano, "o rally de Papai Noel não veio", e o mercado caiu quase 20% desde o pico. Ele espera outra perna de baixa em dezembro, favorecendo uma postura defensiva.

Entidades-chave: Empresas: S&P 500, Macro Risk Advisors LLC, Federal Reserve | Pessoas: Kevin Warsh, Dean Curnutt | Locais: US