Potensi kenaikan suku bunga Federal Reserve yang dimulai pekan ini dapat memicu koreksi di S&P 500 karena margin perusahaan yang menurun menekan prospek laba, menurut Macro Risk Advisors LLC.

S&P 500 telah turun hampir 1% pada September, secara historis bulan terlemahnya, di tengah kekhawatiran atas biaya energi yang tinggi dan data inflasi yang mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun AS di atas 5% untuk pertama kalinya sejak 2023. Pedagang kini hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan seperempat poin oleh Ketua Fed Kevin Warsh pada Rabu, naik dari sekitar 60% peluang sepekan lalu.

Kenaikan suku bunga kemungkinan akan menyebabkan lebih banyak penderitaan, kata Dean Curnutt, CEO dan pendiri Macro Risk Advisors. "Kami memperkirakan pullback 8-10% di S&P dengan potensi gelombang kedua pada Desember," tulisnya. Kenaikan suku bunga akan "menekan margin di perusahaan yang tidak dapat meneruskan biaya" dan memberikan guncangan volatilitas.

Curnutt membandingkan situasi ini dengan 2018, ketika S&P 500 mencapai puncaknya pada September dan anjlok 10% sepanjang Oktober dan November. Tahun itu, "rally Santa Claus tidak datang," dan pasar turun hampir 20% dari puncaknya. Ia memperkirakan gelombang penurunan lain pada Desember, dan lebih memilih sikap defensif.

Entitas Utama: Perusahaan: S&P 500, Macro Risk Advisors LLC, Federal Reserve | Orang: Kevin Warsh, Dean Curnutt | Lokasi: US