数千の同一取引。同じサイズが繰り返し。CFTC規制下の米国取引所Kalshiは、イーサ先物市場の出来高が本物かどうかについて疑問に直面している。元クオンツトレーダーでStealth Neolabの共同創業者であるBeniは、Kalshiの公開取引データを精査し、イーサ無期限市場で24時間出来高5億3,900万ドルという数字を発見した——その大部分はちょうど5,500ドルの取引で構成されていた。複数の日で、この単一の取引サイズが全出来高のほぼ半分を占めていた。Beniはこれらのパターンをリアルタイムで記録した。彼の懸念：Kalshiがこの行為を行ったか許可した場合、市場操作や詐欺に相当する可能性がある。数字は奇妙に見える——1日出来高5億3,900万ドルに対し、建玉は約310万ドル。Kalshiは否定した。

取引所の暗号資産責任者でIco Beastとして知られる人物は反論した。彼はBeniがKalshiの予測市場と暗号資産無期限先物契約を混同していると主張した——異なるメカニズム、異なるルール。Ico Beastはまた、リベートプログラムはCMEやBinanceのような主要取引所では標準的だと指摘した。Kalshiは最近リベートプログラムを更新し、CFTCが9月16日に認証した。このプログラムはウォッシュトレーディングや自己マッチングとしてフラグが立てられた取引を除外する。Kalshiの最高規制責任者は、何か異常が見られた場合にアクセスを取り消すことができる。

CFTCは、出来高ベースのインセンティブプログラムがトレーダーを不必要な活動に駆り立てる可能性があると警告している。Kalshiに対して執行措置は取られていない。Beniはまだ追加の証拠を精査中であり、法務専門家がさらなる情報が公開される前に資料を検討していると述べた。

Kalshiのより広い軌跡がタイミングを微妙にしている。6月、そのビットコイン無期限市場は数日で出来高10億ドルに達した——予測市場の40ヶ月に対して。急速な成長は注目を集める。注目が日々積み重なる数千の同一取引に向けられると、疑問が続く。建玉の数字が際立つ：建玉310万ドルの市場が1日で5億3,900万ドルを生み出すのは正常ではない。この比率——出来高が建玉を170倍以上も凌駕する——は規制当局に反対側に誰がいるのかを問わせる。

主要エンティティ：企業：Kalshi、Stealth Neolab、CFTC、CME、Binance | 人物：Beni、Ico Beast

FAQ：Kalshiのイーサ先物市場をめぐる論争とは？

元クオンツトレーダーのBeniは、Kalshiのイーサ無期限市場における24時間5億3,900万ドルの出来高が主に同一の5,500ドル取引で構成されていることを発見した。彼は潜在的な市場操作について懸念を表明した。Kalshiは疑惑を否定し、Beniが予測市場と暗号資産無期限先物を混同しており、リベートプログラムは標準的だと述べた。