メルズ首相の下、ドイツ経済は復調の兆しを見せ、2026年にGDPが約1%、2028年に1.3%成長するとゴールドマン・サックスの戦略家たちが予測している。2026年第2四半期の輸出は前期比2%増加し、アナリストは2027年に1株当たり利益が17%成長すると予測している。これは広範な欧州指数の約2倍にあたる。Siemens EnergyやThyssenkruppなどの企業は市場の追い風を受けている。しかし、消費者心理は依然として低迷しており、株価が16年ぶりの安値まで下落し、Euro Stoxx 50から除外されたヴォルクスワーゲンなどの伝統的な製造拠点は依然として苦戦している。インフラ投資は希望より遅れている。Panmure Liberumは2026年7月末時点で、モノ、土地、設備への投資が前年比で減少していると指摘している。UBSは防衛費の増加と新興インフラ活動の明確な兆候を見ている。政治的な対立が構造改革、特に年金改革を遅らせたり、企業投資を抑制したりすれば、回復は阻害される可能性がある。メルズは2025年に国防とインフラのための債務ブレーキを緩和した後のドイツの財政余力で、退陣した英国首相キア・スターマーに優位性を持っているが、同様の政治的運命を避けるために勢いを維持することが重要だ。