Briefing Marchés (8 heures)
×Dernière mise à jour: March 12, 2026, 8:35 AM ET
Marchés publics
Revenu Fixe
La débâcle obligataire mondiale s'est intensifiée, le rendement du Trésor à 10 ans atteignant son plus haut niveau depuis 2002, porté par une économie résiliente et un endettement public élevé. Une boucle vicieuse de ventes s'est emparée des marchés obligataires souverains alors que les coûts de la dette souveraine revenaient à des sommets pluriannuels dans le monde entier. La France est devenue l'épicentre de cette débâcle, le gouvernement proposant 43 milliards d'euros de réductions de dépenses pour stabiliser ses finances. Les rendements obligataires américains ont atteint des niveaux inédits depuis plus de deux décennies, tandis que le dollar a bondi à un sommet de près de 18 mois sur fond de perspectives de taux américains plus élevés. Bien qu'ils semblent bon marché par rapport aux actions, les Treasuries pourraient encore baisser, l'économie restant résiliente. La Fed est en pause, peut-être pour un certain temps, sans urgence à hausser ou à baisser les taux. Les obligations municipales ont enregistré leurs pires rendements mensuels depuis l'effondrement de Lehman, tandis que les investisseurs ont délaissé les ETF hypothécaires au rythme le plus rapide depuis 2020. Les obligations liées au M&A de Paramount, d'un montant de 41 milliards de dollars, ont chuté dès le début des échanges.
Actions
Les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé malgré la vente massive ininterrompue de Treasuries, l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle compensant des rendements plus élevés. L'économie résiliente pénalise les prix des obligations mais soutient les actions. Les actions d'Accenture ont bondi de 22%, le cabinet de conseil déjouant les craintes liées à l'IA, avec des revenus en hausse dans toutes les régions et tous les secteurs. Les investisseurs particuliers s'apprêtent à revenir massivement sur les actions américaines ce mois-ci après un net repli, selon Citadel Securities. Les valeurs bancaires ont enfoncé davantage en territoire de correction alors que Citigroup chutait, l'indice KBW Bank perdant jusqu'à 2,4%. Les actions sud-africaines ont signalé une condition de survente après une déroute de 97 milliards de dollars en septembre. L'activité mondiale de fusions-acquisitions a ralenti au troisième trimestre, la fragilité du sentiment sur l'IA et la hausse des coûts d'emprunt pesant sur l'activité.
Énergie et matières premières
Les prix du pétrole ont légèrement progressé, les inquiétudes sur l'offre persistant malgré le retour des exportations de brut du Moyen-Orient à leurs niveaux d'avant-guerre. Le gaz naturel a reculé, les échanges se concentrant autour de 3$/mm Btu, la météo restant le facteur principal. La menace de Trump d'interdire les exportations de diesel a déclenché une alarme mondiale, la pression s'accumulant sur l'Europe pour qu'elle libère ses stocks de diesel. Les pays de l'UE sont en discussions de crise sur la libération des réserves de diesel alors qu'une pénurie d'approvisionnement se profile. Le stock de cuivre américain a attisé les craintes d'une pénurie d'approvisionnement, tandis qu'un projet de lithium chilien a attiré des investisseurs malgré la chute du métal. L'Ouest américain est resté chaud après le deuxième mois de septembre le plus chaud jamais enregistré. Un effondrement pétrolier se profile à l'horizon, un krach étant jugé inévitable après la flambée liée à la guerre.
Opérations et entreprises
Les ventes de véhicules de General Motors au troisième trimestre ont chuté de 5,5%, pénalisées par des modèles abandonnés et une chute des ventes de véhicules électriques. Les ingénieurs de Boeing détiennent un avantage dans les négociations contractuelles alors que l'avionneur tente d'éviter un nouvel arrêt de travail. David Ellison a demandé au PDG de CNN de rester après la conclusion de l'accord Paramount-Warner. BT a sollicité l'approbation du gouvernement pour une éventuelle offre de rachat de Talk Talk. Les négociateurs se bousculent pour tester l'appétit de l'UE à créer des champions européens. McCormick a séduit les consommateurs soucieux des prix avec une hausse de 17% de ses ventes. Keurig Dr Pepper a engagé Russ Torres comme PDG de sa filiale café. Un problème de fournisseur a interrompu la production du Ford F-150, affectant les livraisons en gros. L'actionnaire d'UBS, Artisan Partners, a exhorté la banque à quitter la Suisse. Meta utilise des centres de données d'IA pour éviter des milliards d'impôts fédéraux.
IPO et marchés de capitaux
SK Hynix a maintenu l'élan des IPO américaines avec une méga-cotation de 26,5 milliards de dollars au troisième trimestre. La marque de mode pakistanaise Khaadi prévoit une IPO record le mois prochain. La licorne fintech MNT Halan envisage une cotation en Égypte alors que le marché est en hausse. Le fonds norvégien a participé à une IPO turque pilotée par Tera qui s'est effondrée en quelques semaines. Une tour de bureaux à Miami teste le boom financier avec un prix record, tandis qu'un projet à Miami a vendu pour 1,7 milliard de dollars d'appartements avant même sa construction. Les taux hypothécaires ont atteint 7,28%, leur plus haut niveau depuis 2023, poussant les acheteurs vers les prêts à taux variable. Les gérants de hedge funds ont perdu une stratégie fiscale lucrative après les décisions des cours d'appel.
Juridique et réglementaire
La Cour suprême examinera la politique de détention des migrants de Trump, tandis que sa pause estivale a été effacée par les urgences. Un organisme de surveillance fédéral enquête sur Adam Kinzinger pour des paris Kalshi sur sa grâce. Le Mexique a renforcé ses règles de lutte contre le blanchiment d'argent sous la pression des États-Unis. La Lettonie a arrêté deux personnes pour espionnage au profit de la Russie. La famille de Renee Good a poursuivi un agent de l'ICE et des responsables de l'administration Trump pour un meurtre au Minnesota. Boulder n'a pas à faire de politique étrangère, selon une tribune. La tentative d'exécution de Christa Pike a échoué dans le Tennessee, entraînant une suspension des exécutions prévues. Les factures d'impôt des entreprises dépendent de deux mots dans un litige sur l'expression « continuing ».
Technologie et IA
Un concours de piratage a démontré la puissance de l'approche chinoise de l'IA, un modèle open-weight remportant la compétition. Qui est responsable lorsque l'IA déraille reste une question clé. Le financement circulaire dans l'IA n'est un problème que si la roue cesse de tourner. L'IA dans la science améliore l'analyse mais bute sur des goulots d'étranglement dans le monde physique. Un fonds souverain d'IA est critiqué comme étant du techno-impérialisme. Une entreprise suédoise a utilisé une image générée par IA de Greta Garbo dans une publicité. Les ingénieurs marketing remplacent les storytellers dans l'industrie.
Autres actualités
La plupart des enfants américains sont automatiquement inscrits sur des comptes Trump. L'enquête sur le viol à Cornell a révélé des versions divergentes de la part des hommes accusés. Le capitaine de 38 ans qui a repoussé une attaque dans le cockpit d'un vol Fly Dubai a été salué comme un héros. Les banques australiennes se préparent à des coupures de câbles. Un conducteur de train a accéléré à travers un signal rouge avant un accident mortel. Trump a proposé un projet gazier en Alaska dans le cadre d'un ensemble d'investissements coréens. Demander un don à la caisse peut se retourner contre le commerçant, selon une étude. Les parangons de l'incompétence notoire ont été opposés dans un débat sur l'impact de l'IA. La prise de contrôle du Kennedy Center par Trump a été examinée. Qui doit payer pour les incendies de Los Angeles reste une question controversée.
Capital-investissement
Flux de transactions
KKR a finalisé l'acquisition de la participation majoritaire dans l'activité Global Print de Thomson Reuters, qui opère désormais de manière indépendante sous le nom de Westbridge Print, au service des professionnels du droit et de la fiscalité. Le carve-out a été bouclé dans le cadre d'une transaction distincte.
Blackstone a lancé Falcata, une plateforme technologique de défense américaine, grâce à un investissement significatif visant à développer la chaîne d'approvisionnement en missiles intercepteurs des États-Unis. Le groupe a conclu un accord pour regrouper TSC et ASEI au sein de la nouvelle entité, qui développera des technologies de détection, de guidage, de navigation et de contrôle.
Trading Technologies, détenue par Thoma Bravo et 7Ridge, a acquis TRAFiX, une plateforme de négociation d'actions fondée en 2014 et basée à Mineola, dans l'État de New York. Warner Pacific, détenue par Lovell Minnick, a conclu un accord pour Beere&Purves, une agence générale californienne fondée en 1929 à Walnut Creek, spécialisée dans les avantages sociaux des employés.
Antin Infrastructure Partners a acquis une participation majoritaire dans HP Helicopters, une entreprise d'hélicoptères de levage lourd basée à Redlands, en Californie, fournissant des services de lutte contre les incendies aériens. The Sterling Group et Point 41 Capital ont soutenu la demande de portes de garage alors que les propriétaires cherchent à augmenter la valeur de leur bien, tandis qu'Antin s'est emparé de l'activité d'hélicoptères.
Nearly Natural, détenue par Centre Partners, a acquis Modernized Pottery, un fabricant texan de jardinières imprimées en 3D. Sis Tech, détenue par LFM Capital, a acquis Alta Data Technologies, un fabricant de composants électroniques d'avionique fondé en 2007 à Rio Rancho, au Nouveau-Mexique, qui fournit des composants standard.
Manna Tree a pris une participation majoritaire dans Zambezi, une agence créative de Los Angeles célébrant son 20e anniversaire. Weaver Brands, détenue par Blue Point Capital, a acquis Shapley's, un fabricant de produits de soins pour chevaux fondé en 1938 à Fort Myers, en Floride. DAWGS, détenue par Riverside, a intégré Empty Building Security dans le cadre de sa deuxième acquisition complémentaire.
The Borletti Group a changé de visage avec le rachat de Pinalli, le principal détaillant omnicanal de produits de beauté en Italie, auprès de H.I.G. Capital.
Levée de fonds et marchés des capitaux
Investcorp a dépassé son objectif avec un deuxième fonds de capital-investissement nord-américain de 1,22 milliard de dollars. Ares Management a quadruplé son objectif avec un fonds inaugural de solutions GP de 4,2 milliards de dollars.
Homeward a levé 120 millions de dollars pour aider les propriétaires à acheter et vendre plus rapidement alors que le marché immobilier stagne. Le financement des startups nucléaires a atteint un record de 6 milliards de dollars depuis le début de l'année 2026, malgré un retournement baissier sur les marchés publics du secteur.
La fenêtre des introductions en bourse s'ouvre de manière sélective en 2026, privilégiant les grandes entreprises qui consacrent du temps à leur préparation.
Personnes et stratégie
VSS Capital Partners a recruté l'ancienne conseillère de la Banque mondiale, Otilia Ciotau, pour un poste lié à l'IA ; elle apporte plus de deux décennies d'expérience dans les services financiers. Abry Partners a recruté Yusef Kassim d'Advent pour diriger les relations avec les investisseurs, en s'appuyant sur ses plus de 25 ans d'expérience en matière de formation de capitaux.
Harry Stebbings a regretté à bien des égards d'avoir soutenu la culture du travail. Nubank a suspendu les négociations d'acquisition de Monzo après une chute des ventes.
Analyses sectorielles approfondies
Le capital-investissement a investi dans le secteur des portes de garage avec cinq transactions remarquables, notamment Sterling Group, Monogram Capital et Point. Une analyse approfondie a exploré comment un spécialiste européen du mid-market, Investindustrial, joue le long terme avec une expansion pilotée par l'IA et une planification de la succession. Un article complémentaire a examiné la suite pour Investindustrial après l'ère Bonomi, notamment une proposition de la SEC visant à offrir plus de flexibilité.
Investissement sectoriel
Levée de fonds en infrastructures
Sumitomo Mitsui Trust Bank a réalisé une clôture finale de 123 milliards de yens pour son fonds Japan Infrastructure n° 2, établissant un nouveau record de levée de fonds pour un véhicule d'infrastructures domestique japonais.
Stratégie des caisses de retraite
La caisse de retraite du comté de Fresno, dotée de 8 milliards de dollars, élargit son programme d'infrastructures tout en évitant délibérément l'euphorie liée à l'IA, privilégiant plutôt les opportunités de milieu de marché, de création de valeur et de dette.