Última atualização: September 10, 2026, 9:30 PM ET
Choque do petróleo incendeia venda global de títulos
Um poderoso rali do crude reacendeu uma venda mundial de rendimento fixo, com o Brent crude a manter-se acima dos 100 dólares por barril após o forte avanço de quarta-feira, enquanto os traders avaliavam ataques crescentes à navegação no Golfo e novos ataques Houthi à Arábia Saudita. Os futuros do petróleo prolongaram o seu poderoso rali acima dos 100 dólares após uma escalada das hostilidades no Médio Oriente que alimentou receios de perturbações mais profundas no fornecimento. Os preços do crude subiram 40 por cento desde o início da guerra no Irão, empurrando o custo da gasolina, do diesel e de outros combustíveis refinados. As preocupações com o fornecimento elevaram os futuros ao seu nível mais alto em quase quatro meses, à medida que o aumento dos combates na região do Golfo Pérsico suscitava preocupações. Os futuros do diesel nos EUA dispararam acima dos 5 dólares por galão pela primeira vez desde abril de 2022, o mais recente sinal de uma compressão global de combustível em agravamento, à medida que as guerras perturbam o fornecimento e erodem rapidamente as reservas de combustível.
Yields dos Treasuries perto de 5% com recompras dececionantes
A venda de obrigações reacendeu-se quando o petróleo saltou para 109 dólares, com os yields dos EUA a atingirem máximos do dia depois de a operação de recompra do Tesouro de Scott Bessent ter ficado aquém do objetivo. Os yields dos Treasuries dispararam à medida que o descalabro do mercado obrigacionista acelerou na quinta-feira, com a subida dos preços do petróleo a alimentar receios de inflação e o Departamento do Tesouro a comprar menos obrigações do que o esperado durante a sua primeira operação de recompra alargada. O yield a 10 anos está à beira dos 5%, à medida que o aumento dos custos de financiamento ameaça perturbar o mercado acionista e abrandar a economia. Os custos de financiamento a dez anos atingiram o seu nível mais alto em quase três anos, apesar de um programa de recompra ampliado de 6 mil milhões de dólares. Os traders ganharam a primeira ronda num confronto de yields com Bessent, deixando os investidores desiludidos com a recompra. O Secretário do Tesouro desvalorizou as preocupações sobre a recompra de dívida de quinta-feira, menor do que o esperado, e minimizou os receios sobre um salto nos yields. As obrigações foram vendidas apesar da operação, com os preços do petróleo a dispararem acima dos 107 dólares por barril e a inflação grossista a acelerar. Os yields da dívida pública dos EUA subiram para novos máximos plurianuais, estimulando a procura num leilão de obrigações a 30 anos, à medida que a subida dos preços do petróleo reforçou o argumento a favor de um aumento da taxa de juro pela Reserva Federal.
Crédito municipal e empresarial sob pressão
Os yields das obrigações municipais saltaram até 15 pontos base, com os títulos de maior maturidade a atingirem o valor mais alto desde 2011, à medida que a subida das taxas dos Treasuries e a forte emissão nova pressionavam o mercado. Uma venda global de obrigações prolongou-se na Europa depois de a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, ter sinalizado riscos para a inflação, empurrando o yield alemão para um máximo de 17 anos. O diferencial EUA-China nos custos de financiamento divergiu para o nível mais amplo de sempre, com a subida dos yields dos Treasuries a ameaçar acelerar uma mudança nos fluxos de capital entre as duas maiores economias do mundo. A América está a perder os seus credores cativos, pagando um custo mais elevado para induzir investidores mais sensíveis ao preço a comprar Treasuries. Os yields obrigacionistas elevados podem ainda rachar as ações, embora a transmissão passe primeiro pelo humor e depois pela matemática.
Ações caem pela quarta sessão
As ações dos EUA caíram pelo quarto dia consecutivo, a sua maior sequência de quedas desde junho, à medida que a subida implacável dos preços do petróleo e novas evidências de inflação persistente impulsionaram os yields dos Treasuries e as apostas de que a Reserva Federal iria apertar a política. O S&P 500 caiu pela quarta sessão consecutiva e os yields dos Treasuries atingiram máximos plurianuais, à medida que os preços do petróleo nos EUA ultrapassaram o nível dos 100 dólares por barril, enquanto os dados de inflação de agosto revelaram o custo dos preços da energia. Os futuros das ações subiram ligeiramente e o Brent continuou a subir, à medida que os investidores se posicionavam antes de dados cruciais da inflação nos EUA. Na Ásia, as ações e as obrigações preparavam-se para quedas depois de um salto nos preços do petróleo ter desencadeado uma venda nos mercados dos EUA, enquanto os últimos dados da inflação reforçaram as apostas num aumento iminente da taxa de juro pela Reserva Federal. Os índices europeus subiram maioritariamente depois de terem caído acentuadamente na sessão anterior. Os yields obrigacionistas dispararam quando o Brent crude se aproximou dos 105 dólares por barril e as ações caíram. Os yields estão a enviar um sinal de cautela sobre as avaliações das ações.
Dólar e taxas em reprising
O dólar subiu à medida que os fortes preços da produção nos EUA e um rali do petróleo impulsionaram as apostas em aumentos da taxa de juro pela Reserva Federal este ano, colocando mais foco no relatório da inflação de sexta-feira. O WSJ Dollar Index subiu 0,35% para 95,18, quebrando uma sequência de três dias de negociação em perda. Os futuros do ouro perderam terreno à medida que uma aceleração da inflação dos preços da produção nos EUA em agosto aumentou as expectativas de um aumento da taxa de juro pela Fed na próxima semana. Os responsáveis da Reserva Federal sinalizaram que estão preparados para subir as taxas se a inflação não melhorar em breve, embora a sua principal ferramenta de política possa fazer pouco para conter algumas das forças que impulsionam os preços. Druckenmiller disse que os custos de financiamento nos EUA continuam "um pouco baixos" apesar do salto nos yields, chamando "simplesmente ridículos" aos responsáveis da Fed que argumentam que as taxas são restritivas. O Banco do Japão está a ver expectativas de política em mudança desencadear uma notável reviravolta do iene, pouco mais de um mês depois de intervenções cambiais conjuntas terem falhado em tirar a moeda de mínimos de várias décadas. Um membro hawkish do conselho do BoJ disse que o Japão deve subir as taxas, após pressão de Scott Bessent e volatilidade nos mercados cambiais e obrigacionistas. O BCE subiu a sua taxa de referência para 2,5 por cento numa tentativa de conter as pressões sobre os preços provocadas pela guerra no Médio Oriente.
Oracle e Adobe lideram resultados
A receita de centros de dados da Oracle disparou, com um crescimento das vendas mais rápido a sugerir progresso na sua arriscada tentativa de competir na corrida da infraestrutura de IA. A Oracle registou lucros e receitas mais elevados com a contínua força da infraestrutura cloud, com ganhos no negócio de cloud a ajudar a compensar a queda das receitas na sua unidade de software. As ações da Oracle estão a ter dificuldades este ano, à medida que os investidores recusam a enorme carga de dívida que a empresa assumiu para construir infraestrutura de IA. A Adobe atingiu 1 mil milhões de utilizadores ativos mensais e elevou as suas perspetivas para o ano completo, projetando lucros ajustados entre 24,45 e 24,50 dólares por ação e receitas entre 26,576 mil milhões e 26,626 mil milhões de dólares.
Financiamento de infraestrutura de IA acelera
O Pentágono está em conversações para entrar no financiamento de infraestrutura de IA com um empréstimo de 5 mil milhões de dólares à Fluidstack, aconselhada pelo banco fundado por Palmer Luckey. A Vantage Data Centers procura 2 mil milhões de dólares em empréstimos da Pimco e da PGIM, à medida que a empresa apoiada pela Digital Bridge recorre a novos investidores para infraestrutura de IA, enquanto os bancos de Wall Street limitam a exposição. A farra de IA do private equity está a testar o apetite dos investidores pelo risco, com alguns dos maiores alocadores do mundo a pressionar gestores como a Apollo e a Blackstone a divulgar mais sobre participações relacionadas com IA. As grandes tecnológicas dos EUA estão a endividar-se tanto que os investidores obrigacionistas começam a ver alguns pares de mercados emergentes como apostas mais seguras. A IPO da SB Energy apresenta 430 mil milhões de dólares em negócios de centros de dados, nenhum site operacional e uma cláusula que dá à OpenAI renda gratuita por atrasos. A Clay, fornecedora de uma ferramenta de vendas com IA, angariou 115 milhões de dólares numa ronda liderada pela Wellington Management com uma avaliação de 71 mil milhões de dólares. A Rogo, uma startup de IA favorita de Wall Street, apontou às gestão de patrimónios após novo financiamento. A Latham & Watkins comprou servidores Nvidia para montar sistemas de IA internos, personalizando modelos de pesos abertos como alternativa à OpenAI e à Anthropic. Os centros de dados estão a incendiar os preços do urânio à medida que os hyperscalers falam em energia nuclear. A poluição atmosférica de centrais a gás que alimentam centros de dados deverá acrescentar pelo menos 20 mil milhões de dólares em custos anuais de cuidados de saúde até 2028, alertaram antigos responsáveis da EPA. A reação negativa do público à expansão de centros de dados das grandes tecnológicas está a aumentar.
Preocupações com segurança e proteção da IA
A Anthropic disse que bloqueou tentativas de usar IA para potenciais armas biológicas, divulgando cinco exemplos em que atores contornaram controlos e procuraram obfuscar o propósito da sua investigação. A startup de IA acrescentou que não conseguiu determinar se a investigação era legítima ou nefasta, levando a empresa a encerrar o trabalho. Um matemático da NYU foi esmagado entre a OpenAI e a Anthropic por causa de um problema de matemática, com um gigante da IA a usar recursos impressionantes para chegar primeiro a uma prova importante. Uma controvérsia em torno da mais recente prova matemática da OpenAI levanta receios de que os chatbots possam retirar informações valiosas de um utilizador e entregá-las a outro. Uma violação de segurança na Hugging Face mostrou que as ferramentas comerciais de IA falharam em defender a plataforma, com a solução a residir em modelos de pesos abertos. O cofundador da plataforma retirou a mesma lição do ataque. O Banco da Coreia alertou que uma vaga de investimento em fundos cotados alavancados gerou volatilidade significativa no mercado acionista interno. O banco central apelou também a uma monitorização mais forte dos derivados no estrangeiro ligados aos fabricantes de chips coreanos. Os eleitores estão a perguntar à IA sobre as eleições, e as respostas podem variar consoante o utilizador, descobriram os investigadores.
Mercados de energia e perturbação do fornecimento
A produção da Arábia Saudita desabou no mês passado, à medida que ameaças dos rebeldes Houthi apoiados pelo Irão perturbaram as exportações da costa oeste do reino, enquanto os envios através do Estreito de Ormuz continuam em risco. A produção saudita caiu para o seu nível mais baixo deste ano depois de os rebeldes terem anunciado um "embargo marítimo" contra as exportações do reino em julho. O reino comunicou à OPEP que a sua produção de crude voltou a desabar para o nível mais baixo desde 1990, à medida que as hostilidades renovadas entre os EUA e o Irão apertaram as rotas de exportação. As exportações de petróleo sauditas caíram para um mínimo de 13 anos, com poucas boas opções para transportar crude em segurança. O Iraque está a realizar um concurso para contratar dois ou mais superpetroleiros para transitar o Estreito de Ormuz. As forças Houthi apoderaram-se do porto estratégico de Mokha, no Mar Vermelho, pondo em fuga as forças do governo iemenita e reforçando a capacidade do grupo para atacar navios numa via navegável crucial. O Iémen está de volta à beira de uma guerra total, à medida que os Houthi, o governo iemenita, o Irão e a Arábia Saudita têm todos razões para escalar. Os ataques aéreos dos EUA contra os Houthi mataram dezenas de civis no Iémen, sobretudo durante o segundo mandato do Presidente Trump. As existências comerciais de crude caíram 391.000 barris na semana passada, contra expectativas dos analistas de uma queda de 1,4 milhões de barris, enquanto a produção atingiu um recorde. Os futuros de gás natural fecharam modestamente em alta depois de a EIA ter reportado um quarto aumento semanal consecutivo de armazenamento abaixo da média, com uma injeção de 40 Bcf acima do esperado. Os preços do gás europeu subiram para o valor mais alto desde o final de 2022, à medida que as tensões no Médio Oriente aumentaram as preocupações sobre perturbações no fornecimento e inventários de inverno. Os ataques de drones no Ártico da Ucrânia contra ativos de gás da Rússia revelaram novos riscos para a indústria energética debilitada do Kremlin e para o mercado global. A produção de crude da Rússia encolheu em agosto, ficando ainda mais atrás da sua quota na OPEP+ depois de a Ucrânia ter intensificado os ataques a ativos petrolíferos. A Austrália suavizou os planos de forçar os exportadores de GNL a reservar fornecimentos para utilizadores internos, substituindo uma exigência fixa por um limite anual baseado na procura. A TotalEnergies e os seus parceiros planeiam investir 10 mil milhões de dólares no setor petrolífero de Angola nos próximos cinco anos para sustentar a produção. A Saudi Aramco está a ponderar vender o seu negócio de químicos especiais Arlanxeo, à medida que intensifica um programa de alienações de vários milhares de milhões de dólares.
Negócios, IPOs e ação empresarial
Os acionistas do Intesa Sanpaolo aprovaram a emissão de novas ações para financiar uma oferta de aquisição de 35,4 mil milhões de euros (41,2 mil milhões de dólares) sobre o Banca Monte dei Paschi di Siena. O Belron Group está a contactar bancos de investimento para se candidatarem a papéis numa potencial IPO em Amesterdão que poderá ser uma das maiores da Europa em anos recentes. O negócio de para-brisas, que conta com as marcas Autoglass, Carglass e Safelite, está a ponderar uma cotação. A National Stock Exchange da Índia reduziu a sua oferta pública inicial, um sinal de preocupação crescente com a vontade dos investidores de comprar. A Amman Mineral Internasional escolheu bancos para uma cotação em Hong Kong que poderá angariar pelo menos 1 mil milhões de dólares. Uma estreia de 177% da Excelland Robotics Wuxi destacou as regras de alocação de ações de Hong Kong, depois de a cotação ter deixado quase 94% das ações nas mãos de um pequeno grupo. A Brooks Automation apresentou confidencialmente um pedido de IPO nos EUA, detida pela firma de private equity THL. O plano de IPO em Hong Kong da Galaxea AI está toldado por um clima regulatório mais apertado na China. A Merlin Entertainments está a usar o London Eye e outras atrações do Reino Unido como garantia para 657 milhões de libras (889 milhões de dólares) de novos empréstimos. A Mubadala de Abu Dhabi entrou no capital da Luckin Coffee, da China, com um negócio de 1 mil milhões de dólares. As conversações do JSW Group com a Volkswagen sobre uma potencial parceria na Índia centram-se agora em cortes de custos, acesso à exportação e controlo. A Barington Capital assumiu uma nova participação na Bath & Body Works e está a recomendar mudanças na retalhista. A Artisan Partners disse que a Novartis precisa de uma remodelação do conselho e de melhores negócios, depois de as ações terem desabado com três reveses em ensaios clínicos. Os maiores credores da Emeria assinaram acordos de confidencialidade à medida que as conversações sobre uma reestruturação de dívida de 3 mil milhões de euros se intensificam. Financiadores privados de litígios estão a apoiar escritórios de advogados rivais numa disputa sobre um processo de 36 mil milhões de libras (48,8 mil milhões de dólares) relativo a um desastre de uma barragem no Brasil. A reputação agressiva de uma firma de private equity durante dificuldades empresariais acarreta um preço mais elevado de 60 pontos base. A empresa de tecnologia de defesa de Erik Prince adquiriu um fabricante ucraniano de veículos terrestres não tripulados numa operação de 224 milhões de dólares. A Polymarket nomeou Warren Jenson, antigo CFO da Amazon, Electronic Arts, Delta Air Lines e NBC, como o seu primeiro responsável financeiro. Os mercados de previsões estão "repletos de insider trading", alertou o regulador europeu Esma, em contraste com a postura mais acolhedora dos EUA. A PSP Investments planeia aumentar os investimentos no Canadá em cerca de um terço