Última actualización: September 10, 2026, 9:30 PM ET
El shock petrolero desata una liquidación global de bonos
Un poderoso repunte del crudo ha reavivado una venta masiva mundial de renta fija, con el crudo Brent manteniéndose por encima de los 100 dólares el barril tras el fuerte avance del miércoles, mientras los operadores evaluaban la escalada de ataques contra el transporte marítimo del Golfo y los renovados ataques hutíes contra Arabia Saudí. Los futuros del petróleo extendieron su poderoso repunte por encima de los 100 dólares tras una escalada de las hostilidades en Oriente Medio que ha avivado los temores de interrupciones más profundas del suministro. Los precios del crudo han subido un 40 por ciento desde el inicio de la guerra en Irán, elevando el costo de la gasolina, el diésel y otros combustibles refinados. Las preocupaciones por el suministro llevaron los futuros a su nivel más alto en casi cuatro meses, ya que el aumento de los combates en toda la región del Golfo Pérsico generó inquietud. Los futuros de diésel estadounidenses se dispararon por encima de los 5 dólares el galón por primera vez desde abril de 2022, la última señal de una crisis global de combustible cada vez más profunda, ya que las guerras interrumpen los suministros y erosionan rápidamente las reservas de combustible.
Los rendimientos del Tesoro cerca del 5% mientras la recompra decepciona
La liquidación de bonos se reavivó cuando el petróleo saltó a 109 dólares, con los rendimientos estadounidenses alcanzando los máximos del día después de que la operación de recompra del Tesoro de Scott Bessent quedara por debajo de su objetivo. Los rendimientos del Tesoro se dispararon cuando el descalabro del mercado de bonos se aceleró el jueves, con el aumento vertiginoso de los precios del petróleo avivando los temores de inflación y el Departamento del Tesoro comprando menos bonos de lo esperado durante su primera operación de recompra ampliada. El rendimiento a 10 años está al borde del 5% mientras el aumento de los costos de endeudamiento amenaza con perturbar el mercado bursátil y frenar la economía. Los costos de endeudamiento a diez años alcanzaron su nivel más alto en casi tres años a pesar de un programa de recompra ampliado de 6.000 millones de dólares. Los operadores ganaron la primera ronda en un pulso de rendimientos con Bessent, dejando a los inversores decepcionados con la recompra. El Secretario del Tesoro desestimó las preocupaciones sobre la recompra de deuda del jueves, menor de lo esperado, y restó importancia a la inquietud por un salto en los rendimientos. Los bonos se vendieron a pesar de la operación, con los precios del petróleo disparándose por encima de los 107 dólares el barril y la inflación mayorista repuntando. Los rendimientos de la deuda pública estadounidense subieron a nuevos máximos de varios años, avivando la demanda de una subasta de bonos a 30 años mientras el aumento de los precios del petróleo reforzaba el argumento a favor de una subida de las tasas de interés de la Reserva Federal.
La deuda municipal y corporativa bajo presión
Los rendimientos de los bonos municipales subieron hasta 15 puntos básicos, con los valores de mayor vencimiento alcanzando el nivel más alto desde 2011, ya que el aumento de las tasas del Tesoro y la fuerte emisión nueva presionaron el mercado. Una liquidación global de bonos se extendió en Europa después de que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, señalara riesgos para la inflación, llevando el rendimiento alemán a un máximo de 17 años. La brecha entre Estados Unidos y China en los costos de endeudamiento se amplió al nivel más alto de la historia, con el aumento de los rendimientos del Tesoro amenazando con acelerar un cambio en los flujos de capital entre las dos mayores economías del mundo. Estados Unidos está perdiendo a sus acreedores cautivos, pagando un costo más alto para inducir a inversores más sensibles a los precios a comprar Treasuries. Los altos rendimientos de los bonos aún podrían quebrar las acciones, aunque la transmisión pasa primero por el ánimo y luego por las matemáticas.
Las acciones caen por cuarta sesión
Las acciones estadounidenses cayeron por cuarto día consecutivo, su racha más larga desde junio, ya que el ascenso implacable de los precios del petróleo y nuevas pruebas de una inflación persistente impulsaron los rendimientos del Tesoro y las apuestas a que la Reserva Federal endurecería su política. El S&P 500 cayó por cuarta sesión consecutiva y los rendimientos del Tesoro alcanzaron máximos de varios años cuando los precios del petróleo estadounidense superaron el nivel de 100 dólares por barril, mientras que los datos de inflación de agosto revelaron el costo de la energía. Los futuros bursátiles subieron ligeramente y el Brent siguió subiendo mientras los inversores tomaban posiciones antes de los cruciales datos de inflación de Estados Unidos. En Asia, las acciones y los bonos se encaminaban a caer después de que un aumento de los precios del petróleo provocara una liquidación en los mercados estadounidenses, mientras que los últimos datos de inflación reforzaron las apuestas a una inminente subida de tasas de la Reserva Federal. Los índices europeos subieron en su mayoría ligeramente tras caer con fuerza en la sesión anterior. Los rendimientos de los bonos se dispararon cuando el crudo Brent se situó en torno a los 105 dólares el barril y las acciones cayeron. Los rendimientos están enviando una señal de cautela sobre las valoraciones de las acciones.
El dólar y la reevaluación de las tasas
El dólar subió ya que los sólidos precios al productor en Estados Unidos y un repunte del petróleo impulsaron las apuestas a subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal este año, poniendo más atención en el informe de inflación del viernes. El Índice del Dólar del WSJ subió un 0,35% a 95,18, poniendo fin a una racha de tres días de pérdidas. Los futuros del oro perdieron terreno ya que un repunte de la inflación de precios al productor en Estados Unidos en agosto elevó las expectativas de una subida de tasas de la Fed la próxima semana. Los funcionarios de la Reserva Federal han señalado que están preparados para subir las tasas si la inflación no mejora pronto, aunque su principal herramienta de política podría hacer poco para contener algunas de las fuerzas que impulsan los precios. Druckenmiller dijo que los costos de endeudamiento de Estados Unidos siguen siendo "un poco bajos" a pesar del aumento de los rendimientos, calificando de "simplemente ridículos" a los funcionarios de la Fed que argumentan que las tasas son restrictivas. El Banco de Japón está viendo cómo las cambiantes expectativas de política provocan un notable giro del yen apenas un mes después de que las intervenciones conjuntas en el mercado de divisas no lograran sacar a la moneda de mínimos de varias décadas. Un miembro halcón del consejo del BoJ dijo que Japón debe subir las tasas, tras la presión de Scott Bessent y la volatilidad en los mercados de divisas y bonos. El BCE elevó su tasa de referencia al 2,5 por ciento en un intento por sofocar las presiones de precios provocadas por la guerra en Oriente Medio.
Oracle y Adobe encabezan los resultados
Los ingresos de centros de datos de Oracle se dispararon, con un crecimiento de ventas más rápido que sugiere progreso en su arriesgada apuesta por competir en la carrera de infraestructura de IA. Oracle registró mayores beneficios e ingresos gracias a la continua fortaleza de la infraestructura en la nube, con las ganancias en el negocio de la nube ayudando a compensar la caída de ingresos en su unidad de software. Las acciones de Oracle están luchando este año mientras los inversores rechazan la enorme carga de deuda que la compañía ha asumido para construir infraestructura de IA. Adobe alcanzó los 1.000 millones de usuarios activos mensuales y elevó sus perspectivas para todo el año, proyectando beneficios ajustados de entre 24,45 y 24,50 dólares por acción e ingresos de entre 26.576 y 26.626 millones de dólares.
La financiación de infraestructura de IA se acelera
El Pentágono está en conversaciones para entrar en la financiación de infraestructura de IA con un préstamo de 5.000 millones de dólares a Fluidstack, asesorado por el banco fundado por Palmer Luckey. Vantage Data Centers busca 2.000 millones de dólares en préstamos de Pimco y PGIM mientras la firma respaldada por Digital Bridge busca nuevos inversores para infraestructura de IA, en un momento en que los bancos de Wall Street limitan su exposición. El furor de la IA en el capital privado está poniendo a prueba el apetito de riesgo de los inversores, con algunos de los mayores asignadores del mundo presionando a gestores como Apollo y Blackstone para que divulguen más sobre sus participaciones relacionadas con la IA. Las grandes tecnológicas estadounidenses están pidiendo prestado con tanta intensidad que los inversores en bonos están empezando a considerar a algunos pares de mercados emergentes como apuestas más seguras. La OPV de SB Energy incluye 430.000 millones de dólares en acuerdos de centros de datos, ningún sitio operativo y una cláusula que otorga a OpenAI alquiler gratuito por retrasos. Clay, un proveedor de herramientas de ventas con IA, recaudó 115 millones de dólares en una ronda liderada por Wellington Management con una valoración de 71.000 millones de dólares. Rogo, una startup de IA favorita de Wall Street, puso su mira en la gestión de patrimonios tras nueva financiación. Latham & Watkins compró servidores de Nvidia para establecer sistemas de IA internos, personalizando modelos de pesos abiertos como alternativa a OpenAI y Anthropic. Los centros de datos están avivando los precios del uranio mientras los hiperescaladores hablan de la energía nuclear. Se espera que la contaminación atmosférica de las plantas de gas que alimentan los centros de datos añada al menos 20.000 millones de dólares en costos anuales de atención médica para 2028, advirtieron exfuncionarios de la EPA. La reacción pública contra la expansión de centros de datos de las grandes tecnológicas está aumentando.
Preocupaciones por la seguridad de la IA
Anthropic dijo que bloqueó intentos de usar la IA para posibles armas biológicas, divulgando cinco ejemplos en los que actores eludieron los controles y buscaron ocultar el propósito de su investigación. La startup de IA añadió que no pudo determinar si la investigación era legítima o maliciosa, lo que llevó a la compañía a detener el trabajo. Un matemático de la NYU quedó atrapado entre OpenAI y Anthropic por un problema matemático, con uno de los gigantes de la IA utilizando recursos asombrosos para llegar primero a una prueba importante. Una controversia en torno a la última prueba matemática de OpenAI genera temores de que los chatbots puedan tomar ideas valiosas de un usuario y entregárselas a otro. Una brecha de seguridad en Hugging Face mostró que las herramientas comerciales de IA no lograron defender la plataforma, con la solución en los modelos de pesos abiertos. El cofundador de la plataforma extrajo la misma lección del ataque. El Banco de Corea advirtió que una oleada de inversión en fondos cotizados apalancados generó una volatilidad significativa en el mercado bursátil nacional. El banco central también pidió una vigilancia más fuerte de los derivados extranjeros vinculados a los fabricantes de chips coreanos. Los votantes preguntan a la IA sobre las elecciones, y las respuestas pueden variar según el usuario, según encontraron los investigadores.
Mercados energéticos e interrupción del suministro
La producción de Arabia Saudí se desplomó el mes pasado cuando las amenazas de los rebeldes hutíes respaldados por Irán interrumpieron las exportaciones desde la costa oeste del reino, mientras que los envíos a través del Estrecho de Ormuz siguen en riesgo. La producción saudí cayó a su nivel más bajo del año después de que los rebeldes anunciaran un "embargo marítimo" contra las exportaciones del reino en julio. El reino informó a la OPEP que su producción de crudo volvió a desplomarse hasta el nivel más bajo desde 1990, ya que las renovadas hostilidades entre Estados Unidos e Irán estrangularon las rutas de exportación. Las exportaciones de petróleo saudíes han caído a un mínimo de 13 años con pocas buenas opciones para enviar crudo de forma segura. Irak celebra una licitación para contratar dos o más superpetroleros para transitar el Estrecho de Ormuz. Las fuerzas hutíes se apoderaron del estratégico puerto de Mokha en el Mar Rojo, poniendo en fuga a las fuerzas del gobierno yemení y fortaleciendo la capacidad del grupo para atacar barcos en una vía fluvial crucial. Yemen vuelve a estar al borde de una guerra total, ya que los hutíes, el gobierno yemení, Irán y Arabia Saudí tienen razones para escalar. Los ataques aéreos estadounidenses contra los hutíes mataron a decenas de civiles en Yemen, en su mayoría durante el segundo mandato del presidente Trump. Las reservas comerciales de crudo cayeron en 391.000 barriles la semana pasada, frente a las expectativas de los analistas de un descenso de 1,4 millones de barriles, mientras que la producción alcanzó un récord. Los futuros de gas natural cerraron modestamente al alza después de que la EIA informara de una cuarta semana consecutiva de acumulación de reservas por debajo del promedio, con una inyección de 40 Bcf por encima de lo esperado. Los precios del gas europeo subieron a su nivel más alto desde finales de 2022, ya que las tensiones en Oriente Medio aumentaron las preocupaciones sobre interrupciones del suministro y las reservas de invierno. Los ataques con drones árticos de Ucrania contra los activos de gas de Rusia revelaron nuevos riesgos para la maltrecha industria energética del Kremlin y el mercado global. La producción de crudo de Rusia se contrajo en agosto, quedando aún más por detrás de su cuota de la OPEP+ después de que Ucrania intensificara los ataques contra activos petroleros. Australia suavizó los planes de obligar a los exportadores de GNL a reservar suministros para los usuarios nacionales, reemplazando un requisito fijo por un límite anual basado en la demanda. TotalEnergies y sus socios planean invertir 10.000 millones de dólares en el sector petrolero de Angola durante los próximos cinco años para mantener la producción. Saudi Aramco está sopesando la venta de su negocio de productos químicos especiales Arlanxeo mientras intensifica un programa de desinversión de miles de millones de dólares.
Acuerdos, OPV y acciones corporativas
Los accionistas de Intesa Sanpaolo aprobaron la emisión de nuevas acciones para financiar una oferta de adquisición de 35.400 millones de euros (41.200 millones de dólares) por Banca Monte dei Paschi di Siena. Belron Group se está poniendo en contacto con bancos de inversión para que pujen por roles en una posible OPV en Ámsterdam que podría ser una de las mayores de Europa en los últimos años. El negocio de parabrisas, que cuenta con Autoglass, Carglass y Safelite entre sus marcas, está sopesando una cotización. La Bolsa Nacional de Valores de India redujo el tamaño de su oferta pública inicial, una señal de creciente preocupación por la disposición de los inversores a comprar. Amman Mineral Internasional eligió bancos para una cotización en Hong Kong que podría recaudar al menos 1.000 millones de dólares. Un debut del 177% de Excelland Robotics Wuxi puso de relieve las reglas de asignación de acciones de Hong Kong después de que la cotización dejara casi el 94% de las acciones en manos de un pequeño grupo. Brooks Automation presentó confidencialmente una solicitud para una OPV en Estados Unidos, propiedad de la firma de capital privado THL. El plan de OPV en Hong Kong de Galaxea AI se ve empañado por un clima regulatorio más estricto en China. Merlin Entertainments está utilizando el London Eye y otras atracciones del Reino Unido como garantía para 657 millones de libras (889 millones de dólares) en nuevos préstamos. Mubadala de Abu Dabi compró una participación en Luckin Coffee de China con un acuerdo de 1.000 millones de dólares. Las conversaciones de JSW Group con Volkswagen sobre una posible asociación en India ahora se centran en recortes de costos, acceso a exportaciones y control. Barington Capital tomó una nueva participación en Bath & Body Works y recomienda cambios en la minorista. Artisan Partners dijo que Novartis necesita una renovación de su consejo y mejores acuerdos después de que las acciones se desplomaran por tres reveses en ensayos clínicos. Los mayores acreedores de Emeria firmaron acuerdos de confidencialidad mientras se intensifican las conversaciones sobre una reestructuración de deuda de 3.000 millones de euros. Los financiadores privados de litigios están respaldando a bufetes de abogados rivales en una disputa por una demanda de 36.000 millones de libras (48.800 millones de dólares) por el desastre de una presa en Brasil. La reputación agresiva de una firma de capital privado durante una crisis corporativa conlleva un precio más alto de 60 puntos básicos. La firma de tecnología de defensa de Erik Prince adquirió un fabricante ucraniano de vehículos terrestres no tripulados en una operación de 224 millones de dólares. Polymarket nombró a Warren Jenson, anteriormente director financiero de Amazon, Electronic Arts, Delta Air Lines y NBC, como su primer responsable de finanzas. Los mercados de predicciones están "plagados de uso de información privilegiada", advirtió el regulador europeo Esma, en contraste con la postura más acogedora de Estados Unidos. PSP Investments planea aumentar las inversiones canadienses en aproximadamente un ter