La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el principal vigilador de mercados de la UE, advierte en su informe de riesgos semestral que los mercados de predicción "están llenos de trading con información privilegiada" y exponen a los inversores a serios riesgos de pérdidas y explotación. ESMA señaló que plataformas en crecimiento rápido como Polymarket y Kalshi plantean preocupaciones de protección al inversor e integridad del mercado, requiriendo monitoreo continuo. Aunque son populares en EE.

UU. para apostar en eventos como elecciones y precios del petróleo, dichos sitios siguen prohibidos en gran parte de Europa debido a restricciones regulatorias. ESMA advirtió que los inversores minoristas que acceden a plataformas no autorizadas se enfrentan a entornos de apuestas especulativas que carecen de protección de inversión, con estructuras gamificadas y promoción en redes sociales que aumentan los riesgos de pérdida financiera, comportamiento adictivo y explotación por parte de operadores sofisticados. Se dice que los riesgos de manipulación del mercado y trading con información privilegiada alcanzan "nuevos niveles" en estos mercados, especialmente aquellos con verificación de identidad limitada como Polymarket.

ESMA citó un número creciente de incidentes, incluyendo a un soldado estadounidense acusado en abril de realizar apuestas en Polymarket sobre una misión de incursión en Venezuela, obteniendo beneficios con conocimientos privilegiados. El soldado, Gannon Ken Van Dyke, se declaró no culpable. La postura negativa de ESMA contrasta con EE.

UU., donde las autoridades han aprobado nuevos productos financieros basados en contratos de estilo de predicción. En Europa, Polymarket y Kalshi siguen sin autorizar, aunque los usuarios pueden acceder a ellos mediante VPNs. Malta está explorando un marco regulatorio, y ambas firmas afirman restringir a usuarios en algunos estados de la UE.

Polymarket se unió a la asociación Blockchain for Europe, con el director legal Neal Kumar afirmando su compromiso de interactuar con los responsables de políticas de la UE. Kalshi, ahora el mayor mercado de predicción por volumen después de superar a Polymarket, trabaja para replicar su modelo regulado en EE. UU. en el extranjero.