Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), der Hauptmarktregulator der EU, warnt in ihrem alle zwei Jahre erscheinenden Risikobericht davor, dass Vorhersagemärkte "voller Insider-Handel" sind und Anleger ernsthaften Risiken von Verlusten und Aussetzung ausgesetzt sind. ESMA sagte, schnell wachsende Plattformen wie Polymarket und Kalshi würden Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes und der Marktintegrität aufwerfen und würden einer kontinuierlichen Überwachung bedürfen. Obwohl sie in den USA beliebt sind, um auf Ereignisse wie Wahlen und Ölpreise zu wetten, bleiben solche Seiten aufgrund regulatorischer Beschränkungen in weiten Teilen Europas verboten.

ESMA warnte, dass Privatanleger, die nicht autorisierte Plattformen nutzen, spekulativen Glücksspielumgebungen ohne Anlegerschutz ausgesetzt sind, wobei gamifizierte Strukturen und soziale Medien Promotion das Risiko von Finanzverlust, suchtartigem Verhalten und Ausbeutung durch erfahrene Trader erhöhen. Es wird gesagt, dass Risiken von Marktmanipulation und Insider-Handel "neue Höchststände" auf diesen Märkten erreichen, insbesondere solchen mit begrenzter Identitätsüberprüfung wie Polymarket. ESMA verwies auf eine wachsende Zahl von Vorfällen, darunter einen US-Soldaten, der im April beschuldigt wurde, Polymarket-Wetten über einen Venezuela-Raid-Mission abzuschließen und aus Insider-Wissen zu profitieren.

Der Soldat, Gannon Ken Van Dyke, hat sich nicht schuldig bekannt. Die negative Haltung der ESMA steht im Kontrast zu den USA, wo die Behörden neue Finanzprodukte auf Basis von Vorhersage-Verträgen genehmigt haben. In Europa bleiben Polymarket und Kalshi weitgehend unzulässig, obwohl Nutzer über VPNs darauf zugreifen können.

Malta prüft ein Regulierungsframework, und beide Firmen behaupten, Nutzer in einigen EU-Staaten einzuschränken. Polymarket ist dem Blockchain for Europe Trade Association beigetreten, wobei der Chief Legal Officer Neal Kumar bekundet, sich mit EU-Politikern auseinanderzusetzen. Kalshi, jetzt der größte Vorhersagemarkt nach Volumen nach Überholung von Polymarket, arbeitet daran, sein in den USA reguliertes Modell ins Ausland zu replizieren.