Última actualización: August 28, 2026, 10:36 PM ET
Bancos Centrales y Política de la Fed
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, acaparó la atención del mercado en las últimas 24 horas, con su discurso de alto perfil en Jackson Hole dominando la negociación. Warsh reiteró que la inflación no se está desacelerando de manera significativa, advirtiendo en su entrevista con Bloomberg que los responsables políticos deben estar seguros antes de alcanzar el objetivo del 2%. Su giro agresivo provocó un aumento de los rendimientos de los bonos y un ligero descenso de las acciones, y los inversores ahora descuentan una mayor probabilidad de una subida de tipos. Si bien gran parte de Wall Street esperaba con expectación su primera aparición en el simposio económico, la historia sugiere que el mercado de valores rara vez se ve sorprendido por estos discursos. La opinión de Bloomberg lo enmarcó como el discurso más esperado en Jackson Hole, mientras que el estratega de Bof A, Michael Hartnett, ve a Warsh en una cuerda floja de rendimientos, sugiriendo que el discurso podría aplanar la curva de rendimiento de EE. UU. y reforzar el apetito por el riesgo si lo hace bien.
Aun así, pocos operadores esperaban una claridad total. Los inversores instaron al reservado presidente de la Fed a ser contundente sobre la inflación, aunque muchos operadores esperan sentirse frustrados por la vaguedad. El evento puso de relieve un nuevo tira y afloja entre el Tesoro y la Fed, ya que la dinámica de Jackson Hole coloca a las dos instituciones en un enfrentamiento inusual. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ha expresado por separado su preocupación por el sobrecalentamiento, señalando que la inflación sigue siendo alta y que el objetivo del 2% no está tan cerca como lo estaba en esta época el año pasado. El discurso de Warsh sí calmó algunos nervios, ofreciendo una imagen más nítida de su lectura económica, pero deja abiertas preguntas sobre la "función de reacción" de la Fed.
Los mercados también están asumiendo el contexto más amplio de la política monetaria. El yen se debilitó más allá del nivel clave de 160 por dólar, extendiendo una caída que ha borrado más de la mitad de sus ganancias impulsadas por la intervención, a pesar de que Japón gastó un récord de $98.7 mil millones para apuntalar la moneda en un movimiento conjunto respaldado por el Secretario del Tesoro, Scott Bessent. El Banco de Japón muestra moderación: la subasta de bonos gubernamentales japoneses a dos años registró una demanda más débil en medio de crecientes especulaciones sobre un endurecimiento del banco central. Con los pasos del Banco de Japón, las reservas de divisas de la India alcanzaron un máximo histórico de $729.3 mil millones mientras las entradas de dólares aumentaron.
Renta Variable Global y Tipos
Los datos económicos de EE. UU. durante la noche ofrecieron una imagen mixta. EE. UU. creó 79,000 empleos menos de lo informado anteriormente, mostrando un panorama laboral ligeramente más débil para el año que terminó en enero. Las revisiones de la Oficina de Estadísticas Laborales representan un ajuste a la baja de solo 0.1 por ciento de la fuerza laboral total, proporcionando cierto alivio después de las preocupaciones sobre la precisión de los datos. Los datos del primer trimestre muestran que los beneficios corporativos de EE. UU. alcanzaron un récord de $4.8 billones mientras los salarios se quedan atrás.
El consumidor estadounidense muestra cierta tensión, con el gasto aumentando pero no en las cosas correctas, advierten los economistas. Esto se reflejó en una imagen de futuros de acciones mixtos antes del debut de Warsh en Jackson Hole, con los rendimientos del Tesoro aumentando ligeramente mientras los mercados se posicionaban con cautela. El mercado de futuros de acciones ve una apertura estable del Dow mientras el Brent sube un 2%.
Las acciones europeas subieron y se encaminaban a un quinto mes consecutivo de ganancias antes de los discursos de los banqueros centrales, aunque los riesgos estacionales se ciernen después del prolongado repunte. Los rendimientos de los bonos globales subieron antes del discurso de Warsh, con el rendimiento del Bund a 10 años alcanzando un mínimo de 15 años mientras los bonos de la eurozona son vulnerables a los elevados precios de la energía. El FTSE 100 se encaminaba a un rebote con la libra manteniéndose por debajo de $1.36.
En la India, el nuevo sistema de subasta de cierre para más de 200 acciones continúa produciendo oscilaciones inesperadas, angustiando a los operadores casi un mes después de su lanzamiento. En un dramático caso de opciones, un aumento del 4,000% en 15 minutos puso de relieve las oscilaciones extremas, que crean ganancias y las eliminan rápidamente. Aun así, Tempsens Instruments saltó un 110% en su debut después de una OPI india de $68 millones, el mejor desempeño en el primer día en la India este año. Las acciones de gran capitalización también podrían estar preparadas para un regreso, con el Nifty habiendo quedado rezagado frente a las acciones de mediana y pequeña capitalización hasta ahora este año.
Petróleo, Materias Primas y Energía
La guerra de seis meses con Irán continúa afectando los mercados energéticos globales. Los productores de petróleo de EE. UU. también están rondando Venezuela mientras Chevron se acerca a un acuerdo para expandir operaciones con dos campos de petróleo pesado para añadir a su cartera allí. Halliburton también está en conversaciones, y la administración Trump ha estado presionando a las compañías petroleras estadounidenses para que inviertan más en la industria petrolera de Venezuela como parte de una estrategia geopolítica más amplia. Se dice que la familia más rica de Colombia, el grupo Gilinski, también se acerca a un acuerdo petrolero en Venezuela en conjunto con GeoPark Ltd de Bogotá, en la que posee una participación del 28%.
El futuro de la OPEP se oscurece con Venezuela como la última en considerar una salida. El control de décadas de la OPEP sobre los mercados petroleros globales se está deshilachando de nuevo mientras un miembro fundador considera seguir a Angola fuera del cártel. La economía de la guerra también está causando disrupciones en el mercado físico: las ganancias de los buques en la ruta de petroleros de referencia del mundo se acercaron a $650,000 por día mientras el conflicto remodela cómo se transportan los barriles. Las compañías petroleras y los gobiernos también están consumiendo enormes reservas mientras Irán y EE. UU. luchan por el Estrecho de Ormuz, dejando los tanques de almacenamiento con muy poco petróleo. EE. UU. también está impulsando medidas contra la sucursal en EAU de un banco egipcio, apuntando a Banque Misr por presuntos vínculos con Irán, separando la sucursal del sistema financiero estadounidense. El golpe del Tesoro afecta al segundo banco más grande de Egipto.
El GNL asiático subió por encima de $23 por MMBtu mientras Qatar extendió la fuerza mayor en las entregas del combustible a compradores europeos y asiáticos por otro mes, manteniendo la oferta ajustada con tráfico de Ormuz detenido. La situación del GNL sigue siendo incierta mientras el movimiento de Qatar crea incertidumbre sobre la reapertura total del Estrecho. Los futuros de gas natural de EE. UU. vieron pequeñas ganancias semanales, pero bajaron cuando el mes frontal de Nymex se movió a octubre, un mes de temporada media con demanda típicamente moderada. El contrato de octubre también vio cierta devolución de ganancias en su debut. Los fondos añadieron apuestas alcistas de gas en opciones al ritmo más rápido en seis meses, según datos de la CFTC.
Los futuros de gas natural también bajaron cuando el mes frontal de Nymex se movió a octubre, un mes de temporada media en el que la demanda es típicamente moderada. Las mineras de oro tuvieron un mejor mes que los chips, su aumento en agosto superando cualquier cosa que las acciones de chips haya logrado en años. Las mineras de oro también publican un conjunto de resultados aleccionadores.
Las fundidoras de níquel chinas en Indonesia están considerando recortes de producción coordinados mientras los bajos precios presionan la rentabilidad. El Niño recortará hasta 3 millones de toneladas de la producción de aceite de palma de Indonesia el próximo año, añadiendo presión alcista a los precios. La congestión del Canal de Panamá obliga a los buques gaseros a tomar rutas inusuales, desde desvíos raros alrededor de Sudamérica hasta un emergente servicio de transbordo a través de la vía fluvial. Las tarifas de los petroleros de Indonesia también se disparan.
Finanzas Corporativas y Acuerdos
La financiación de centros de datos de IA está en auge: Blue Owl Capital lideró un acuerdo de deuda de $2.4 mil millones para Iren Ltd. para comprar los chips Blackwell Ultra de Nvidia para un campus de centro de datos en Canadá. El fondo es parte de un patrón más amplio de gasto de capital profundo. El fabricante de chips chino CXMT registró un fuerte salto en ventas y beneficios del primer semestre mientras las empresas de IA se apresuran a conseguir suministro de memoria. La manufactura de EE. UU. está en auge, pero su enfoque es "gracias a los aranceles de Trump" — el aumento impulsado por la IA no es el proteccionismo alimentado por la nostalgia que el presidente prometió. En el mercado de bonos convertibles, los convertibles a interés cero están listos para un año récord, y el frenesí está eliminando las salvaguardas de crisis. Los inversores están renunciando a la protección que normalmente exigirían en medio de la volatilidad de la IA. Pimco dice que la avalancha de financiación de deuda para los gastos de capital de IA está causando "indigestión", consistente con los rendimientos de los bonos del tercer trimestre.
Blackstone está ofreciendo vender una participación en un activo clave por valor de hasta $1.25 mil millones en Knowledge Realty Trust de la India la próxima semana, su mayor transacción de este tipo este año. Banca Generali, Italia, está considerando la oferta pública de adquisición de $10 mil millones de Monte dei Paschi diciendo que prevé nuevas oportunidades de crecimiento para ambas entidades. En el espacio de pagos, las acciones de PayPal se hundieron un 15% antes de la apertura a $52.50 después de que Advent y Stripe abandonaran un plan de adquisición, haciendo eco de la caída antes de la apertura. Una empresa vinculada a Trump aumentó sus planes de inversión en Bosnia a $2.3 mil millones, muestran los estudios.
También Una empresa vinculada a Trump aumentó los planes de inversión en Bosnia a $2.3 mil millones, según Bloomberg. El fondo de riqueza soberana más grande de Dinamarca, Danantara, remitirá 120 billones de rupias ($6.8 mil millones) de beneficios para impulsar el presupuesto de Indonesia. El fondo de pensiones de $1.4 billones de Corea registró un retorno del 27% en el primer semestre, su mejor desde 2022, gracias a un poderoso repunte de la renta variable nacional. El grupo Bathla de un constructor de Sídney está dejando expuestos a los inversores de crédito privado después de una crisis de deuda de $2.3 mil millones, añadiendo presión al mercado inmobiliario de Australia. El fondo de Aberdeen sufrió un golpe de £200 millones por el fracaso del proveedor de banda ancha del Reino Unido Airband, vendido a Macquarie. En China, el debut de UBS Group con una venta de bonos Panda a un tipo récord bajo para aprovechar el mercado local de tipos más bajos.
Resultados Empresariales y Retail
El beneficio de BYD subió por primera vez en cinco trimestres, aumentó gracias a las exportaciones y la demanda de modelos más caros, superando una desaceleración en China, con un beneficio neto que subió un 30% en el segundo trimestre. La lectura del WSJ confirma que el impulso exterior de BYD impulsó las ganancias del segundo trimestre. En China, Meituan volvió a los beneficios mientras la competencia en la entrega de comida se suaviza, rompiendo una racha de tres trimestres de pérdidas. Asda reportó otro trimestre de ventas a la baja, su novena caída consecutiva, aunque la demanda ha comenzado a repuntar incluso mientras la cadena de supermercados avanza lentamente hacia los "albores de la recuperación". Su impulso tecnológico tiene como objetivo revertir la fortuna después de una actualización de TI fallida de £1 mil millones posterior a Walmart.
Walmart resolvió una demanda por opioides con el Departamento de Justicia de EE. UU., poniendo fin a un caso sobre las acusaciones de que alimentó la crisis de opioides. Gap está de vuelta, los inversores están empezando a creerlo — la marca que definió el estilo estadounidense durante gran parte de los años 90 y principios de los 2000 ha experimentado un renacimiento con resultados recientes. El famoso pollo asado de Costco a $4.99 está luchando contra la inflación construyendo su propia fábrica. El gasto del consumidor estadounidense está aumentando pero en las cosas equivocadas, mostrando tensión en los últimos datos del FT. El acuerdo de $18 mil millones de Meta por la seguridad infantil muestra la forma incorrecta de mantener seguros a los niños según la opinión del FT — confiando en el compromiso en lugar de una protección efectiva. Los selectores de valores destacan las compras con los descartes de las aseguradoras como una mina de oro.
Divisas y Renta Fija
El yen se debilitó más allá del nivel clave de 160 por dólar mientras erosiona más de la mitad de sus ganancias impulsadas por la intervención, aunque los datos oficiales confirmaron los $98.7 mil millones de intervención con respaldo de EE. UU. México regresó al mercado de bonos Samurai después de dos años, recaudando ¥282.8 mil millones ($1.37 mil millones) en medio de una ráfaga de emisiones. Las empresas indias con la calificación más alta pueden pedir prestado más barato a diez años que a tres años ahora, extendiendo los perfiles de vencimiento mientras crecen las apuestas por subidas de tipos. El mercado del Tesoro se está moviendo mucho con el deseo de Warsh de ver reaccionar a los inversores en bonos.
Los rendimientos de los bonos globales estaban subiendo. El Bund a 10 años alcanzó un mínimo de 15 años mientras los precios de la energía mantienen vulnerables a los bonos de la eurozona, y los rendimientos en los mercados del G10 se movieron por el esperado discurso de la Fed. Warsh sigue siendo fiscal, pero sus comentarios en Jackson Hole no se extendieron más allá del mercado de bonos.
Geopolítica
La Guerra de Trump contra Irán está Atrapada entre el Combate y la Paz Real según el NYT; durante seis meses, la guerra se deterioró en una "guerra eterna". Ahora, seis meses después, Irán parece más fuerte y los objetivos de EE. UU. no están claros: no se espera que el reemplazo de la guerra militar altere la estrategia de Irán mientras empobrece aún más a su pueblo. En Venezuela, EE. UU. quiere una parte del negocio petrolero. "En Gasto y Dinero" — Trump presionando a Chevron según el NYT; clima de Warsh. El día de Trump en otras cuestiones legales: ICE arrestó a Milo Yiannopoulos, y la administración Trump publicitó su arresto y compartió una foto policial. Trump también actualizó su demanda por difamación de $15 mil millones contra The New York Times mientras se mueven para desestimar. Un juez denegó la solicitud de Trump de trasladar su caso de pagos de silencio a un tribunal federal, bloqueando su camino más rápido para anular su condena de 2024 por segunda vez. El fallo del juez bloquea el camino judicial del presidente. Se pidió a la Corte Suprema que confirmara la prohibición de tropas transgénero. El Rey Harald V de Noruega murió a los 89 años, según Reuters.
Bienes Raíces y Propiedad
China impulsa una revisión de la financiación de ventas de viviendas para poner un piso bajo la crisis inmobiliaria. El Banco de China intensificó la financiación de ventas. En EE. UU., los propietarios de un edificio en Manhattan tenían más columnas dañadas de lo que se sabía. Un grupo de capital privado llevó un complejo de apartamentos al abandono y la miseria en Syracuse, N.Y., según el NYT.
Tecnología e IA
Una destacada startup china de IA lanzó su último modelo y defendió que la adopción china del software abierto es más segura que el enfoque cerrado de Silicon Valley. China ve una oportunidad en los recientes sustos de seguridad de IA en Estados Unidos. Los actores chinos están siendo eliminados de los dramas cortos mientras los 'dobles' de IA están listos para sus papeles: los actores de China han dejado sus trabajos mientras los nuevos programas de generación de video barren la industria.
Fondo de "Era de las Máquinas" para abordar los cuellos de botella del suministro de IA: El nuevo fondo de $1.1 mil millones de A16z para chips, robots y hardware. Respaldo de Anduril. Las neoclouds tienen una gran demanda pero el desmoronamiento será feo, según el FT: eso conduce a la riesgo en los ecosistemas de IA.
No Solo Empresas, Confianza en la Industria
El acuerdo de $18 mil millones de Meta muestra el enfoque incorrecto; tribunales. Errores de nominación. La opinión del NYT afirma "Amordaza al Tesoro, amordazas al mercado", también, señalando que el departamento es en sí mismo parte del mercado. El discurso de Warsh está entre los mercados y la Fed. El i ve una situación difícil.
Mejoras Clave e Industria
La Sacudida de L3Harris es una oportunidad para apostar por el rearme de misiles; lo último dice que la salida del CEO crea una oportunidad perdida, además de una oportunidad en acciones de defensa y tala de madera. La historia de la OPEP tiene una pieza sobre "Venezuela considera salir de la OPEP". El aumento específico: Dinero entra, en predecir resultados. Un tono semanal persistente. Emisión de bancos mexicanos, productores solares chinos pierden.
Qué Sigue…
La próxima semana incluirá un informe clave de inflación de EE. UU. y datos de ventas minoristas (los autos). Las secuelas de Jackson Hole y la junta. A largo plazo, el mercado observará: "Warsh en la senda de subidas", geopolítica energética, destellos de datos vía IPC, solicitudes y liquidez del mercado.