Public Markets 24 Hours

最后更新: August 28, 2026, 10:36 PM ET

中央银行与美联储政策

美联储主席凯文·沃什在过去24小时内牢牢抓住了市场的注意力，他在杰克逊霍尔的高调演讲主导了交易。沃什重申通胀并未显著放缓，并在其彭博采访中警告政策制定者必须对实现2%的目标有信心。他的鹰派转向导致债券收益率上升，股市小幅走低，投资者目前对加息概率的定价有所上升。尽管华尔街大部分人在他首次亮相经济研讨会前保持观望，但历史表明股市很少被这些演讲震惊。彭博观点将其描述为杰克逊霍尔最受期待的演讲，而美国银行策略师迈克尔·哈特内特则认为沃什走在收益率钢丝上，暗示如果演讲得当，可能会使美国收益率曲线趋平并提振风险偏好。

尽管如此，很少有交易员期望得到完全的清晰度。投资者敦促这位守口如瓶的美联储主席在通胀问题上采取强硬立场，尽管许多交易员预计会因含糊其辞而感到沮丧。该事件凸显了财政部与美联储之间新的拉锯战，因为杰克逊霍尔的动态使这两个机构陷入不寻常的对峙。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比另外表达了对经济过热的担忧，指出通胀仍然高企，2%的目标不像去年此时那样接近。沃什演讲确实缓解了一些紧张情绪，更清晰地描绘了他的经济解读，但关于美联储的“反应函数”仍留有疑问。

市场也在适应更广泛的货币政策背景。日元跌破关键的160兑1美元水平，延续了抹去逾一半干预推动涨幅的跌势，尽管日本在财政部长斯科特·贝森特支持下，通过联合行动花费了创纪录的987亿美元来支撑日元。日本央行表现出克制：日本两年期国债拍卖显示出需求减弱，因市场对央行收紧政策的猜测升温。随着日本央行的举措，印度外汇储备创下7293亿美元的历史新高，因美元流入激增。

全球股票与利率

隔夜美国经济数据喜忧参半。美国就业人数比此前报告的数字少了79,000人，显示截至1月份的一年劳动力市场略显疲软。劳工统计局的修正仅占劳动力总数的0.1%的下调，在数据准确性担忧之后提供了一些安慰。第一季度数据显示美国企业利润创下4.8万亿美元的历史新高，而工资增长滞后。

美国消费者显示出一些压力，支出在增加但并未花在正确的地方，经济学家警告。这在沃什杰克逊霍尔首秀前混合的股票期货中得到了体现，国债收益率小幅上升，市场谨慎布局。股票期货市场显示道指开盘平稳，而布伦特原油上涨2%。

欧洲股市上涨，并有望在央行行长讲话前实现连续第五个月上涨，尽管在长期上涨后存在季节性风险。在沃什讲话前，全球债券收益率上升，10年期德国国债收益率触及15年低点，欧元区债券易受能源价格上涨影响。富时100指数有望反弹，英镑保持在1.36美元下方。

在印度，针对200多只股票的新收盘竞价系统继续产生意外波动，令交易员痛苦不堪，该系统推出近一个月。在一个戏剧性的期权案例中，15分钟内飙升4000%突显了极端波动，这种波动创造了收益又迅速将其抹去。尽管如此，Tempsens Instruments在6800万美元印度IPO上市首日大涨110%，创下印度今年最佳首日表现。大盘股也可能迎来反弹，Nifty指数今年迄今落后于中盘股和小盘股。

石油、大宗商品与能源

持续六个月的伊朗战争继续挤压全球能源市场。美国石油生产商也在关注委内瑞拉，雪佛龙接近达成协议扩大业务，在其投资组合中增加两个重油油田。哈里伯顿也在进行谈判，特朗普政府一直在推动美国石油公司加大对委内瑞拉石油业的投资，作为更广泛地缘政治战略的一部分。哥伦比亚最富有的家族——Gilinski集团据称也接近与总部位于波哥大的GeoPark Ltd达成一项委内瑞拉石油交易，该集团持有Geo Park 28%的股份。

OPEC的未来蒙上阴影，委内瑞拉成为最新一个考虑退出的成员国。OPEC数十年来对全球石油市场的掌控再次松动，这个创始成员国正考虑跟随安哥拉退出该卡特尔组织。战争的经济影响也造成实物市场混乱：全球基准油轮航线上的船舶收益接近每天65万美元，因为冲突重塑了原油的运输方式。石油公司和政府也在消耗大量库存，因为伊朗和美国在霍尔木兹海峡问题上角力，导致储油罐中的原油存量极低。美国还在推动对一家埃及银行阿联酋分行的制裁措施，针对埃及银行涉嫌与伊朗有关联，将该分行与美国金融体系切断。财政部的打击行动波及埃及第二大银行。

亚洲液化天然气价格升至每百万英热单位23美元以上，因卡塔尔将对欧洲和亚洲买家的燃料交付不可抗力再延长一个月，在霍尔木兹海峡交通中断的情况下保持供应紧张。液化天然气形势仍不确定，卡塔尔的动向给海峡全面重新开放带来不确定性。美国天然气期货周线小幅上涨，但随着Nymex主力合约移至10月（一个典型需求温和的平季月份）而回落。10月合约在上市时也出现部分回吐涨幅。根据CFTC数据，基金以六个月来最快速度增加了看涨汽油的期权押注。

天然气期货也随Nymex主力合约移至10月而回落，10月是需求通常温和的平季月份。黄金矿商的月度表现优于芯片股，其8月份的飙升超过了芯片股多年来的表现。黄金矿商业公布了令人警醒的业绩。

印尼的中国镍冶炼厂正在考虑协调减产，因低价挤压盈利能力。厄尔尼诺现象明年将使印尼棕榈油产量减少多达300万吨，给价格带来上行压力。巴拿马运河拥堵迫使天然气运输船采取非常规航线，从绕行南美洲的罕见迂回到通过水道的新的穿梭运输。印尼的油轮费率也飙升。

企业融资与交易

AI数据中心融资蓬勃发展：Blue Owl Capital牵头为Iren Ltd.提供了24亿美元债务交易，用于为其在加拿大的数据中心园区购买英伟达Blackwell Ultra芯片。该基金是深度资本支出更广泛模式的一部分。中国芯片制造商长鑫存储(CXMT)公布上半年销售和利润大幅增长，因AI公司争抢内存供应。美国制造业正在蓬勃发展，但其重点“与特朗普关税无关”——AI驱动的激增并非总统承诺的那种怀旧驱动的保护主义。在可转换债券市场，零利率可转换债券有望创下纪录年份，这股热潮正在剥离危机保障措施。投资者正在放弃他们在AI波动中通常会要求的保护。Pimco表示，AI资本支出的债务融资洪流正在导致“消化不良”，这与第三季度债券收益率一致。

黑石集团下周将发售印度Knowledge Realty Trust一项关键资产高达12.5亿美元的股份，这是其今年最大的一笔此类交易。意大利Banca Generali正在考虑锡耶纳银行(Monte dei Paschi)100亿美元的收购要约，称其预见到双方新的增长机遇。在支付领域，PayPal股价在Advent和Stripe放弃收购计划后盘前暴跌15%至52.50美元，呼应了盘前跳水。一家与特朗普有关联的公司将其波斯尼亚投资计划提高至23亿美元，研究显示。

另据彭博报道，一家与特朗普有关联的公司将波斯尼亚投资计划提高至23亿美元。丹麦最大的主权财富基金Danantara将上缴120万亿印尼盾（68亿美元）利润以充实印尼预算。韩国1.4万亿美元的养老金基金上半年回报率达27%，为2022年以来最佳，得益于国内股市强劲上涨。悉尼建筑商Bathla Group在23亿美元债务危机后让私人信贷投资者面临风险，给本已承压的澳大利亚房地产市场雪上加霜。Aberdeen的一只基金因英国宽带供应商Airband倒闭损失2亿英镑，该公司已出售给麦格理。在中国，瑞银集团以创纪录低利率首发熊猫债券，以利用利率较低的境内市场。

公司盈利与零售

比亚迪利润五个季度以来首次增长，受出口和更昂贵车型需求的推动，克服了中国市场的低迷，第二季度净利润增长30%。《华尔街日报》解读证实比亚迪的海外扩张推动了第二季度的增长。在中国，美团随着外卖竞争缓和而恢复盈利，结束了连续三个季度的亏损。Asda公布又一个季度销售下滑，为连续第九个季度下滑，尽管这家杂货连锁店在缓慢迈向“复苏的起步阶段”时需求已开始回升。其技术推动旨在扭转局面，此前沃尔玛退出后的10亿英镑IT升级遭遇失败。

沃尔玛与美国司法部就阿片类药物诉讼达成和解，结束了一项关于其助长阿片类药物危机的指控案件。Gap回来了，投资者开始相信——这个在90年代和2000年代初期定义了美国风格的品牌，凭借最近的业绩经历了一场复兴。好市多著名的4.99美元烤鸡正通过自建工厂来对抗通胀。美国消费者支出在上升，但花在了错误的地方，最新FT数据显示出压力。Meta为儿童安全支付的180亿美元和解金表明，根据FT观点，保护儿童安全的方式是错误的——依赖妥协而非有效保护。选股者指出，保险公司的弃儿是金矿。

货币与固定收益

日元跌破关键的160兑1美元水平，抹去了逾一半干预推动的涨幅，尽管官方数据确认了在美国支持下进行了987亿美元的干预。墨西哥在时隔两年后重返武士债券市场，在一波发行潮中筹集了2828亿日元（13.7亿美元）。印度最高评级企业现在可以以比三年期更低的成本进行十年期借款，在加息预期升温之际延长期限结构。国债市场随着沃什希望看到债券投资者做出反应而大幅波动。

全球债券收益率上升。10年期德国国债收益率触及15年低点，因能源价格使欧元区债券仍然脆弱，G10市场的收益率因预期的美联储讲话而波动。沃什仍然关注财政问题，但他的杰克逊霍尔讲话并未延伸到债券市场之外。

地缘政治

据《纽约时报》报道，特朗普的伊朗战争陷入战斗与真正和平之间；六个月来，战争恶化为“永久战争”。现在，六个月过去了，伊朗似乎更加强大，美国的目标不明确：军事更替预计不会改变伊朗的战略，同时会进一步使伊朗人民贫困。在委内瑞拉，美国想要分一杯石油贸易的羹。“在支出与资金方面”——据《纽约时报》报道，特朗普推动雪佛龙；沃什气候。特朗普在其他法律事件中的一天：ICE逮捕了米洛·扬诺普洛斯，特朗普政府公开了他的被捕消息并分享了嫌犯照片。特朗普还更新了对《纽约时报》的150亿美元诽谤诉讼，而《纽约时报》正寻求驳回。一名法官驳回了特朗普将其封口费案件移交联邦法院的请求，第二次阻断了他在2024年推翻定罪的最快途径。法官的裁决阻断了总统的法院路径。最高法院被要求维持跨性别者参军禁令。据路透社报道，挪威国王哈拉尔五世去世，享年89岁。

房地产与地产

中国推进住房销售融资改革，为房地产危机设置底线。中国银行加大销售融资力度。在美国，曼哈顿一栋大楼的房东有比已知更多的受损立柱。据《纽约时报》报道，一个私募股权集团在纽约州锡拉丘兹将一栋公寓楼推向失修和肮脏的境地。

科技与AI

一家领先的中国AI初创公司发布了其最新模型，并论证了中国拥抱开源软件比硅谷的封闭方式更安全。中国看到了机会在美国近期的AI安全恐慌中。中国演员被从短剧中剔除，AI“替身”随时准备接替他们的角色：中国演员在新视频生成程序席卷行业之际失去了工作。

“机器时代”基金旨在解决AI供应瓶颈：A16z新成立的11亿美元基金专注于芯片、机器人和硬件。Anduril的投资者。据FT报道，Neocloud需求旺盛但瓦解过程将十分惨烈：这给AI生态系统带来了风险。

不仅仅是公司，还有行业信任

Meta的180亿美元和解金表明了错误的方式；法院。提名错误。《纽约时报》观点断言“封住财政部的嘴，也就封住了市场的嘴”，并指出财政部本身就是市场的一部分。沃什演讲介于市场与美联储之间。

关键升级与行业

L3Harris的改组是一个押注导弹重整军备的机会；最新消息称CEO离职创造了错失的机会，加上国防股机会和木材削减。OPEC的报道中有一篇关于“委内瑞拉考虑退出OPEC”的文章。具体要点：资金投入，预测结果。一个持续的每周基调。墨西哥银行发行，中国太阳能生产商。

接下来会发生什么……

下周将公布关键的美国通胀报告和零售销售数据（汽车）。杰克逊霍尔余波和委员会。更长期来看，市场关注：“沃什的加息路径”、能源地缘政治、通过CPI和初请失业金人数反映的数据波动，以及市场流动性。