公開市場 24時間ブリーフィング

最終更新: October 12, 2026, 3:40 PM ET

銀行・プライベートクレジット

JPモルガンとゴールドマン・サックスは、50億ドル規模のVolta AIローン売却においてエクスポージャーを制限しており、大手貸し手の間で慎重姿勢が強まっていることを示す異例の措置となった。DLA Piperは、Latham & Watkinsから上級弁護士3名を採用し、プライベートクレジット業務を拡大している。Mall of Berlinの債権者は、所有者が借り換えを模索するなか、5億5,000万ユーロの債務売却を検討している。プライベートエクイティは配当リキャピタリゼーションに向けて410億ユーロの余力を有しており、ウォール街のプライムブローカレッジ事業も引き続き収益性の高い稼ぎ頭となっている。

金利・債券・株式

売り相場により米国債利回りが数年ぶりの高水準に達した後、ウォール街のストラテジストは債券に対する見方を強気に転じている。ゴールドマン・サックスは株式と債券をオーバーウェイトとし、同社のストラテジストは収益の拡大を受けて世界株式を格上げした。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は、より小幅で頻繁な利下げ・利上げ調整を支持している。決算発表を前に利回りが急騰するなか、銀行株は調整局面入りの瀬戸際にあり、S&P 500は史上最高値付近で推移している。限定的な上昇相場は珍しいことではないものの、アナリストは市場の裾野の広がりについて警鐘を鳴らしている。米国の住宅ローン担保証券ファンドは2021年以来最悪の資金流出の一つに見舞われ、ウォール街では20年物米国債を廃止すべきとの主張が再び浮上している。

エネルギー・商品

ウクライナのゼレンスキー大統領がロシアのエネルギー停戦に疑問を呈したことを受けて原油価格は反発したが、フーシ派によるサウジアラビアの空港への攻撃が圧力を加えた。トランプ大統領が停戦を強調したことから、ブレントは早い段階で下落していた。トレーダーは、ロシアからのディーゼル供給拡大の見通しと中東リスクを天秤にかけていた。FGEによれば、原油需要は2025年にピークを迎えた可能性があるという。スーパータンカーはイランの攻撃を受けて湾岸の石油積み替え拠点を避けており、オマーン湾での米国による商業タンカーへの攻撃は緊張を高めた。サウジアラビアのエネルギー供給は、同国大臣によれば依然として堅調である。金は1週間ぶりの高値から小幅に反落し、中国の石炭価格は3年ぶりの高値を付けた。銅は金利見通しへの期待から2週間ぶりの高値に上昇した。米国の天然ガス先物は、天候要因による需要が後退したため上げ幅の一部を失った。カザフスタンは、国債がドルの魅力を高めるなか、金の売却を開始した。

ディーゼル・対ロシア制裁

ロシア産ディーゼルへの制裁を停止するというトランプ大統領の決定は、ロシアのプーチン政権の戦争遂行を資金面で支えているとの議員の主張を受け、超党派の反発を招いている。批判派は、この措置が大統領自身の戦争政策によって引き起こされた価格高騰を抑えるためにウクライナを害していると指摘する。しかしロシアは、ウクライナによる製油所の生産削減を受けて、トランプ氏が必要とするほどのディーゼルを輸出できずにいる。Total Energiesは、フランス国内でのディーゼル価格の高騰を緩和するため、さらなる値下げを表明した。今回の危機はグローバル化の限界を試しており、NATOはロシアによる破壊工作から欧州の同盟国を守るための計画を発表した。

ラグジュアリー・消費財

LVMHのファッション・レザー部門の売上高は、中国の減速を受けて第3四半期に5%減少し、ルイ・ヴィトンも不振に陥った。この決算は、脆弱なラグジュアリー市場の回復に影を落としており、一方でユニクロなどの中価格帯ブランドは復活を遂げつつある。フレイザーズ・グループはバーバリーへの出資比率を7.42%に引き上げた。フォルクスワーゲンの納車台数は、中国での低迷が続くなか14%減少し、中国の乗用車販売は9月に28%減少した。

取引・企業動向

Bumbleは、10億ドルの企業価値での非公開化に向けて最終段階の協議を進めている。Albertsonsは、破談となった合併をめぐりKrogerに対して90億ドル超を請求しており、KochとGetty家は破産手続きの中で取引を通じてGetty Imagesを非公開化する。Ion Qは、最大13億ドル規模の取引でサイバーセキュリティ企業Elisityを買収する。Amazonは、約70億ドルでDecartを買収に向けた協議を行っている。Sterisは、21億ドルでXodus Medicalを買収し、Adnoc Logisticsは、30億ドルの企業価値でHEAへの出資を協議している。Gentingの株価は、株主割当増資計画を受けて記録的な急落を見せた。Teliaは年間1億ドルの節約を目指し、900人の人員を削減する。フランスのGroupe ADPは、制裁対象のロシア航空会社に関連するサービスをめぐって精査を受けており、CVCはイスラエルの防衛企業Fibrotexの40%の株式を、公表せずに取得した。

テクノロジー・AI

Metaは新しいAIモデル「Muse Wonder」を発表し、ザッカーバーグCEOは、減速を求める声を退けつつ、同社がAIの最前線に到達したと述べている。英国のAI担当大臣は、安全性報告の義務化を求めている。ハイパースケーラーの隠れたリース債務は、既に負債額を上回っていると債権者は警告している。ウォール街の取引収益は第3四半期に減速する見込みである。

通貨・新興市場

インド準備銀行が通貨防衛策を発表したことを受けてルピーは急騰し、中央銀行は1ドル=97ルピーを防衛ラインとして示した。ウガンダ・シリングは、外国人投資家が現地債券から離れるなか、最悪のパフォーマンスとなっている。韓国ウォンは、原油安とドル売りにより、堅調な輸出に支えられて2年ぶりの高値を付けた。インドネシア株は、規制当局による罰金observe憶測を受けて3カ月ぶりの安値まで急落した。インド株式ファンドへの資金流入は、投資家が押し目を買ったことで増加した。ケニアは政府証券のための店頭市場を開設する計画である。

貿易・中国

中国とEUは、中国製インバーターに対する規制について協議することで合意し、北京は欧州とのハイブリッド車協定によって輸出余地が確保されると述べている。この合意を受けて中国のリチウム先物は10%下落した。マクロン大統領は、EUの自動車政策をめぐる仏独合意は間近だと述べている。世界の金融トップは、米中首脳会談を前に香港に集まる予定である。

経済・市場見通し

FTの調査によれば、主要経済国はイランショックに耐えているものの、警戒すべき兆候は依然として残っている。米国経済は株式市場ほど偏っているのかという問いに、FTはノーと答えた。タイ株式市場は2年連続の強気相場が見込まれている。5年物米国債の5%の利回りは、長期投資家にとって魅力的とみなされている。

小売・旅行

デルタ航空は紛争の影響を受け、アトランタ・リヤド間の直行便の運航開始を2027年3月まで延期した。サウジアラビアの経済は、主要空港への攻撃により圧迫を受けており、リヤド空港へのフーシ派の攻撃では12人が死亡した。ホームセンターは、害虫駆除の専門スタッフを活用して来店客数を増やしている。AIエージェントが旅行業界を脅かす中でも、Airbnbは依然として勝ち残る可能性がある。