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Última actualización: September 25, 2026, 6:00 AM ET

Rentas variables globales y rendimientos de bonos

Los mercados de renta variable globales navegaron una semana turbulenta marcada por una fuerte liquidación de deuda soberana y precios de materias primas fluctuantes. Las acciones europeas avanzaron para su primera ganancia semanal en cuatro semanas, a medida que los rendimientos de los bonos se estabilizaron y los precios del petróleo retrocedieron. En Estados Unidos, las acciones volvieron a la paridad a pesar de la volatilidad persistente, mientras que el Nikkei subió un 0,5%, liderado por las acciones financieras tras fuertes ganancias en los mercados de bonos locales. Sin embargo, la robusta economía estadounidense superó los aumentos de tasas y el alza de los rendimientos de los bonos, complicando las perspectivas de política de la Reserva Federal.

El mercado de bonos experimentó una dramática estampida, con los costos de endeudamiento a largo plazo de EE. UU. alcanzando el nivel más alto desde 2004. El rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 5%, un nivel no visto en décadas, desencadenando una liquidación global de bonos que se extendió a los mercados de deuda asiáticos. Los rendimientos de los bonos municipales se dispararon por encima del 5%, erosionando los rendimientos en las carteras de los gobiernos estatales y locales. Una bomba de bonos en el FT destacó cómo los costos de endeudamiento se movieron abruptamente al alza, afectando las finanzas públicas en las naciones desarrolladas. La estampida del Tesoro amenazó las operaciones de carry trade de mercados emergentes mientras Citigroup se retiraba de las estrategias de arbitraje.

Materias primas y mercados energéticos

Los precios del petróleo cayeron el viernes después de subir bruscamente en la sesión anterior, en medio del enfoque en la diplomacia entre EE. UU. e Irán y las tensiones regionales. El crudo retrocedió mientras los operadores sopesaban informes de un posible acuerdo por fases entre Washington y Teherán. A pesar del retroceso, el petróleo registró ganancias por preocupaciones de escalada, con futuros subiendo por segunda sesión consecutiva en medio de ataques hutíes al transporte marítimo en el Mar Rojo. El conflicto en Oriente Medio y el alza de los rendimientos pesaron sobre las acciones estadounidenses.

El oro cayó ante las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, cerrando un 0,4% a la baja por cuarta sesión consecutiva. El metal precioso se inclinó a la baja mientras persistían los precios elevados de la energía y las preocupaciones inflacionarias. Sin embargo, un fondo de cobertura con un rendimiento del 235% argumentó que la caída del oro era temporal, sugiriendo que la caída fue exagerada. Los granos se desplomaron después de que la cumbre Trump-Xi careciera de detalles comerciales más amplios, dejando inciertos los planes de compra agrícola.

Mercados de divisas y política monetaria

El dólar se encaminó a su mejor racha de dos semanas en seis meses, revirtiendo el sentimiento anterior. El yen se encaminó a su mayor ganancia diaria en más de dos semanas después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, señalara el riesgo de intervención. El yen se fortaleció después de que Trump planteara preocupaciones sobre la debilidad del yen durante las conversaciones con el ministro de finanzas de Japón. Goldman Sachs revirtió su pronóstico para el yen, esperando ahora que el yen se aprecie a 150 por dólar. Las divisas asiáticas se consolidaron frente al dólar en las primeras operaciones, con los rendimientos del Tesoro alcanzando nuevos máximos.

Mercados asiáticos y desarrollos regionales

Los rendimientos de los bonos asiáticos subieron a pesar de la caída del petróleo, mientras reinaba la cautela, con la liquidación de bonos estadounidenses extendiéndose a los mercados de deuda regionales. El CEO de la NSE vio el fin de la represión de los derivados en India, con la ola de endurecimiento regulatorio prácticamente terminada. Las acciones indias extendieron su desplome a medida que empeoraban las perspectivas para los vendedores de seguros en línea, mientras que los precios de las viviendas en Filipinas cayeron a un mínimo de siete años en medio de una demanda débil. India permitió que los fondos centrados en la riqueza con 463 mil millones de dólares invertidos en el extranjero expandieran su alcance global.

Mercados europeos y acciones corporativas

Se espera que las acciones minoristas europeas tengan dificultades a medida que aumentan los riesgos para los consumidores, tras un decepcionante informe de ganancias de Hennes & Mauritz AB. Los bancos obtuvieron miles de millones en efectivo de recompra del Banco de Inglaterra para beneficiarse de las operaciones de bonos, impulsados por financiación barata. Los Países Bajos buscaron poner fin a los objetivos de almacenamiento de gas después de gastar casi mil millones de euros en almacenamiento obligatorio. Bruselas advirtió a las capitales que abordaran la crisis energética o verían a la extrema derecha tomar el poder antes del invierno. La UE instó al Reino Unido a aumentar los aranceles a los automóviles chinos para evitar barreras "hechas en Europa".

Ganancias corporativas y actividad de acuerdos

Costco reportó mayores ganancias en el cuarto trimestre e ingresos gracias al gasto resiliente de los consumidores, registrando una ganancia trimestral de 3 mil millones de dólares. Darden Restaurants registró aumentos en las ventas pero las ganancias cayeron debido a mayores gastos. Starbucks anunció planes para cerrar 250 tiendas de bajo rendimiento en EE. UU. como parte de una reestructuración más amplia. El déficit comercial de alimentos y bebidas del Reino Unido alcanzó los 21 mil millones de libras en medio del Brexit y los aranceles de Trump, con volúmenes de exportación cayendo un 11,7%.

En el sector farmacéutico, la fiebre de acuerdos impulsó una oleada de fusiones altamente complejas, con preocupaciones sobre la competencia y las patentes añadiendo desafíos legales. Adarx Pharmaceuticals recaudó 446,3 millones de dólares en una OPI estadounidense ampliada, mientras que Anthropic se comprometió a pagar 11.600 millones de dólares durante siete años por servicios en la nube de Akamai Technologies. SoftBank pagó rendimientos elevados de hasta el 9,75% para recaudar más de 11 mil millones de dólares en una oferta récord de bonos basura para financiar su apuesta por OpenAI.

Tecnología e innovación

Las acciones de Meta alcanzaron su mejor mes desde 2013, acercándose al nivel de los 2 billones de dólares. La revolución de los agentes de IA dio un paso más con el lanzamiento de Muse por parte de Meta. BlackRock lanzó carteras tokenizadas en la cadena de bloques, con tres carteras modelo que contienen cestas de ETFs. Cathie Wood tokenizó un fondo de riesgo de 1.300 millones de dólares para negociarlo 24/7 en Ethereum. Google envió un centro de datos de IA al espacio exterior con su satélite Proyecto Suncatcher. Un nuevo modelo de IA apuntó a OpenAI y Anthropic, prometiendo una IA más rápida y eficiente para los desarrolladores.

Geopolítica y cambios de política

La cumbre Trump-Xi enmascara profundas divisiones entre EE. UU. y China, con sobrevuelos y pandas ocultando desacuerdos fundamentales. La administración Trump buscó estabilizar los lazos durante la cumbre, aunque el flujo de componentes chinos a Irán ensombreció la reunión. Trump tuvo dificultades para encontrar influencia con Xi sobre las exportaciones chinas. El Senado derrotó una moción para ordenar a Trump que pusiera fin a la Guerra de Irán o buscara aprobación. Irán propuso un plan de 7 días para poner fin a la guerra en la ONU, incluida la reapertura del Estrecho de Ormuz.

Desarrollos legales y regulatorios

Un juez federal bloqueó la prohibición de Trump a los reporteros, ordenando a la Casa Blanca restaurar el acceso a CNN, MS Now y Politico. La Casa Blanca restauró el acceso a tres medios que Trump había prohibido, aunque algunos medios siguieron vetados a pesar de la orden judicial. Nueva York demandó a Polymarket como un "negocio de apuestas ilegal", mientras que la adopción de las apuestas deportivas por parte de Kalshi puso a prueba las reglas del mercado de predicción. El gobierno de EE. UU. emitió un anuncio pro-Trump en Fox News, pagado por los contribuyentes.

Bienes raíces y vivienda

Las tasas hipotecarias alcanzaron el 7% mientras las consecuencias de la Guerra de Irán aplastaron el débil mercado inmobiliario, con la tasa promedio de una hipoteca a 30 años saltando al 7,03%. Las tasas hipotecarias de EE. UU. superaron el 7% en medio del aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales y el alza de los precios del petróleo. Leslie's preparó una solicitud de Capítulo 11 para la próxima semana en Houston, esperando ceder el control a los prestamistas. Los precios de los bolsos alejaron a los compradores de lujo mientras el mercado de tarjetas de crédito casi premium se reestructuraba. Canada Goose enfrentó la presión arancelaria de Trump mientras EE. UU. seguía siendo un mercado clave para las marcas que fabrican chaquetas y parkas.