Anleger verkaufen Hypothekenanleihenfonds so schnell wie seit mehr als sechs Jahren nicht mehr, da die Schulden unter großen Sprüngen bei den Renditen leiden. Börsengehandelte Fonds, die US-Hypothekenanleihen besitzen, verzeichneten im September Nettoabflüsse von 2,4 Milliarden US-Dollar, so viel wie seit März 2020 nicht mehr. Die Verkäufe erfolgen, nachdem die Renditen von Staatsanleihen auf Mehrjahreshochs gestiegen sind, da erwartet wird, dass die Federal Reserve die Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation anheben wird.
Hypothekenanleihen schneiden tendenziell schlecht ab, wenn die Anleiherenditen unerwartet steigen oder fallen. In einem Umfeld steigender Zinsen ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass Hausbesitzer refinanzieren, und Anleger sind länger in Hypothekenanleihen gebunden, die niedrigere Renditen zahlen als der Rest des Marktes. Ein Maß für die Volatilität des Anleihemarktes ist in den letzten Wochen gestiegen und liegt nahe seinen April-Hochs.
„Zinsvolatilität ist im Allgemeinen für keine Schuld gut, aber für MBS ist sie wegen dieses Vorauszahlungsverhaltens besonders schlecht“, sagte James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence. „Hinzu kommt, dass man jetzt eine Nominalrendite von 5 %+ aus Staatsanleihen erzielen kann, ohne die Komplexität von MBS, und der Kompromiss könnte zu einem schwierigeren Argument werden.“
BlackRocks iShares MBS ETF, bekannt als MBB, verzeichnete im September Abflüsse von etwa 2,7 Milliarden US-Dollar, so viel wie in keinem Monat seit seiner Gründung. Anleger flohen auch aus dem Simplify MBS ETF und dem Schwab Mortgage-Backed Securities ETF, die Abflüsse von 342 Millionen US-Dollar bzw. 245,8 Millionen US-Dollar verzeichneten, die jeweils höchsten jemals registrierten. Die Abflüsse aus BlackRocks MBB waren teilweise auf Änderungen im Modellallokationsteam des Vermögensverwalters zurückzuführen, das MBB im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar verkaufte und in einen aktiv verwalteten MBS-ETF von BlackRock wechselte.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing