Privatanleger sind bereit, in diesem Monat wieder in US-Aktien einzusteigen, nachdem es im September zu einer deutlichen Abkühlung kam, sagte Scott Rubner, Leiter der Aktien- und Aktienderivatstrategie bei Citadel Securities. Obwohl der Oktober immer noch volatil sein könnte, bietet der Monat einen besseren Einstiegspunkt für Anleger, um „nachzuladen“, da die Gewinne und Aktienrückkäufe zurückkehren werden, schrieb Rubner in einer Notiz an Kunden.
„Der Markt tritt das vierte Quartal von einem saubereren Ausgangspunkt aus an, mit erheblich mehr Kapazität, um das Exposure wieder aufzubauen“, nachdem die Positionen bereinigt und die Bewertungen gefallen sind, sagte er. Die Handelsvolumina bei Kassaktien fielen im September auf das 0,94-fache ihres gleitenden Einjahresdurchschnitts, ein Tiefstand seit 2026, schrieb Rubner. Die Prämie für Privatkundenoptionen fiel auf denselben Multiplikator. Die Aktienaktivität liegt jetzt 26 % unter ihrem Juni-Hoch, und die Optionsprämie ist um etwa ein Drittel von den damals erreichten 1,41-fachen geschrumpft.
Auch die Saisonalität spricht für eine Erholung. Die Kassavolumina stiegen in jedem der letzten vier Jahre zwischen September und Oktober an, mit einem durchschnittlichen Anstieg von rund 8 %, während die Optionsaktivität in den letzten drei Jahren um durchschnittlich etwa 15 % zunahm, so Rubner. Strategen von JPMorgan Chase & Co. unter der Leitung von Arun Jain bezeichneten den September als den ruhigsten Monat für den Kassaktienhandel seit Dezember 2024. Die Zuflüsse in der letzten Woche waren immer noch verhalten und lagen im 12. Perzentil.
Die Aktien beendeten den September im Minus, da Sorgen über Inflation und höhere Zinsen die Stimmung belasteten. Dennoch argumentierte Rubner, dass der Rückzug gesund sei und überdehnte Positionen bereinigt habe. „Der September hat einen Großteil des Resets geliefert, den wir sehen wollten“, sagte er. „Das vierte Quartal ist ein saubererer Ausgangspunkt.“
Wichtige Unternehmen: Unternehmen: Citadel Securities, JPMorgan Chase & Co. | Personen: Scott Rubner, Arun Jain
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing