Citadel Securitiesの株式および株式デリバティブ戦略責任者Scott Rubner氏は、9月の急激な冷え込みを受けて、個人投資家が今月米国株に再び流入する準備ができていると述べた。10月は依然として変動する可能性があるものの、収益と自社株買いが戻ってくるため、投資家が「リロード」するためのより良いエントリーポイントを提供すると、Rubner氏は顧客向けメモに記した。
「市場は第4四半期に、よりクリーンなスタート地点から入り、エクスポージャーを再構築する能力がかなり高まっている」と、ポジションが整理されバリュエーションが低下した後、同氏は述べた。現金株式の取引高は9月に過去1年間の移動平均の0.94倍に低下し、2026年以来の低水準となったとRubner氏は記した。個人向けオプションのプレミアムも同じ倍率に低下した。株式活動は現在6月の高値から26%低く、オプションのプレミアムは当時の1.41倍から約3分の1縮小している。
季節性も回復を後押ししている。Rubner氏によると、過去4年間のそれぞれで9月から10月にかけて現金取引高が増加し、平均で約8%の上昇となり、オプション活動は過去3年間で平均約15%上昇した。JPMorgan Chase & Co.のArun Jain氏率いるストラテジストは、9月を2024年12月以来、現金株式取引で最も静かな月と呼んだ。先週のフローは依然として低調で、12パーセンタイルにランクされた。
インフレと金利上昇への懸念がセンチメントに重くのしかかり、株式は9月に下落して終了した。それでも、Rubner氏はこの調整は健全で、行き過ぎたポジションを整理したと主張した。「9月は私たちが見たかったリセットの大部分をもたらした」と同氏は述べた。「第4四半期はよりクリーンなスタート地点だ」。
主要エンティティ：企業：Citadel Securities、JPMorgan Chase & Co. | 人物：Scott Rubner、Arun Jain
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing