投资者正以六年多来最快的速度抛售抵押贷款债券基金，因为债券收益率大幅上升令这类债务承压。持有美国抵押贷款支持证券的交易所交易基金（ETF）在9月录得24亿美元的净流出，为2020年3月以来最多。此前，由于预期美联储将加息以对抗通胀，美国国债收益率飙升至数十年高位。
抵押贷款支持证券在债券收益率意外飙升或下跌时往往表现不佳。在利率上升的环境中，房主不太可能进行再融资，投资者被更长时间锁定在收益率低于市场其他部分的抵押贷款证券中。债券市场波动性指标在最近几周飙升，目前接近4月的高点。
“利率波动总体上对任何债务都不利，但对抵押贷款支持证券尤其不利，因为存在提前还款行为，”彭博情报的ETF分析师James Seyffart表示。“再加上现在可以从美国国债获得5%以上的名义收益率，而没有抵押贷款支持证券的复杂性，这种权衡可能更难论证。”
贝莱德的iShares MBS ETF（代码MBB）在9月录得约27亿美元的流出，为成立以来单月最多。投资者还逃离了Simplify MBS ETF和Schwab抵押贷款支持证券ETF，这两只基金分别录得3.42亿美元和2.458亿美元的流出，均为各自史上最大。贝莱德MBB的流出部分归因于该资产管理公司模型配置团队的变动，该团队出售了价值超过10亿美元的被动管理MBB，并转向贝莱德主动管理的MBS ETF。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要