বিনিয়োগকারীরা ছয় বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে দ্রুত গতিতে মর্টগেজ বন্ড ফান্ড বিক্রি করছে, কারণ ফলনের বড় লাফে ঋণটি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। মার্কিন মর্টগেজ-সমর্থিত সিকিউরিটিজ ধারণকারী এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) সেপ্টেম্বরে $2.4 বিলিয়ন নিট আউটফ্লো নথিভুক্ত করেছে, যা মার্চ 2020 সালের পর সবচেয়ে বেশি। এই বিক্রি ঘটেছে ট্রেজারি ফলন কয়েক দশকের উচ্চতায় পৌঁছানোর পরে, কারণ আশা করা হচ্ছে ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় সুদের হার বাড়াবে।
মর্টগেজ-সমর্থিত সিকিউরিটিজ বন্ড ফলন অপ্রত্যাশিতভাবে বেড়ে গেলে বা কমে গেলে খারাপ পারফর্ম করে। সুদের হার বৃদ্ধির পরিবেশে, বাড়ির মালিকদের পুনঃঅর্থায়নের সম্ভাবনা কম, এবং বিনিয়োগকারীরা বাজারের বাকি অংশের তুলনায় কম ফলন প্রদানকারী মর্টগেজ সিকিউরিটিজে দীর্ঘ সময়ের জন্য আটকে থাকে। বন্ড বাজারের অস্থিরতার একটি পরিমাপ সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে বেড়েছে এবং এপ্রিলের উচ্চতার কাছাকাছি রয়েছে।
"সুদের হারের অস্থিরতা সাধারণত কোনো ঋণের জন্য ভালো নয়, তবে MBS-এর জন্য এটি বিশেষভাবে খারাপ কারণ সেই প্রিপেমেন্ট আচরণের কারণে," বলেছেন James Seyffart, Bloomberg Intelligence-এর ETF বিশ্লেষক। "এতে যোগ করুন যে আপনি এখন MBS-এর জটিলতা ছাড়াই ট্রেজারি থেকে 5%+ নামমাত্র ফলন পেতে পারেন, এবং ট্রেড-অফটি একটি কঠিন যুক্তি হয়ে উঠতে পারে।"
BlackRock-এর iShares MBS ETF, যা MBB নামে পরিচিত, সেপ্টেম্বরে প্রায় $2.7 বিলিয়ন আউটফ্লো দেখেছে, যা প্রতিষ্ঠার পর যেকোনো মাসে সবচেয়ে বেশি। বিনিয়োগকারীরা Simplify MBS ETF এবং Schwab Mortgage-Backed Securities ETF থেকেও পালিয়েছে, যা যথাক্রমে $342 মিলিয়ন এবং $245.8 মিলিয়ন আউটফ্লো নথিভুক্ত করেছে, যা উভয়ের জন্য রেকর্ড সর্বোচ্চ। BlackRock-এর MBB-তে আউটফ্লো আংশিকভাবে সম্পদ ব্যবস্থাপকের মডেল বরাদ্দ দলের পরিবর্তনের কারণে হয়েছিল, যা নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত MBB-তে $1 বিলিয়নেরও বেশি মূল্য বিক্রি করেছে এবং BlackRock-এর সক্রিয়ভাবে পরিচালিত MBS ETF-তে স্থানান্তরিত হয়েছে।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing