Le dispositif Help to Buy relancé par le gouvernement britannique, spécifiquement le plan Your First Home, a suscité la controverse parmi les observateurs du marché qui considèrent le déclin actuel du logement comme une correction nécessaire. Bien que les prix nominaux à London soient en baisse et que l'accessibilité s'améliore, l'auteur soutient que le marché ne corrige pas grâce à la nouvelle construction, mais plutôt en raison de la hausse des taux d'intérêt et de l'anticipation de nouvelles hausses. Le taux fixe moyen sur deux ans pour les emprunteurs ayant un ratio prêt/valeur de 75 % est passé de 3,93 % en janvier à 5,14 % en avril, reflétant les tensions géopolitiques.
Depuis 2022, le marché est devenu 'zombifié', coincé entre boom et bust, avec des prix stagnants devenant une caractéristique permanente. Le dispositif Your First Home risque de créer un autre monstre en stimulant la demande et en alourdissant les jeunes de plus de dettes, car le système du logement repose sur la hausse des prix. La baisse des prix réduit les transactions, et bien que la baisse des taux d'intérêt puisse contrebalancer l'accessibilité, le marché actuel tâtonne dans l'espoir de baisses de taux, se nourrissant des primo-accédants qui empruntent des multiples de leur revenu.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing