Amazon cherche à se débarrer d'environ 8 milliards de puces Nvidia avancées auprès d'investisseurs externes à travers un nouveau véhicule visant à renforcer son bilan, selon des personnes Familiar avec l'affaire. Le géant du cloud basé à Seattle a tenu des entretiens avec des investisseurs ces dernières semaines pour évaluer l'intérêt pour l'affaire, qui permettrait à l'entreprise de se débarrer de milliers de puces Grace Blackwell qu'elle déploie dans des centres de données à travers les États-Unis dans un véhicule à but spécial. Amazon louera ensuite les puces IA avancées au SPV, qui leverait des fonds auprès d'investisseurs externes par émission de dette.
En se débarrassant des semi-conducteurs coûteux auprès d'investisseurs, l'entreprise pourrait adopter une approche plus légère en actifs pour son bilan. Amazon a décliné de commenter. La proposition intervient alors que les géants de la technologie cherchent des moyens créatifs de financer les dépenses massives d'infrastructure de centres de données.
Une grande partie des coûts associés à la construction de ces installations est liée aux puces utilisées pour entraîner des modèles d'IA avancés. Les entreprises technologiques explorent une gamme de stratégies pour déplacer la dette hors de leurs bilans afin de préserver leur solvabilité creditrice. Elles ont utilisé des garanties de valeur résiduelle, assurant aux prêteurs la valeur future des puces ou des centres de données, sans emprunter d'argent themselves pour financer les projets.
L'approche a obscurci la quantité de risque que les géants de la technologie prennent en charge. Les investisseurs s'attendent à ce que l'entité obtienne une note de crédit investment grade basée sur la note actuelle double A d'Amazon, ouvrant la voie à une base plus large d'investisseurs tels que les assurances et les fonds de pension pour rejoindre l'affaire. Amazon prévoit également d'offrir une part de jusqu'à 10 pour cent dans le véhicule, ce qui signifie qu'elle ne détiendra aucune part dans l'entité.
Les discussions entre Amazon et les investisseurs sont en cours et sont sujettes à modification, ont ajouté les personnes. Amazon a acheté ou loué les puces impliquées dans l'affaire proposée et elles ont été déployées dans plus d'une douzaine de centres de données à travers les États-Unis dans cinq États, dont le Nevada et la Virginie, ont ajouté les personnes. Les puces Grace Blackwell de Nvidia sont certaines des puces les plus avancées du groupe, mais elles seront bientôt remplacées par la dernière offre Vera Rubin.
Les laboratoires d'IA de premier plan tels que Open AI et Anthropic — auxquels Amazon s'est engagée à investir jusqu'à 83 milliards — utilisent les puces les plus récentes pour entraîner leurs modèles. Les générations précédentes de silicium continuent d'être utilisées pour exécuter des applications. Amazon s'attend à ce que chaque série de semi-conducteurs dure au moins cinq ans, selon les dépôts réglementaires.
Amazon devrait dépenser 220 milliards de dollars en dépenses de capital cette année, la majeure partie étant allouée à sa unité cloud AWS pour l'achat de puces avancées et l'élargissement plus large des centres de données IA. L'entreprise a contacté le marché pour l'aider à financer cette investissement. En mars, elle a exposé ses plans de lever environ 50 milliards de dollars par émission d'obligations corporatives, augmentant l'offre à partir de 37 milliards suite à une forte demande.
Mais elle a rencontré un affaiblissement de l'intérêt pour la dette de longue date lorsqu'elle a vendu 25 milliards de dollars d'obligations en juillet, les investisseurs exigeant des rendements plus élevés. Le financement garanti par des unités de traitement graphique s'est révélé populaire auprès d'entreprises telles que Core Weave, qui ont utilisé leur accès prêt à puces pour financer l'emprunt. Afin de réduire les coûts d'emprunt pour ses clients, Nvidia a offert en août de garantir jusqu'à 125 milliards de cette dette via une plateforme de financement de 500 milliards de dollars avec des groupes importants de Wall Street.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing