英国政府が復活させた Help to Buy 制度、特に Your First Home プランは、現在の住宅市場の低下が必要な修正だと考える市場関係者の間で論争を巻き起こしている。London の名義価格は下落し、住宅の取得可能性は改善しているが、著者は市場が新築による修正ではなく、金利の上昇とさらなる上昇への期待によって修正されていると主張している。ローン・トゥ・バリュー比率が75%の借り手に対する平均的な2年固定金利は、1月の 3.93% から4月の 5.14% に上昇し、地政学的緊張を反映している。2022年以来、市場は『ゾンビ化』状態になり、ブームとバストの間で停滞し、価格の停滞が永続的な特徴となっている。Your First Home プランは、需要を喚起し若者にさらに借金を負わせることで別の『怪物』を生み出すリスクがある。なぜなら住宅システムは価格の上昇に依存しているからだ。価格の下落は取引数を減らすが、金利の低下が取得可能性を補償しうるものの、現在の市場は金利引き下げへの期待の中で足踏みしており、初回購入者が収入の何倍もの借り入れに依存している状態が続いている。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing