Paramount завершила в среду продажу долга на $52 млрд, крупнейшую за всю историю для публичной компании за один день, для финансирования сделки Warner Bros. Discovery до крайнего срока 30 сентября. Финансовый директор Деннис Чинелли признал выплату более высоких процентов, заявив: «Платим ли мы немного больше процентов? Да. Но мы предпочитаем завершить сделку, а затем управлять этим соответственно».
Повышение ставок Федеральной резервной системы и распродажа государственных облигаций подтолкнули доходность 10-летних казначейских облигаций к 24-летнему максимуму, что сделало этот день самым дорогим для корпоративных облигаций за многие годы. Paramount сэкономил бы около $400 млн в год, если бы продал долг несколько месяцев назад, когда доходность была ниже, хотя он захеджировал часть риска с помощью деривативов.
Paramount будет платить проценты до 9,1% по облигациям со сроком погашения с 2028 по 2066 год. Продажа привлекла такие фирмы, как Apollo Global Management и Pimco, с заказами на $150 млрд долга. Несмотря на гладкое исполнение, мусорная облигация первоначально упала до 96 центов за доллар, что отражает беспокойство рынка.
Аналитик Barclays Брэдли Рогофф отметил, что рост доходности и волатильность ставок давят на корпоративный долг. В то время как гиперскейлеры ИИ могут поглощать более высокие ставки, капиталоемкие отрасли испытывают давление, о чем свидетельствует отставание S&P 500.
Источник: Wall Street Journal Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing