Paramount menyelesaikan penjualan utang $52 miliar pada Rabu, yang terbesar oleh perusahaan publik dalam satu hari, untuk membiayai kesepakatan Warner Bros. Discovery sebelum tenggat 30 September. Kepala keuangan Dennis Cinelli mengakui membayar bunga lebih tinggi, dengan mengatakan, "Apakah kita membayar sedikit lebih banyak bunga? Ya. Tapi kita lebih suka menyelesaikan kesepakatan dan kemudian mengelolanya sesuai."
Kenaikan suku bunga Federal Reserve dan aksi jual obligasi pemerintah mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun mendekati level tertinggi 24 tahun, menjadikannya hari termahal untuk obligasi korporasi dalam beberapa tahun. Paramount akan menghemat sekitar $400 juta per tahun jika menjual utang beberapa bulan lalu ketika imbal hasil lebih rendah, meskipun ia melakukan lindung nilai sebagian eksposur melalui derivatif.
Paramount akan membayar bunga hingga 9,1% pada obligasi yang jatuh tempo antara 2028 dan 2066. Penjualan ini menarik perusahaan seperti Apollo Global Management dan Pimco, dengan pesanan utang $150 miliar. Meskipun eksekusi lancar, catatan sampah turun menjadi 96 sen per dolar pada awalnya, mencerminkan kekhawatiran pasar.
Analis Barclays Bradley Rogoff mencatat bahwa kenaikan imbal hasil dan volatilitas suku bunga membebani utang korporasi. Sementara hyperscaler AI dapat menyerap suku bunga lebih tinggi, industri padat modal menghadapi tekanan, seperti yang ditunjukkan oleh kinerja S&P 500 yang kurang.
Sumber: Wall Street Journal Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing