Kecerdasan buatan sedang menarik modal dari pasar saham yang lebih luas, menciptakan lingkungan dua lapis di mana raksasa teknologi bertahan dengan baik sementara sektor lainnya berjuang. Pada September, imbal hasil Treasury melonjak dari 4,7% ke 5,3%, namun S&P 500 hanya turun sedikit sementara Nasdaq-100 yang didominasi teknologi naik 3%. Di balik layar, hampir 80% saham-saham S&P 500 turun, dengan rata-rata saham turun 5%.
Indeks Russell 2000 perusahaan kecil turun 5%, berbanding lurus dengan kenaikan 2% pada 50 saham teratas. Di dalam S&P 500, 41 dari 100 saham terbesar naik, sementara hanya 10 dari 100 komponen terkecil yang naik. Faktor umum bagi para pemenang adalah paparan terhadap AI dan rantai pasok pusat data.
Di luar sektor AI, perusahaan menghadapi ancaman ganda dari tingkat bunga yang lebih tinggi, harga minyak yang tinggi, dan persaingan untuk sumber daya. Ekonom senior UBS, Arend Kapteyn, menyatakan bahwa pengeluaran modal, tidak termasuk teknologi AI, berada di nol. Prediksi laba analis, yang telah naik secara konsisten sejak Februari, telah datar dalam beberapa minggu terakhir, menandakan akhir dari boom laba awal tahun.
Jalur ke imbal hasil yang lebih rendah bergantung pada apakah harga minyak menenangi atau apakah keuntungan AI menyebar dengan cepat di seluruh ekonomi, yang berpotensi mencegah penurunan pasar yang lebih luas.
Sumber: Wall Street Journal Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing