Искусственный интеллект привлекает капитал из более широкого рынка акций, создавая двухуровневую среду, где технологические гиганты процперывают, в то время как другие сектора сталкиваются с трудностями. В сентябре доходность государственных облигаций подскочила с 4,7% до 5,3%, однако индекс S&P 500 лишь незначительно снизился, в то время как технологически насыщенный Nasdaq-100 вырос на 3%. Под поверхностью, почти 80% акций S&P 500 упали, со средним падением акции на 5%. Индекс Russell 2000 малых компаний упал на 5%, в отличие от роста на 2% в топ-50 акций. Внутри S&P 500, 41 из 100 крупнейших акций выросли, тогда как только 10 из 100 малых компонентов выросли. Общий знаменатель для ростущих — это экспозиция к ИИ и цепочкам поставок центров обработки данных. Вне сектора ИИ, компании сталкиваются с тройной угрозой: более высокие процентные ставки, завышенные цены на нефть и конкуренция за ресурсы. Главный экономист UBS Аренд Каптеyn отмечает, что капитальные затраты, за исключением ИИ-технологий, находятся на нулевом уровне. Прогнозы доходов аналитиков, которые росли уверенно с февраля, в последние недели застыли, что указывает на конец весеннего роста прибыли. Путь к более низким доходностям зависит от того, успокаиваются ли цены на нефть или ИИ-доходы быстро распространяются по всей экономике, что может предотвратить более широкое падение рынка.
Источник: Wall Street Journal Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing