Paramount completó el miércoles una venta de deuda de $52 mil millones, la más grande jamás realizada por una empresa pública en un solo día, para financiar su acuerdo con Warner Bros. Discovery antes de la fecha límite del 30 de septiembre. El director financiero Dennis Cinelli reconoció pagar intereses más altos, diciendo: "¿Estamos pagando un poco más de intereses? Sí. Pero preferimos cerrar el trato y luego gestionarlo en consecuencia."
El aumento de tasas de la Reserva Federal y la venta masiva de bonos gubernamentales empujaron el rendimiento del Tesoro a 10 años cerca de un máximo de 24 años, convirtiéndolo en el día más caro para bonos corporativos en años. Paramount habría ahorrado aproximadamente $400 millones anualmente si hubiera vendido la deuda hace meses cuando los rendimientos eran más bajos, aunque cubrió parte de la exposición a través de derivados.
Paramount pagará intereses de hasta 9.1% en bonos que vencen entre 2028 y 2066. La venta atrajo a firmas como Apollo Global Management y Pimco, con pedidos por $150 mil millones en deuda. A pesar de la ejecución fluida, un bono basura cayó a 96 centavos por dólar inicialmente, reflejando la inquietud del mercado.
El analista de Barclays Bradley Rogoff señaló que el aumento de rendimientos y la volatilidad de tasas están afectando la deuda corporativa. Mientras que los hiperescaladores de IA pueden absorber tasas más altas, las industrias intensivas en capital enfrentan presión, como lo muestra el bajo rendimiento del S&P 500.
Fuente: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing