El aumento de los costos de endeudamiento amenaza la viabilidad económica del desarrollo de infraestructura de IA, creando un nuevo desafío para los centros de datos. Con el rendimiento del bono del Tesoro de 10 años en el 5.22 por ciento después de alcanzar máximos de múltiples décadas, los costos de financiamiento están subiendo rápidamente. Morgan Stanley estima que se gastarán 3 billones de dólares en la construcción de IA hasta 2028, con aproximadamente la mitad financiada mediante deuda.
Para atraer financiamiento, los emisores de deuda relacionados con IA deben ofrecer primas sobre los rendimientos del Tesoro, lo que significa que los projects deben cumplir con tasas de rendimiento más altas a medida que suben las tasas. Meta y Blue Owl recientemente vendieron 27 billones de dólares en bonos al 6.58 por ciento para una instalación en Louisiana, mientras que un centro de datos en El Patso respaldado por Meta llevaba un rendimiento del 7.53 por ciento en julio. Las neoclouds más pequeñas enfrentan un financiamiento aún más caro, con Core Weave advirtiendo que los pagos de interés podrían aumentar en 30 millones de dólares por trimestre por cada punto porcentual de aumento en las tasas, con algunos rendimientos de bonos alcanzando casi el 10 por ciento.
El desafío es circular: el flujo de bonos corporativos de los hyperscalers de IA aumenta la competencia emisiones de deuda, ayudando a impulsar los rendimientos del Tesoro aún más.
Fuente: New York Times Business · Resumido por HeadlinesBriefing