更高的借贷成本威胁着AI基础设施开发的经济性，为数据中心带来了新的挑战。随着10年期美国国债收益率在触及数十年高点后达到5.22%，融资成本正在迅速上升。摩根士丹利估计，到2028年，AI建设的支出将达到3万亿美元，其中大约一半将通过债务融资。为了吸引融资，AI相关债务发行人必须提供高于国债收益率的溢价，这意味着随着利率上升，项目需要满足更高的门槛收益率。Meta和Blue Owl最近在路易斯安那州的一个设施上以6.58%的利率发行了270亿美元的债券，而Meta支持的埃尔帕索数据中心在7月份的收益率为7.53%。小型新云公司面临更昂贵的融资，Core Weave警告说，利率每上升一个百分点，利息支出可能每季度增加3000万美元，一些债券收益率接近10%。这个挑战是循环的：AI超大规模企业发行的大量企业债券增加了债务发行的竞争，进一步推高了国债收益率。
来源: New York Times Business · 由HeadlinesBriefing整理摘要