Paramount hat am Mittwoch einen Schuldenverkauf über 52 Milliarden Dollar abgeschlossen, den größten, den je ein börsennotiertes Unternehmen an einem einzigen Tag getätigt hat, um den Warner-Bros.-Discovery-Deal vor der Frist am 30. September zu finanzieren. Finanzchef Dennis Cinelli räumte ein, höhere Zinsen zu zahlen, und sagte: "Zahlen wir etwas mehr Zinsen? Ja. Aber wir schließen den Deal lieber ab und managen das dann entsprechend."
Die Zinserhöhung der Federal Reserve und ein Ausverkauf von Staatsanleihen haben die 10-jährige Treasury-Rendite in die Nähe eines 24-Jahres-Hochs getrieben, was es zum teuersten Tag für Unternehmensanleihen seit Jahren macht. Paramount hätte etwa 400 Millionen Dollar pro Jahr gespart, wenn es die Schulden vor einigen Monaten verkauft hätte, als die Renditen niedriger waren, obwohl es einen Teil des Risikos durch Derivate abgesichert hatte.
Paramount wird Zinsen von bis zu 9,1 % auf Anleihen mit Fälligkeit zwischen 2028 und 2066 zahlen. Der Verkauf zog Firmen wie Apollo Global Management und Pimco an, mit Aufträgen über 150 Milliarden Dollar an Schulden. Trotz reibungsloser Ausführung fiel eine Ramsch-Anleihe zunächst auf 96 Cent pro Dollar, was die Unruhe am Markt widerspiegelt.
Barclays-Analyst Bradley Rogoff stellte fest, dass steigende Renditen und Zinsvolatilität auf Unternehmensanleihen lasten. Während KI-Hyperscaler höhere Zinsen absorbieren können, stehen kapitalintensive Branchen unter Druck, wie die Underperformance des S&P 500 zeigt.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing