Public Markets 8 Hours

Последнее обновление: September 15, 2026, 2:38 PM ET

Доходность казначейских облигаций и ФРС

Американские фондовые рынки упали на открытии после того, как доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 года, в преддверии решения Федеральной резервной системы по процентной ставке в среду, на котором трейдеры с подавляющей вероятностью ожидают повышения. Трейдеры облигационного рынка закладывают в цены повышение ставки ФРС с той степенью уверенности, которая подтверждалась на протяжении десятилетий, согласно историческому обзору рыночных вероятностей. Рост выше 5,25% знаменует потенциальную точку перелома, при которой акции и облигации исторически усиливали потери друг друга, указывая на смену режима с повышенной волатильностью в обоих классах активов. Трейдеры уже просчитывают, что доходность 10-летних облигаций на уровне 5% означает для американских акций, поскольку исторически волатильный период для акций набирает обороты. Не все опасаются этого движения: один стратег утверждает, что инвесторам в акции следует желать повышения ставки, одновременно отмечая победителей и проигравших от недавней паники вокруг ИИ. В Вашингтоне министр финансов дал показания об экономике и войне с Ираном. Отдельно система Федеральной резервной системы, используемая для мониторинга банков, в прошлом месяце suffered сбой, нарушив работу платформы данных Национального информационного центра, на которую полагаются регуляторы.

Кросс-активные и развивающиеся рынки

Акции и валюты развивающихся рынков упали четвёртую сессию подряд, поскольку рост глобальной доходности облигаций и цен на нефть продолжал оказывать давление на более рискованные активы. На фоне падения казначейских облигаций и ослабления доллара в этом году биткоин и золото вновь преподносятся как хеджи против обесценивания валют, хотя ставка на обесценивание сейчас разделяется, поскольку две эти ставки расходятся в преддверии решения ФРС. На наиболее пострадавшем конце кривой нишевый управляющий фондом ищет наиболее дисконтированные долгосрочные облигации, покупая бумаги по 50 центов в то время, когда большинство инвесторов сбрасывают долгосрочный долг.

Энергетика и нефтяные рынки

Нефтяные фьючерсы выросли на фоне рыночного пессимизма относительно поставок с Ближнего Востока после выхода из строя ключевого саудовского трубопровода и усиления угрозы хуситов для судоходства в Красном море. Россия увеличила экспорт нефти наиболее значительно с мая, поскольку удары по саудовской инфраструктуре подтолкнули цены вверх. В Калифорнии закупки бензина и дизельного топлива не обвалились, несмотря на взлёт цен, хотя долгосрочный поведенческий сдвиг может ускориться, если расходы не снизятся в ближайшее время. Рост стоимости топлива вызвал протесты и отключения электроэнергии от Индонезии до Гватемалы и Сирии. Канцлер Фридрих Мерц заявил, что его коалиция примет меры против «завышения цен» поставщиками газа и пообещал облегчение для немецких автомобилистов. Обзор рыночных разговоров в энергетике и коммунальном хозяйстве охватил европейские нефтяные акции и SK Innovation.

Венесуэла и санкции

Центральный банк Венесуэлы сжимает ликвидность в банковской системе для поддержки боливара в преддверии ожидаемого роста государственных расходов. Близкий финансовый посредник отстранённого президента Николаса Мадуро признал вину в Майами по обвинению в отмывании денег, связанному с контрактами страны на импорт продовольствия и продажей нефти. Энергетические руководители в Венесуэле отчаянно пытаются понять последствия крайне необычного нефтяного соглашения с США, что вызывает вопросы о том, является ли сделка глубоко ущербной или слишком большой, чтобы провалиться. США ввели санкции против российского банка в рамках последнего этапа кампании против Ирана, тогда как президент Трамп заявил, что ИИ не нужны дополнительные ограничения, а EPA предприняло шаги по сокращению лимитов выбросов для электростанций.

Криптовалюты и отмывание денег

Федеральные прокуроры заявили, что доходы от продажи иранской нефти прошли через Binance, крупнейшую в мире криптобиржу, для финансирования терроризма, назвав две китайские фирмы. Прокуроры заявили, что в общей сложности около $1,5 млрд было отправлено в Иран через серию взаимосвязанных цифровых кошельков, при этом США добиваются конфискации криптовалюты на $61 млн. Спустя пять лет после бума мемных акций глава AMC Адам Арон и сооснователь Robinhood Влад Тенев конфликтуют из-за того, кто получит право размещать акции на блокчейнах.

Сделки и корпоративные финансы

Brookfield приближается к рекапитализации Center Parcs в рамках сделки, оценивающей британского оператора парков отдыха примерно в $6 млрд. Grab согласился купить 60%-ную долю в Atome Financial за $1,49 млрд наличными, получив мажоритарную позицию в финтехе, поддерживаемом SoftBank. KKR удвоила объём частного финансирования инвестиционного уровня, которое она структурировала в этом году, при этом сделки с частным долгом высокого рейтинга превысили $80 млрд. Truist Financial заключила сделку о продаже $5,5 млрд автокредитов в рамках решения выйти из бизнеса автокредитования категории near-prime. Глобальная компания по недвижимости Brightshore Capital, ранее GTIS Partners, запустила свою первую платформу инвестиций в долг недвижимости с начальным капиталом $250 млн. Vitol Group заплатила $75 млн за выкуп бывшего сотрудника, обвинённого в сговоре с целью подкупа государственных чиновников, и продолжала выплаты даже после его знакового дела о коррупции. Облигация Zorlu Enerji готовится к крупнейшему падению за всю историю после того, как турецкая энергетическая компания наняла консультантов, поскольку слабые продажи и падающая лира подрывают её способность обслуживать международный долг.

Судебные разбирательства и право

Radiant World и Sapphire Minmetals подали иск против Glencore Plc в Сингапуре с требованием $2 млрд убытков, согласно старшему руководителю группы. Glencore обвинила Radiant World в отправке поддельных счетов «ряду финансовых учреждений» — последнее в серии обвинений в мошенничестве против торговца железной рудой. Федеральный судья нанёс удар по иску Susquehanna International Group, утверждающей, что она потеряла десятки миллионов из-за инсайдерской торговли на фоне китайского регуляторного ужесточения, отклонив запрос о заморозке активов. Santander выиграл судебную апелляцию на £677 млн по своему счёту за мисселинг PPI, при этом Апелляционный суд отменил более раннее решение в его многолетней тяжбе с французским страховщиком Axa. Sullivan & Cromwell наняла команду партнёров из Kirkland в рамках продвижения в сфере частных инвестиций — заметный шаг для фирмы, которая в значительной степени избегала работы на выкупные группы.

Налоговая и фискальная политика

Канада стремится привлечь инвестиции с помощью предложенного мегавычета за производительность, который снизит эффективную налоговую ставку, позволив немедленно списывать расходы на большинство новых активов. Премьер-министр Марк Карни расширяет сферу действия крупного инвестиционного налогового списания, добавляя нефте- и газопроводы, горнодобывающую собственность и другое в список активов, имеющих право на ускоренные вычеты. Правительство Нидерландов предложит налог на прирост капитала в следующем году, приведя Нидерланды в соответствие с большинством европейских стран в том, как они облагают налогом богатство. Крупные институты чередуют почти идентичные фонды акций, чтобы избежать получения дивидендов — и связанного с ними 30%-ного налога. Отдельный анализ предупреждает, что если вы покупаете и держите leveraged ETF, может случиться всё что угодно.

Торговля и сырьевые товары

Ведущий орган Китая по железной и сталелитейной промышленности призвал отечественные заводы сдерживать производство и сокращать запасы, поскольку переизбыток предложения и слабый спрос давят на рынок. Опасения продовольственного кризиса ослабевают, поскольку экспортёры удобрений за пределами Персидского залива увеличивают долю рынка экспорта мочевины, заполняя пробел, оставшийся после обвала поставок через Ормузский пролив. Оптовые продажи в Канаде выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем до C$93,09 млрд с учётом сезонных колебаний, что эквивалентно US$66,96 млрд, сообщила Статистическая служба Канады. Инвестиционный траст с частными оценками наблюдает расширение дисконта к NAV после листинга, что подчёркивает разрыв между частными оценками и публичными рынками.

Судоходство и цепочки поставок

Перевозчики направляют больше контейнеровозов через Красное море, несмотря на успехи хуситов, тогда как торговые центры оказываются более устойчивыми, чем ожидалось, а их стоимость опережает другие сегменты коммерческой недвижимости. Хуситы всё чаще используют искусственный интеллект и другие инструменты для самостоятельного производства передового вооружения, что делает их менее зависимыми от Ирана. Саудовская Аравия и хуситы обменялись обвинениями в атаках, поскольку бои внутри Йемена остаются ожесточёнными, а эскалация конфликта угрожает дальнейшей дестабилизацией Ближнего Востока. Наследный принц Мохаммед встретился с Абдель Фаттахом ас-Сиси для переговоров по безопасности в Египте после того, как 13 человек получили ранения от дронов и ракет.

Геополитика и оборона

Генеральный инспектор Пентагона предупредил об узких местах промышленной базы после того, как американские военные потратили $22 млрд на боеприпасы за первые четыре месяца иранского конфликта, что привело к дефициту боеприпасов. Украина и Россия опровергли заявления Трампа об энергетическом перемирии, при этом Кремль заявил, что соглашение было бы «очень хорошей идеей», но не оказало бы большого влияния на топливные рынки. Дания заявила, что российский военный корабль выпустил сигнальные ракеты по военному вертолёту — последний в череде нарушений воздушного пространства и провокаций, которые европейские лидеры приписывают России.

Политика и политика США

Верховный суд дал отпор Трампу по голосованию по почте, отклонив президентские инициативы по тарифам, гражданству, Национальной гвардии и теперь по предстоящим выборам. Президент Трамп раскритиковал суд за решение о голосовании по почте, заявив: «это не те люди, которых я интервьюировал» для службы судьями. Федеральный судья сказал officials Кеннеди-центра, что он не одобрит план по нанесению имени президента Трампа на здание. Новый опрос показывает, что у демократов импульс перед промежуточными выборами, тогда как Трамп назвал опасения по поводу ИИ «мистификацией». В одной из колонок мнений утверждается, что президент оторвался от реальности, причём искажения затрагивают больше, чем вера в его заявления. Три истории изнутри иммиграционного ужесточения собраны в материале под заголовком Trouble in Paradise.

Регулирование ИИ и технологии

Годами демократы и республиканцы предлагали законопроекты для решения крупнейших угроз, исходящих от искусственного интеллекта, но законодатели приняли немногие, поскольку политические споры блокируют действия. Дебаты об ограничениях ИИ создают неожиданные альянсы — Дэвид Сакс и Лина Хан, Берни Сандерс и Стив Бэннон. Фонд Гейтса пообещал $1 млрд на борьбу с неравенством в сфере ИИ, при этом председатель Билл Гейтс открыто говорит об опасностях технологии. Обзор рыночных разговоров в технологиях, медиа и телекоммуникациях охватил европейские полупроводниковые компании, Vodafone Group и LG Electronics.

Медиа, розничная торговля и потребители

Apple получила больше всего наград на церемонии «Эмми» в этом году, прервав гегемонию HBO и Netflix на этих наградах, длившуюся более двух десятилетий. The Observer привлёк £10 млн в поддержку своих усилий по оздоровлению, при этом владелец Guardian, Scott Trust, решил не участвовать в новом раунде финансирования воскресной газеты, принадлежащей стартапу Tortoise Media. CVS ускоряет свою стратегию клонов, тогда как Target завершила двухлетний поиск директора по маркетингу. Руководители розничной торговли обдумывают сезон праздничных покупок, при этом продолжаются дебаты о необходимости обширного надзора за ИИ. KPMG сократит ещё 200 рабочих мест в своём британском консультационном бизнесе, причём последние сокращения в подразделении данных и технологий затронут команды, работающие в сфере ИИ и кибербезопасности. Мексика ориентируется на китайских путешественников, поскольку число визитов состоятельных туристов снижается в её некогда процветающих пляжных направлениях. Rolex выбрала Милан для презентации своих последних часов Padellone, названных в честь сковороды, в городе, быстро становящемся центром часового мира. Обзор автомобильного и транспортного рынка охватил мировые продажи автомобилей, Volkswagen и Renault.

Люди и разное

Прокуроры не будут добиваться смертной казни для Ника Райнера, имеющего историю серьёзного психического заболевания и обвиняемого в смертельном ножевом нападении на своих родителей в прошлом году. Джейми Битон имеет 12 учёных степеней от Гарварда, Йеля, Оксфорда и других ведущих университетов, и ещё больше на подходе.