Акции США упали при открытии после того, как доходность benchmark-облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 года перед решением Федеральной резервной системы по процентным ставкам в среду, когда трейдеры ожидают повышения. Индекс S&P 500 снизился на 0,2%, а индекс Nasdaq 100 упал на 0,1% в 9:36 утра в Нью-Йорке. Доходность 10-летних облигаций США выросла на четыре базисных пункта до 5,03%, ставки которой не наблюдалось 19 лет, прежде чем она откатилась до 5,00%.

"Акции теперь сталкиваются с реальной конкуренцией со стороны активов без риска", — написал Марк Малек, главный инвестиционный директор Muriel Siebert & Co., в записке. «После лет, когда наличные почти ничего не приносили, инвесторы могут зарабатывать около 5% без риска на акции, что заставляет акции оправдывать свои оценки более высокой ожидаемой доходностью». Повышенные затраты на заимствование уже оказывают давление вниз на оценки акций, написали аналитики UBS Group AG во главе с Дэвидом Лефковицем в записке клиентам.

«Для того чтобы доходность долгосрочных облигаций значительно выросла отсюда и оказала дополнительное давление на оценки акций, инвесторам, вероятно, придется заложить в цену еще более агрессивный путь монетарной политики», — написали они. Акции продолжали приносить сильную прибыль несмотря на более высокую доходность, потому что их влияние было компенсировано сильным ростом прибыли, написали аналитики Barclays Plc во главе со Стефано Паскале в записке. Но «это равновесие может стать более сложным, если доходность продолжит расти», — написали они.

Хотя имеет смысл сосредоточиться на Федеральной резервной системе, «самый большой среднесрочный риск для перспективы акций остается траекторией инвестиций в инфраструктуру ИИ», особенно потому, что более высокие процентные ставки могут увеличить стоимость капитала, написали аналитики UBS. Энтузиазм вокруг рискованных активов убывает, поскольку инвесторы беспокоятся о хаотичном росте доходности облигаций и результатах промежуточных выборов в США, согласно опросу Bank of America Corp., согласно которому чистый показатель 49% управляющих фондами имеют перевес в глобальных акциях по сравнению с 56% в прошлом месяце. Корпорация Microsoft и Alphabet Inc. привели к снижению группы Magnificent 7 в ранней торговле, тогда как Nvidia Corp. является единственным членом группы, который растет после того, как Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, принял прямой телефонный звонок от Дональда Трампа во время панели дискуссии в понедельник, позволив президенту США отвергнуть опасения по поводу искусственного интеллекта как «обман».