US-Aktien fielen zum Handelsbeginn, nachdem die Benchmark-Staatsanleiherendite den höchsten Stand seit 2007 erreichte, bevor die Federal Reserve am Mittwoch über die Zinsentscheidung trifft, als Händler eine Zinserhöhung erwarten. Der S&P 500-Index fiel um 0,2 %, während der Nasdaq 100-Index um 9:36 Uhr in New York um 0,1 % sank. Die Rendite der US-10-Jahres-Staatsanleihe stieg um vier Basispunkte auf 5,03 %, einen Stand, der seit 19 Jahren nicht mehr gesehen wurde, bevor sie auf 5,00 % zurückfiel.

"Aktien sehen sich nun echter Konkurrenz durch risikofreie Anlagen gegenüber", schrieb Mark Malek, Chief Investment Officer von Muriel Siebert & Co., in einer Notiz. „Nach Jahren, in denen Bargeld praktisch nichts abwarf, können Anleger jetzt etwa 5 % ohne Aktienrisiko erzielen, was Aktien zwingt, ihre Bewertungen mit einer höheren erwarteten Rendite zu rechtfertigen.“ Höhere Kreditkosten haben bereits einen nach unten gerichteten Druck auf Aktienbewertungen ausgeübt, schrieben die Analysten von UBS Group AG unter der Leitung von David Lefkowitz in einer Notiz an ihre Kunden.

„Damit langfristige Renditen von hier aus deutlich steigen und zusätzlichen Druck auf Aktienbewertungen ausüben, müssten die Anleger wahrscheinlich einen noch aggressiveren Weg für die Geldpolitik einkalkulieren“, schrieben sie. Aktien haben trotz höherer Renditen weiterhin starke Renditen erzielt, da ihre Auswirkungen durch robustes Gewinnwachstum ausgeglichen wurden, schrieben die Analysten von Barclays Plc unter der Leitung von Stefano Pascale in einer Notiz. Doch „dieses Gleichgewicht könnte schwieriger werden, wenn die Renditen weiter steigen“, schrieben sie.

Obwohl es sinnvoll ist, sich auf die Federal Reserve zu konzentrieren, „bleibt der größte mittelfristige Risikofaktor für die Aktienaussicht die Entwicklung der Investitionen in KI-Infrastruktur“, insbesondere weil höhere Zinssätze die Kapitalkosten erhöhen können, schrieben die Analysten von UBS. Die Begeisterung für risikoreiche Anlagen nimmt ab, da Anleger sich Sorgen um einen chaotischen Anstieg der Anleiherenditen und die Ergebnisse der US-Mitteilemwahlen machen, laut einer Umfrage von Bank of America Corp., die ergab, dass ein Netto von 49 % der Fondsmanager weltweit Aktien übergewichtet haben gegenüber 56 % im Vormonat. Microsoft Corp. und Alphabet Inc. führten den Magnificent 7 beim frühen Handel nach unten, während Nvidia Corp. das einzige Mitglied des Kohorten ist, das nach oben geht, nachdem Jensen Huang, CEO von Nvidia, während einer Podiumsdiskussion am Montag einen Live-Anruf von Donald Trump erhalten hat, wodurch der US-Präsident die Gefahren von künstlicher Intelligenz als „Schwindel“ abtun konnte.