As ações dos EUA caíram na abertura após o rendimento do Tesouro de referência atingir o nível mais alto desde 2007 antes da decisão de taxa de juros do Federal Reserve na quarta-feira, quando os traders esperam um aumento. O índice S&P 500 caiu 0,2% enquanto o índice Nasdaq 100 caiu 0,1% às 9:36 da manhã em Nova York. O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu quatro pontos básicos para 5,03%, uma taxa não vista em 19 anos, antes de recuar para 5,00%.

"As ações agora enfrentam uma concorrência real proveniente de ativos livres de risco", escreveu Mark Malek, diretor de investimentos da Muriel Siebert & Co., em uma nota. "Após anos em que o dinheiro rendeu quase nada, os investidores podem ganhar cerca de 5% sem assumir risco de ações, o que obriga as ações a justificar suas avaliações com um retorno prospectivo maior." Os custos de empréstimo elevados já exerceram pressão para baixo sobre as avaliações das ações, escreveram os analistas do UBS Group AG liderados por David Lefkowitz em uma nota aos clientes.

"Para que os rendimentos de longo prazo aumentem significativamente daqui em diante e exerçam mais pressão sobre as avaliações das ações, os investidores provavelmente teriam que precificar um caminho ainda mais agressivo para a política monetária", escreveram. As ações continuaram a gerar retornos fortes apesar dos rendimentos mais altos porque seus efeitos foram compensados pelo crescimento robusto dos lucros, escreveram os analistas do Barclays Plc liderados por Stefano Pascale em uma nota. Mas "esse ato de equilíbrio pode se tornar mais difícil se os rendimentos continuarem a subir", escreveram.

Embora faça sentido focar no Federal Reserve, "o maior risco de médio prazo para a perspectiva das ações continua sendo a trajetória do investimento em infraestrutura de IA", especialmente porque taxas de juros mais altas podem aumentar o custo de capital, escreveram os analistas do UBS. O entusiasmo em torno de ativos de risco está diminuindo à medida que os investidores se preocupam com um aumento caótico nos rendimentos dos títulos e com os resultados das eleições intermediárias dos EUA, de acordo com uma pesquisa da Bank of America Corp., que descobriu que um líquido de 49% dos gestores de fundos estão sobreponderados em ações globais em comparação com 56% no mês passado. A Microsoft Corp. e a Alphabet Inc. lideraram a queda do Magnificent 7 nas negociações iniciais, enquanto a Nvidia Corp. é o único membro do grupo que está ganhando depois que Jensen Huang, diretor executivo da Nvidia, recebeu uma chamada telefônica ao vivo de Donald Trump durante um painel de discussão na segunda-feira, permitindo que o presidente dos EUA descartasse os perigos da inteligência artificial como uma "farsa".