अमेरिकी शेयर बाजार खुलने पर गिर गए, क्योंकि मानक ट्रेजरी उपज 2007 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, बुधवार को फेडरल रिजर्व के ब्याज दर निर्णय से पहले, जब व्यापारी वृद्धि की उम्मीद कर रहे थे। एसएंडपी 500 सूचकांक 0.2% गिरा, जबकि नैस्डैक 100 सूचकांक न्यूयॉर्क में सुबह 9:36 पर 0.1% गिरा। अमेरिकी 10-वर्षीय उपज चार आधार अंक बढ़कर 5.03% हो गई, जो 19 वर्षों में नहीं देखी गई दर है, इससे पहले यह 5.00% पर वापस आ गई।

"शेयरों को अब जोखिम मुक्त संपत्तियों से वास्तविक प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है," मार्क मलेक, मुरिएल सिबर्ट एंड कंपनी के मुख्य निवेश अधिकारी, ने एक नोट में लिखा। "नकद के लगभग कुछ भी न देने वाले वर्षों के बाद, निवेशक लगभग 5% कमा सकते हैं बिना इक्विटी जोखिम लिए, जिससे शेयरों को अपने मूल्यांकन को उचित ठहराने के लिए अधिक संभावित रिटर्न देने की आवश्यकता पड़ती है।" बढ़ी हुई उधार लेने की लागत ने पहले ही शेयर मूल्यांकन पर नीचे की ओर दबाव डाल दिया है, यूबीएस ग्रुप एजी के विश्लेषकों ने डेविड लेफkowिट्ज़ के नेतृत्व में एक नोट में लिखा है।

"लंबी अवधि के उपज में यहाँ से महत्वपूर्ण वृद्धि होने और शेयर मूल्यांकन पर और दबाव डालने के लिए, निवेशकों कोおそらく मौद्रिक नीति के लिए और अधिक आक्रामक मार्ग की कीमत लगानी पड़ सकती है," उन्होंने लिखा। शेयरों ने उपज में वृद्धि के बावजूद मजबूत रिटर्न देना जारी रखा है, क्योंकि उनके प्रभाव मजबूत आय वृद्धि द्वारा संतुलित किए गए हैं, बार्कलेज़ पीएलसी के विश्लेषकों ने स्टेफानो पास्काले के नेतृत्व में एक नोट में लिखा है। लेकिन "यह संतुलन कार्य और भी कठिन हो सकता है यदि उपज में वृद्धि जारी रहे," उन्होंने लिखा।

हालांकि फेडरल रिजर्व पर ध्यान केंद्रित करना समझदारी है, "शेयर दृष्टिकोण के लिए सबसे बड़ा मध्यम अवधि का जोखिम एआई बुनियादी ढांचे में निवेश की trajectory बना हुआ है," विशेषकर क्योंकि उच्च ब्याज दरें पूंजी की लागत बढ़ा सकती हैं, यूबीएस विश्लेषकों ने लिखा है। जोखिम वाली संपत्तियों के प्रति उत्साह कम हो रहा है क्योंकि निवेशक बांड उपज में अस्थिर वृद्धि और अमेरिकी मध्यावधि चुनावों के परिणामों की चिंता कर रहे हैं, बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के एक सर्वेक्षण के अनुसार, जिसमें पाया गया कि फंड मैनेजरों का शुद्ध 49% वैश्विक शेयरों में अधिक वजन रखता है, जबकि पिछले महीने यह 56% था। माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प और अल्फाबेट इंक ने मैग्निफिसेंट 7 को कम करके शुरुआती व्यापार में ले जाया, जबकि एनविडिया कॉर्प केवल उस समूह का सदस्य है जो बढ़ रहा है, क्योंकि जेंसन हुआंग, चिपमेकर के मुख्य कार्यकारी अधिकारी, ने सोमवार को एक पैनल चर्चा के दौरान डोनाल्ड ट्रम्प से लाइव फोन कॉल प्राप्त किया, जिससे अमेरिकी राष्ट्रपति को कृत्रिम बुद्धिमत्ता के खतरों को एक "धोखा" कहने की अनुमति मिली।