Крупные институты переключаются между практически идентичными фондовыми фондами, чтобы избежать получения дивидендов и связанного с ними налога в размере 30%. Каждые три месяца инвесторы выводят 40 миллиардов долларов США или более из биржевого инвестиционного фонда (ETF) компании Black Rock Inc., отслеживающего индекс S&P 500. Затем они переводят основную часть этих средств в практически идентичный фонд Vanguard Group и через несколько дней совершают обратную операцию.

Это явление обусловлено тем, что эти фонды, хотя и имеют одинаковую экономическую экспозицию, выплачивают дивиденды в разные даты. Инвесторы переключаются между ETF iShares Core S&P 500 компании BlackRock (IVV) и ETF S&P 500 компании Vanguard (VOO), чтобы избежать получения дивидендов в момент возникновения права на их получение. Благодаря механизму корректировки цен они не отказываются от доходности: они получают эту стоимость через изменение цены, которое не облагается налогом для иностранных инвесторов.

По расчётам, эта стратегия позволила сэкономить около 147 миллионов долларов США на американских налогах в прошлом году. Сотрудник Департамента казначейства заявил, что данная практика не входит в число стратегий, которые в настоящее время расследуются.

Ключевые сущности: Компании: Black Rock Inc., Vanguard Group, State Street Investment Management | Места: Соединённые Штаты Америки