बड़े संस्थान डिविडेंड प्राप्त करने और उससे जुड़े 30% कर से बचने के लिए लगभग एक जैसे इक्विटी फंड के बीच बदलाव कर रहे हैं। हर तीन महीने में, निवेशक Black Rock Inc. के S&P 500 का प्रतिलिपि बनाने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) से 40 अरब डॉलर या उससे अधिक निकालते हैं। फिर वे उसके अधिकांश पैसे Vanguard Group के लगभग एक जैसे फंड में स्थानांतरित करते हैं और कुछ दिनों बाद इसका विपरीत करते हैं।

इस घटना का कारण यह है कि ये फंड, भले ही उनकी आर्थिक एक्सपोजर समान हो, अलग-अलग तारीखों पर डिविडेंड वितरित करते हैं। निवेशक BlackRock के iShares Core S&P 500 ETF (IVV) और Vanguard के S&P 500 ETF (VOO) के बीच बदलाव करते हैं ताकि उस समय डिविडेंड प्राप्त न हो जब उसके लिए दावे का अधिकार पैदा हो। मूल्य समायोजन के तरीके के कारण, वे प्रदर्शन से परहेज नहीं करते: वे मूल्य परिवर्तन के माध्यम से इस मूल्य को प्राप्त करते हैं, जो विदेशी निवेशकों के लिए कर से मुक्त है।

गणना के अनुसार, इस रणनीति ने पिछले वर्ष अमेरिकी करों में लगभग 147 मिलियन डॉलर की बचत की। ट्रेजरी विभाग के एक अधिकारी ने कहा कि यह प्रथा वर्तमान में जांची जा रही रणनीतियों की सूची में नहीं है।

मुख्य इकाइयाँ: कंपनियाँ: Black Rock Inc., Vanguard Group, State Street Investment Management | स्थान: संयुक्त राज्य अमेरिका