Grandes instituições estão alternando entre fundos de renda variável praticamente idênticos para evitar receber dividendos e o imposto de 30% que estes acarretam. A cada três meses, os investidores retiram US$40 bilhões ou mais de um fundo negociado em bolsa (ETF) da Black Rock Inc. que replica o S&P 500. Em seguida, transferem a maior parte desse dinheiro para um fundo quase idêntico da Vanguard Group e, poucos dias depois, fazem o percurso inverso.

O fenômeno se deve ao fato de que esses fundos, embora tenham a mesma exposição econômica, distribuem os dividendos em datas diferentes. Os investidores alternam entre o ETF iShares Core S&P 500 da BlackRock (IVV) e o ETF S&P 500 da Vanguard (VOO) para evitar receber o dividendo no momento em que o direito de recebê-lo é criado. Devido à forma como os preços são ajustados, eles não abrem mão do rendimento: recebem esse valor por meio da variação do preço, não sujeito a impostos para investidores estrangeiros.

Segundo cálculos, essa estratégia permitiu economizar cerca de US$147 milhões em impostos americanos no ano passado. Um funcionário do Departamento do Tesouro afirmou que essa prática não consta entre as estratégias que estão sendo investigadas atualmente.

Entidades-chave: Empresas: Black Rock Inc., Vanguard Group, State Street Investment Management | Locais: Estados Unidos