Крупные учреждения перемещают примерно 40 миллиардов долларов между iShares Core S&P 500 ETF (IVV) от BlackRock Inc. и S&P 500 ETF (VOO) от Vanguard Group каждый квартал, чтобы избежать 30% налога США на дивиденды, выплачиваемые иностранным инвесторам. Эта стратегия использует разные даты распределения дивидендов между почти идентичными фондами. Инвесторы продают один фонд до его даты ex-dividend и покупают другой, а затем через несколько дней обменивают сделку обратно. Это позволяет им получать стоимость дивиденда через рост цены — которая не облагается налогом для иностранцев — вместо получения облагаемого налогом денежного выплаты. Этот шаблон, видимый с 2023 года, вероятно, сэкономил иностранным инвесторам около 147 миллионов долларов налога США в прошлом году. Мэтт Бартолини из State Street Investment Management подтвердил, что крупные учреждения используют ETF для «непрерывного воздействия без получения дивиденда». State Street недавно скорректировала время распределения дивидендов своего SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), чтобы облегчить аналогичные переключения с ее SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). BlackRock отказалась комментировать изменение времени распределения дивидендов IVV. Официальный представитель Министерства финансов США заявил, что эта практика в настоящее время не находится под проверкой. Этот маневр добавляется к растущим методам минимизации налогов на рынке ETF США объемом 16 триллионов долларов.