Selon l'analyste d'Omdia Sanyam Chaurasia, la croissance d'Apple sur les marchés émergents comme l'Inde, le Brésil et le Mexique est de plus en plus portée par les mises à niveau d'iPhone premium plutôt que par l'ajout de nouveaux utilisateurs. Il souligne que l'Inde présente la plus grande opportunité pour les mises à niveau des utilisateurs, avec une pénétration encore relativement faible de la série Pro malgré la croissance rapide du nombre d'utilisateurs d'iPhone. Un mélange plus élevé de la série Pro pourrait générer plus de revenus que la seule croissance des expéditions, soutenu par des options de financement améliorées, des programmes de reprise et une augmentation des revenus.

Un investissement lourd en intelligence artificielle affaiblira probablement les mesures de crédit des hyperscalers chinois et américains, mais les coussins de capital peuvent atténuer la pression, selon les analystes de Moody's Ratings. Le flux de trésorerie disponible des hyperscalers américains devrait diminuer en 2026-2027, car les dépenses en capital dépassent le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles. La pression d'endettement devrait s'intensifier à mesure que des entreprises comme Meta, Alphabet et Oracle augmentent leurs émissions de dette. Les hyperscalers chinois sont confrontés à des problèmes similaires, avec plusieurs entreprises susceptibles de voir leur flux de trésorerie disponible devenir négatif en 2026-2027, alors que l'infrastructure d'IA et l'approvisionnement en puces s'accélèrent.

Les fabricants de smartphones chinois font face à une pression due à l'augmentation des prix de la mémoire et d'autres composants, selon Counterpoint Research. Huawei a conservé sa leadership en Chine avec une part de marché de 23 %, tandis qu'Apple se classe deuxième avec 18 %. Xiaomi, dont les expéditions du deuxième trimestre ont chuté de 21 % en glissement annuel, a subi le plus gros coup. Pour faire face à des coûts plus élevés, les fabricants de smartphones pourraient augmenter davantage les prix dans les mois à venir.

Les ventes de la puce H200 de Nvidia à la Chine ont représenté moins de 1 % de ses revenus de centres de données au deuxième trimestre fiscal, selon les analystes de Citi. Citi estime que ces puces auraient une valeur ne dépassant pas 890 millions de dollars, ce qui est trop insignifiant par rapport aux dépenses en capital enregistrées par Alibaba, Tencent et Baidu au deuxième trimestre. Les dépenses des hyperscalers chinois étaient probablement principalement liées à l'approvisionnement national en GPU, ainsi qu'aux achats de puces mémoire au niveau mondial et domestique.

Entités clés : Entreprises : Apple, Omdia, Moody's Ratings, Meta, Alphabet, Oracle, Counterpoint Research, Huawei, Xiaomi, Nvidia, Citi, Alibaba, Tencent, Baidu, Synopsys, Baird | Personnes : Sanyam Chaurasia | Lieux : Inde, Brésil, Mexique, Chine, États-Unis