De acordo com o analista da Omdia Sanyam Chaurasia, o crescimento da Apple em mercados emergentes como Índia, Brasil e México está cada vez mais impulsionado por atualizações de iPhone premium em vez de novos usuários. Ele observa que a Índia apresenta a maior oportunidade para atualizações de usuários, com a penetração da série Pro ainda relativamente baixa apesar do rápido crescimento no número de usuários de iPhone. Uma maior proporção da série Pro poderia gerar mais receita do que o crescimento das remessas por si só, apoiado por opções de financiamento aprimoradas, programas de troca e aumento de renda.

Investimentos pesados em inteligência artificial provavelmente enfraquecerão as métricas de crédito dos hiperescaladores chineses e americanos, mas os buffers de capital podem aliviar a pressão, segundo os analistas da Moody's Ratings. O fluxo de caixa livre dos hiperescaladores dos EUA deve cair em 2026-2027, pois o capex supera o fluxo de caixa proveniente das operações. A pressão de alavancagem deve aumentar à medida que empresas como Meta, Alphabet e Oracle aumentam as emissões de dívida. Os hiperescaladores chineses enfrentam problemas semelhantes, com várias empresas provavelmente tendo fluxo de caixa livre negativo em 2026-2027, à medida que a infraestrutura de IA e a aquisição de chips aceleram.

Os fabricantes de smartphones chineses enfrentam pressão devido ao aumento dos preços da memória e outros componentes, segundo a Counterpoint Research. A Huawei manteve sua liderança na China com uma participação de mercado de 23%, enquanto a Apple ficou em segundo lugar com 18%. A Xiaomi, cujo envio no 2º trimestre caiu 21% em comparação com o ano anterior, foi a mais afetada. Para lidar com custos mais altos, os fabricantes de smartphones podem aumentar ainda mais os preços nos próximos meses.

As vendas do chip H200 da Nvidia para a China representaram menos de 1% da receita de data centers dela no segundo trimestre fiscal, segundo analistas da Citi. A Citi estima que esses chips teriam um valor de no máximo US$ 890 milhões, o que é insignificante comparado ao capex registrado pela Alibaba, Tencent e Baidu no segundo trimestre. O gasto dos hiperescaladores chineses provavelmente estava relacionado principalmente à aquisição nacional de GPUs, bem como à compra de chips de memória global e doméstica.

Entidades-chave: Empresas: Apple, Omdia, Moody's Ratings, Meta, Alphabet, Oracle, Counterpoint Research, Huawei, Xiaomi, Nvidia, Citi, Alibaba, Tencent, Baidu, Synopsys, Baird | Pessoas: Sanyam Chaurasia | Localizações: Índia, Brasil, México, China, EUA