Les Américains ultra-fortunés se tournent vers les contrats d'assurance-vie en placement privé comme véhicule d'investissement exonéré d'impôts, souvent décrit comme un 'Roth IRA sous stéroïdes'. Ces polices permettent des investissements illimités dans des actifs alternatifs tels que les fonds spéculatifs, le crédit privé et l'immobilier privé pour croître sans déclencher d'impôts sur les plus-values ou les revenus. Cependant, les investisseurs doivent abandonner le contrôle de leurs actifs à un véhicule géré par un conseiller, ce qui dissuade certains qui souhaitent gérer directement leurs portefeuilles.

Les cinq plus grands assureurs détenaient plus de 44 milliards $ d'actifs sous administration dans de telles polices à la fin 2025. Pour être éligibles, les individus doivent être des investisseurs accrédités avec au moins 1 million $ d'actifs ou des acheteurs qualifiés avec 5 millions $, et financent généralement les polices avec au moins 5 millions $ de primes. Les frais peuvent atteindre 2% à 4% par an.

Des conseillers comme Tom Callahan de BFA Family Offices rapportent qu'un quart des familles ultra-fortunées utilisent ou envisagent ces contrats, y compris un dirigeant de private equity prévoyant d'investir 30 millions $ à 50 millions $ en distributions sur cinq ans dans des actifs alternatifs diversifiés.