超高净值美国人正转向私募人寿保险合同，将其作为一种免税投资工具，常被形容为“加强版 Roth IRA”。这些保单允许在对冲基金、私募信贷和私募房地产等替代资产上进行无限额投资，资产增值无需触发资本利得税或所得税。然而，投资者必须将资产控制权交给顾问管理的工具，这让一些希望直接管理投资组合的人望而却步。到 2025 年底，五大承保商在此类保单下的管理资产已超过 440 亿美元。要符合资格，个人必须是拥有至少 100 万美元 资产的合格投资者，或拥有 500 万美元 的合格购买者，且通常以至少 500 万美元 保费为保单注资。年费可达 2% 至 4%。BFA Family Offices 的 Tom Callahan 等顾问表示，四分之一的超高净值家庭正在使用或考虑这些合同，其中包括一位私募股权高管，计划在五年内将 3000 万至 5000 万美元 的分配资金投入多元化替代资产。